Družba Manulife Financial: Kanadska dividenda iz finančnega sveta
Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1887 v Kanadi in ima sedež v Torontu. Podjetje Manulife ponuja široko paleto finančnih produktov in storitev, vključno z zavarovanji, naložbenimi rešitvami, upravljanjem premoženja in pokojninskimi načrti. Podjetje izplačuje solidne dividende, njegovi rezultati pa še naprej podpirajo ceno delnice. Toda ali se bo vrnila na vrh, s katerega je padla pred 17 leti?
Podjetje ne posluje le v Kanadi, ampak je močno prisotno tudi v Aziji in ZDA, kjer deluje pod blagovno znamko John Hancock. Družba Manulife je znana po svoji finančni stabilnosti in obsežni mreži strokovnjakov, ki oskrbujejo na milijone strank po vsem svetu. Družba se osredotoča na inovacije in tehnologijo, da bi izboljšala izkušnjo strank in povečala učinkovitost.
Družba $MFC+2.0% poudarja tudi trajnost in družbeno odgovornost, kar je razvidno iz njenih naložbenih strategij, osredotočenih na okoljske, družbene in upravljavske dejavnike.
Zanimivo dejstvoO: Zanimivo dejstvo o finančni korporaciji Manulife je njena zgodovinska povezava z nekdanjim kanadskim ministrskim predsednikom sirom Johnom A. Macdonaldom. Gospod John A. Macdonald, prvi kanadski ministrski predsednik, je bil eden od ključnih ljudi, ki so sodelovali pri ustanovitvi družbe leta 1887. Bil je njen prvi predsednik in predsednik upravnega odbora. Ta povezava s tako pomembno osebnostjo kanadske zgodovine daje družbi edinstven zgodovinski pomen in dediščino.
Vodstvo
Roy Gori - izvršni direktor
Roy je bil na svoj položaj imenovan leta 2017. Gospod Gori se je družbi Manulife pridružil leta 2015 kot predsednik in glavni izvršni direktor za Azijo. V tej vlogi je bil odgovoren za poslovanje na 12 trgih v Aziji in vodil hitro rastoče poslovanje družbe Manulife v regiji.
Roy je svojo kariero začel leta 1989 v banki Citibank, kjer je postopoma zasedal višje položaje in bil nazadnje odgovoren za maloprodajno poslovanje družbe v Aziji in Pacifiku, ki je vključevalo zavarovalništvo in upravljanje premoženja.
Na Univerzi v Novem Južnem Walesu je diplomiral iz ekonomije in financ, na Tehnološki univerzi v Sydneyju pa je pridobil naziv MBA. Je član in član upravnega odbora Kanadskega poslovnega sveta, član Ameriškega poslovnega sveta, član Ženevskega združenja in član svetovalnega sveta mednarodnih poslovnih voditeljev šanghajskega župana. Roy je po rodu Avstralec, delal in živel je v Sydneyju, Singapurju, na Tajskem in v Hongkongu, zdaj pa živi v Torontu.
Če želite izvedeti več o samem generalnem direktorju, si lahko ogledate njegov osebni Linkedinkjer je še vedno aktiven ter deli zgodbe in informacije o podjetju.
Industrija/specialnost
Življenjsko zavarovanje: Družba ponuja različne vrste življenjskega zavarovanja, vključno s terminskim, trajnim in univerzalnim življenjskim zavarovanjem. Ti produkti pomagajo strankam zagotoviti finančno zaščito za njihove družine v primeru nepredvidenih dogodkov.
3. Naložbene storitve :$MFC+2.0% ponuja široko paleto naložbenih produktov, ki vključujejo vzajemne sklade, upravljanje premoženja in naložbene račune. Ti produkti so zasnovani tako, da strankam pomagajo doseči njihove finančne cilje s strateškimi naložbami. Podjetje zagotavlja strokovno naložbeno svetovanje in prilagojene finančne načrte, ki upoštevajo individualne potrebe in profil tveganja stranke.
