Inflacija še naprej narašča tako hitro kot že desetletja. V ZDA je inflacija 8,3-odstotna, kar je na robu 40-letnega rekordnega obdobja. Hitro naraščajoča inflacija nezadržno uničuje vaše prihranke. Na srečo ima legenda na področju naložb Warren Buffett veliko nasvetov o tem, kaj je treba imeti, ko se pojavi takšna situacija. In lahko domnevamo, da legenda, kot je Oraklja iz Omahe, zelo dobro ve, katera sredstva priporoča.
V legendarnem pismu delničarjem iz leta 1981 je Buffett poudaril dve ključni točki, na kateri bi se morali vlagatelji osredotočiti pri podjetjih v boju proti inflaciji:
1) možnost enostavnega zviševanja cen
2) možnost prevzema več naročil brez znatnega povečanja stroškov.
Štiri podjetja v portfelju $BRK-B očitno izpolnjujejo ti dve točki.
American Express $AXP
American Express je lani pokazal svojo moč, ko je brez pomislekov zvišal letno provizijo za svojo platinasto kartico s 550 USD na 695 USD. Podjetje ima lahko tudi neposredno korist od inflacijskega okolja.
Družba American Express večino denarja zasluži s provizijami za transakcije - trgovci od vsake transakcije s kartico Amex zaračunajo določen odstotek. Ker se cene blaga in storitev zvišujejo, je razumljivo, da podjetje prevzame del višje porabe.
Zaradi te strategije je poslovanje v razcvetu. V prvem četrtletju so se prihodki podjetja na letni ravni povečali za 29 % na 11,7 milijarde dolarjev. Družba American Express je peti največji delež družbe Berkshire Hathaway. Delež družbe Berkshire, ki ima v lasti 151,6 milijona delnic AXP, je vreden skoraj 24 milijard dolarjev.
Zanimivo je, da ima Berkshire v lasti tudi delnice konkurenčnih podjetij Visa in Mastercard, čeprav so njuni deleži precej manjši.
Coca-Cola $KO
Coca-Cola je klasičen primer podjetja, ki je odporno na recesijo. Ne glede na to, ali gre gospodarstvu dobro ali slabo, je pločevinka kokakole za večino ljudi še vedno dostopna.
Podjetje ima močan tržni položaj, velik obseg in portfelj kultnih blagovnih znamk, kot so Sprite, Fresca, Dasani in Smartwater, kar mu daje veliko moč pri določanju cen. Če k temu dodamo še dobro geografsko raznolikost - svoje izdelke prodaja v več kot 200 državah in ozemljih po vsem svetu - je jasno, da lahko Coca-Cola uspeva v dobrem in slabem. Navsezadnje je bilo podjetje javno objavljeno pred več kot 100 leti.
Buffett ima družbo Coca-Cola v svojem portfelju že od konca osemdesetih let prejšnjega stoletja. Danes ima Berkshire v lasti 400 milijonov delnic podjetja, ki so vredne približno 25,8 milijarde dolarjev.
Apple $AAPL
O čem pisati? Preprosto kultna blagovna znamka s popolnoma fanatično bazo, ki podjetju odpusti skoraj vse. Poleg tega jim lahko Apple to tako lepo razloži...
V začetku lanskega leta je vodstvo podjetja razkrilo, da je njihova aktivna baza presegla 1,65 milijarde naprav, od tega več kot milijardo iPhonov.
Konkurenti sicer ponujajo cenejše naprave, vendar številni potrošniki ne želijo živeti zunaj ekosistema Apple. To pomeni, da lahko Apple ob skokovitem povečanju inflacije višje stroške prenese na svoje globalne potrošnike, ne da bi ga preveč skrbelo zmanjšanje obsega prodaje.
Apple je zdaj Buffettov največji javni lastnik, saj po tržni vrednosti predstavlja skoraj 40 % portfelja družbe Berkshire. Eden od razlogov za to koncentracijo je seveda velik porast cene delnic družbe Apple. V zadnjih petih letih se je vrednost delnic te tehnološke gorile povečala za več kot 280 %.
Chevron $CVX
Ena od Buffettovih najpomembnejših potez v letu 2022 je povečanje vrednosti delnic družbe Chevron. Po podatkih SEC je imela družba Berkshire 31. marca v energetskem velikanu 25,9 milijarde dolarjev, kar je precej več kot konec leta 2021, ko je imela 4,5 milijarde dolarjev vreden delež.
Družba Chevron je trenutno tretji največji javni delež v družbi Berkshire. Ni težko razumeti, zakaj. Čeprav je naftna industrija kapitalsko intenzivna, je v obdobjih visoke inflacije običajno zelo uspešna. In verjetno smo to videli že vsi.
Nafta, s katero se največ trguje na svetu, se je od začetka leta podražila za 45 %. In dobavni šok, ki ga je povzročila ruska invazija v Ukrajino, bi teoretično lahko ohranil ta trend. Proizvajalci nafte imajo koristi od visokih cen nafte. Chevronov zadnji četrtletni dobiček se je na letni ravni povečal za več kot štirikrat. Delnica se je v letu 2022 povečala za skoraj 40 %.
Podjetje vrača denar vlagateljem. Družba Chevron izplačuje četrtletne dividende v višini 1,42 USD na delnico, kar pomeni 3,4-odstotni letni donos. Nedavno sem v tem članku pisal o znesku, ki ga družba Chevron vsako leto izplača Buffettu v obliki dividend.
Portfelj legendarnega Warrena Buffetta temelji tudi na dividendah iz teh treh delnic.
Kaj pa vi? Se strinjate z mnenjem legendarnega vlagatelja? Ali pa za zaščito pred inflacijo izberete druge delnice? Delite v komentarjih!
Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. To je zgolj moj povzetek delnic, ki temelji na podatkih z interneta in nekaterih drugih analizah. Naložbe na finančnih trgih so tvegane, zato bi moral vsak vlagati na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.