Pokojninski načrti: Družba zagotavlja pokojninske rešitve, vključno z individualnimi pokojninskimi računi, načrti in drugimi pokojninskimi produkti, ki strankam pomagajo pri pripravi na upokojitev.
Skupinsko zavarovanje: Družba Manulife ponuja skupinska zavarovanja za delodajalce, ki vključujejo življenjsko in zdravstveno zavarovanje ter druge ugodnosti za zaposlene, kot so zavarovanje za dolgotrajno oskrbo, zavarovanje za primer izgube dohodka in drugo. Skupinsko zavarovanje je zasnovano tako, da delodajalcem pomaga privabiti in zadržati nadarjene delavce z zagotavljanjem celovitega paketa ugodnosti za zaposlene.
Hipotekarne in posojilne storitve: Družba zagotavlja hipotekarna posojila in druge posojilne produkte, ki strankam pomagajo pri financiranju nakupov stanovanj in pomembnih naložb. Ponujeni produkti vključujejo različne vrste hipotekarnih posojil, vključno s hipotekarnimi posojili s fiksno in spremenljivo obrestno mero, refinanciranjem hipotekarnih posojil in stanovanjskimi posojili. Podjetje ponuja tudi osebna posojila in posojila za izobraževanje.
Dobičkonosnost in denarna sredstva družbe
Družba, ki je po klovnovskem padcu delnic počasi dosegala prejšnje najvišje vrednosti, se je lani uspela opomoči. Od takrat se je njegova cena delnice okrepila in je zdaj najvišja v zadnjih 16 letih.
Trenutna tržna kapitalizacija podjetja znaša 46,87 milijarde dolarjev. To je vrednost, ki jo je podjetje nazadnje doseglo leta 2008. Vendar je do vrha še vedno daleč. Če bi podjetje doseglo ta mejnik, bi ga trg ovrednotil na več kot 82 milijard dolarjev. Podjetje ima zdaj 38.000 zaposlenih.
Ker je podjetje na trgu že desetletja in ker so njegovi ustanovitelji že dolgo mrtvi, je zdaj le 1,66 milijona njegovih delnic v zasebni lasti. Preostalih 99,91 % vseh delnic, ki so bile kdaj koli izdane, je na trgu med vlagatelji. Dolg podjetja znaša 9,91 milijarde dolarjev.
Leta 2019 so prihodki podjetja znašali lepih 59,57 milijarde dolarjev. Marže iz poslovanja so znašale 7,25 %. Zaradi tega je čisti dobiček v tem letu znašal 4,32 milijarde dolarjev. Leta 2020 so se prihodki povečali na 60,99 milijarde dolarjev. Marže so se povečale na 7,56 %, kar je podjetju prineslo 4,61 milijarde dolarjev dobička. Vendar so bila zadnja tri leta zaznamovana z veliko nižjimi prihodki. Leta 2021 je njihova vrednost znašala 46,77 milijarde dolarjev. Naslednje leto se je upadanje nadaljevalo na 22,54 milijarde dolarjev, lani pa so prihodki znašali 37,98 milijarde dolarjev. Ta os se je ponovila tako pri maržah kot pri celotnem dobičku. Marže dobička so se leta 2021 sprva povečale na 12,01 %, leta 2022 pa so padle na negativnih 6,33 %. Lani so bile v črnih številkah 10,14 %.
Družba še naprej pridobiva največji delež letnih prihodkov iz svoje matične države, Kanade. Ta država mu je leta 2023 prinesla 3,38 milijarde dolarjev prihodkov. Ta vrednost je enaka 46,21 % celotne vrednosti prodaje. Na drugem mestu so bile Združene države Amerike z 2,49 milijarde dolarjev prodaje. Tretje mesto je nato zasedla Azija z 18,69 % prodaje. 1,37 milijarde dolarjev je enakovredna vrednost.
Absolutno ključni segment podjetja je globalno upravljanje premoženja, s katerim je lani zaslužilo 4,35 milijarde dolarjev. To je nekaj manj kot 60 % vseh lanskih prihodkov.
Leta 2016 jedobiček na delnico družbe MFC+2.0% znašal 1,46 dolarja. Letos jim je uspelo preseči ocene analitikov za 6,11 %. V letu 2017 pa upravi to ni uspelo, kljub temu da je dobiček na delnico prišel v trend rasti. Njihova vrednost se je povečevala le do leta 2019. Pred pandemijo je njihova letna vrednost znašala 2,29 USD. Do upada je prišlo šele leta 2020, ko je dobiček na delnico padel na 2,16 USD. 2021 pa je njihova vrednost dosegla povsem nov vrh pri 2,57 USD. Leta 2022 in lani je dobiček na delnico znašal 2,29 oziroma 2,62 dolarja, kar je najvišja vrednost, ki jo je podjetje kdajkoli doseglo. Glede na trenutne ocene analitikov Wall Streeta naj bi se vrednost dobička na delnico še naprej povečevala. Do leta 2026 bi lahko dosegel celo 3,1 dolarja.
Vendar podjetje ni več tako stabilno glede prihodkov. Pogosto se namreč zgodi, da za precejšen odstotek zgreši ocene. Leta 2016 je prodaja znašala 39,75 milijarde dolarjev. Konsenzus je predvideval za 27,95 % višjo vrednost. Leta 2017 je podjetju uspelo preseči ocene za 6,09 %. Od takrat mu je to uspelo le enkrat, in sicer leta 2021. leta 2020 so bili na primer prihodki za 92,3 % nižji od pričakovanih. V zadnjih dveh letih upravi še vedno ni uspelo, da bi prihodki presegli tržna pričakovanja. lani so bili manjši za 51 %. Dobra novica pa je, da čeprav podjetje morda še naprej ne bo doseglo ocen, naj bi se njegovi prihodki povečali. Do leta 2026 bi lahko dosegli 37,16 milijarde dolarjev.
Tudi prihodki iz posameznih sektorjev so se med leti precej razlikovali. Pri največjem, ki se osredotoča na globalno upravljanje premoženja strank, so se prihodki z ravnih 4 milijard dolarjev v letu 2018 povečali na 5,17 milijarde dolarjev v letu 2021. Lani so znašali že samo 4,35 milijarde dolarjev.
Stroški poslovanja
Od leta 2010, ko je podjetje potrebovalo 5,2 milijarde dolarjev na četrtletje, so se sredstva, potrebna za delovanje podjetja, zmanjšala le trikrat. Prvič se je to zgodilo leta 2012 zaradi dejstva, da so se stroški iz prejšnjega leta v zadnjem četrtletju povečali za 50 %. Do drugega zmanjšanja je prišlo leta 2015, ko se je vodstvo odločilo, da bo v tretjem četrtletju tega leta porabilo bistveno manj sredstev kot v drugih četrtletjih. Za predstavo, to je bilo zmanjšanje s 7,3 milijarde dolarjev na 5,1 milijarde dolarjev. Do zelo občutnega zmanjšanja stroškov poslovanja je nato prišlo leta 2023 in se nadaljuje še danes. Podjetje je zmanjšalo svoje breme stroškov s takratnih 9,6 milijarde dolarjev na sedanjih 5, milijard dolarjev in 200 milijonov dolarjev na četrtletje.
Dividenda
Podjetje je začelo izplačevati dividende leta 2000. Ob prvem izplačilu je znašala 0,034 USD na delnico. Njena vrednost se je sčasoma povečala. Do leta 2006, ko je prišlo do delitve delnic v razmerju 2/1, je znašala 0,158 USD. Vendar se rast izplačil ni ustavila leta 2008. Takrat je dividenda dosegala nove najvišje vrednosti, medtem ko je delnica z njih padala. Šele leta 2009 se je dividenda začela postopoma zmanjševati. Torej ni šlo za dramatično zmanjšanje iz četrtletja v četrtletje. Vlagatelji so imeli dovolj časa, da so se delnice sčasoma znebili.
Vendar od takrat ni bilo nadaljnjih zmanjšanj ali prekinitev izplačil. Dividende so kljub nedavnim težkim gospodarskim letom še naprej dosegale rekordne vrednosti. Trenutno lahko delničarji pričakujejo četrtletno izplačilo v višini 0,293 USD.
Vrednotenje/primerjava s podobnimi podjetji
Leta 2010 je bila vrednostPE družbe $MFC+2.0% zaradi negativnega dobička na dobiček enaka nič. Družba je ponovno začela poslovati z dobičkonosnostjo šele leta 2012. To je povzročilo močno povečanje vrednotenja, preden ga je trg dohitel. Takrat je P/E za kratek čas dosegel 80,92. Toda v začetku naslednjega leta je bil že pri 8,5 točke. Okoli te vrednosti se je zaradi sistematične rasti dobička na delnico in same cene delnice obdržal vse do leta 2017. Ob koncu tega leta se je dobiček na delnico zmanjšal. Tako se je v naslednjih treh četrtletjih vrednost P/E povečala na 20. Ko sta se bližala leti 2019 in 2020 ter se je začela pandemija, se je vrednotenje podjetja zaradi ostrih gibanj cene delnice znižalo na 5 točk. Od leta 2022 dalje pa se je postopoma povečevalo, saj se je dobiček na delnico zmanjševal. Zdaj je razmerje P/E 15 točk.
Chubb Ltd $CB-0.3%: je ena največjih zavarovalnih družb na svetu, s katerimi se trguje na borzi. Družba ima sedež v Švici. Njegova zgodovina sega v leto 1882, ko je bilo ustanovljeno kot majhna zavarovalnica v Združenih državah Amerike. Danes posluje v več kot 54 državah in zaposluje na tisoče ljudi po vsem svetu. Chubb je znan po svoji široki paleti zavarovalnih produktov, ki poleg tradicionalnih premoženjskih in nezgodnih zavarovanj vključujejo tudi specializirane produkte, kot so zavarovanje kibernetskih tveganj, zavarovanje odgovornosti, umetniško zavarovanje, letalsko in pomorsko zavarovanje.
Sun Life Financial $SLF+1.0%: Sun Life ponuja široko paleto finančnih in zavarovalnih produktov, ki vključujejo življenjsko zavarovanje, zdravstveno zavarovanje ter nezgodno in invalidsko zavarovanje. Podjetje ponuja tudi pokojninske načrte, naložbene produkte, kot so vzajemni skladi, ter upravlja sredstva za posameznike in institucije. Podjetje se osredotoča na pomoč strankam pri doseganju njihovih finančnih ciljev in zagotavljanju finančne stabilnosti v različnih življenjskih obdobjih.
Willis Towers Watson $WTW-1.6%: je svetovno svetovalno in borznoposredniško podjetje, ki zagotavlja širok nabor storitev, osredotočenih na upravljanje tveganj, človeške vire, ugodnosti in zavarovanje. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 2016 z združitvijo dveh velikih podjetij, Willis Group Holdings in Towers Watson & Co, njegov sedež pa je v Londonu. Danes deluje v več kot 140 državah in zaposluje več deset tisoč ljudi po vsem svetu.
Modra - $MFC+2.0%, rumena -$WTW-1.6%, oranžna -$CB-0.3%, turkizna - $SLF+1.0%
Če primerjamote tri naslove, je jasno, da je$CB-0.3% najboljše podjetje glede narast cene delnice od leta 2020. To podjetje je v zadnjih štirih letih in šestih mesecih pridobilo 78,27 %. Na drugem mestu je družba $WTW-1.6%, ki z dobičkom 40,9 % vodi pred družbo $MFC+2.0% za nekaj manj kot 3 % . Na zadnjem mestu v današnji primerjavi je podjetje $SLF+1.0%. Njene delnice so se dvignile nad raven, s katere so padle v letu 2020, vendar se v letu 2021 raje niso ozirale višje. Od leta 2020 so se te delnice povzpele za 12 %.
Načrti za prihodnost
Digitalizacija in tehnologija: Družba $MFC se osredotoča na digitalno preoblikovanje svojih storitev in procesov. Načrtuje nadaljnje naložbe v napredne tehnologije in digitalne platforme, ki bodo izboljšale uporabniško izkušnjo in učinkovitost notranjega poslovanja. Ključna področja vključujejo uporabo umetne inteligence in strojnega učenja za izboljšanje personalizacije izdelkov in storitev ter pospešitev postopka predložitve in obdelave zahtevkov.
ŠiritevO: Družba načrtuje nadaljnjo širitev na hitro rastočih trgih, zlasti v Aziji. Azijska regija, kjer je družba Manulife že močno prisotna, predstavlja pomembno priložnost za rast zaradi naraščajočega povpraševanja po finančnih in zavarovalnih produktih. Družba se osredotoča na širitev svoje ponudbe in povečevanje tržnega položaja na teh dinamičnih in razvijajočih se trgih.
Izboljšanje izkušenj strank: osredotočanje na izboljšanje izkušenj strank je še en ključni načrt družbe $MFC+2.0% za prihodnost. Družba Manulife načrtuje poenostavitev in večjo dostopnost svojih storitev z inovativnimi digitalnimi orodji in platformami, ki strankam omogočajo enostaven dostop do informacij in upravljanje njihovih finančnih produktov.
Inovacije na področju izdelkov in storitev: Družba Manulife se namerava še naprej osredotočati na inovacije svojih izdelkov in storitev. To vključuje razvoj novih finančnih produktov, ki ustrezajo spreminjajočim se potrebam strank, kot so digitalni zdravstveni in wellness produkti ali prilagodljivi pokojninski načrti, prilagojeni različnim življenjskim situacijam.
Napoved
Potem ko je cena delnice družbe $MFC+2.0% leta 2020 dosegla najnižjo točko od recesije leta 2008, se zdaj dogaja ravno nasprotno. Podjetje se je hitro postavilo na noge, in čeprav se še vedno spopada z nižjimi prihodki, njegovo poslovanje cveti. Vlagatelji so to seveda opazili in začeli ukrepati. V zadnjih nekaj letih so delnico potegnili nazaj na raven, kjer je bila nazadnje leta 2008, ko je padla z vrha v času finančne krize. Delnico je zdaj mogoče kupiti za 26,50 dolarja. Vendar je tudi ta vrednost daleč od vrednosti, ki bi se lahko štela za notranjo. Po našem indeksu poštene cene je podjetje še vedno 25,8 % pod svojo pošteno ceno. Ali se analitiki Wall Streeta strinjajo z nami?
Od 15 anketiranih analitikov bi jih 7 trenutno takoj kupilo delnico. Njihove napovedi za naslednjih 12 mesecev predvidevajo rast do 16,94 %. V tem primeru bi se ena delnica prodala za 31 USD na delnico. Ostali 4 analitiki so že nekoliko manj optimistični, vendar še vedno računajo na rast. Po njihovem mnenju bi lahkodelnica MFC+2.0% v naslednjem letu potegnila še višje, in sicer za 7,7 %. 3 analitiki bi delnico samo zadržali in počakali na nadaljnji razvoj dogodkov. Zadnji analitik bi se jih nato najraje znebil. Boji se namreč možnega padca do 4,8 %. Če bi se to zgodilo, bi se ena delnica trgovala po ceni 25,26 USD. Kaj menite o tem podjetju?
⚠ Na portalu Bulios boste našli veliko navdiha, vendar je končni izbor delnic in oblikovanje portfelja seveda odvisno od vas, zato vedno sami opravite temeljito analizo. Praktična orodja v okviru članstva Bulios Black so vam vedno na voljo.