Vzhajajoča zvezda na trgu energijskih pijač
V zadnjih letih je podjetje postalo ključni akter na področju inovativnih in bolj zdravih energijskih pijač. Njegovi dobri rezultati v zadnjem četrtletju in rekordna prodaja, ki je presegla prejšnja leta, potrjujejo njegov trend rasti. Izkoriščanje širitve na nove trge in optimizacija stroškov prinašata obetavne obete za prihodnost, kljub začasnim izzivom, ki jih ta sektor lahko predstavlja.
Danes si bomo ogledali podjetje, ki je dokazalo, da lahko med pandemijo igrivo premaga in nadgradi svojo uspešnost. Čeprav delnici v zadnjem letu ni šlo najbolje, so analitiki še vedno optimistični glede na mednarodno širitev, dobre rezultate in naložbe velikana, kot je Pepsi.
Uspešnost podjetja
Celsius Holdings $CELH-1.5% je pomemben igralec na svetovnem trgu pijač, ki se osredotoča na energijske pijače in prehranska dopolnila. Njihov vodilni izdelek je blagovna znamka CELSIUS, linija funkcionalnih energijskih pijač, namenjenih pospeševanju metabolizma, kurjenju kalorij in zagotavljanju energije med fizično aktivnostjo. Te pijače pogosto iščejo športniki, ljubitelji fitnesa in ljudje, ki iščejo bolj zdravo alternativo tradicionalnim energijskim pijačam.
Podjetje deluje predvsem na trgu Združenih držav Amerike, kjer ima sedež, vendar postopoma širi svoj doseg na mednarodne trge, vključno z Evropo in Azijo. Celsius Holdings poudarja inovativnost in zdravje, kar se odraža v njihovih izdelkih, ki ne vsebujejo umetnih konzervansov, dodanih sladkorjev ali aspartama. Poleg tega so njihove pijače obogatene z vitamini in naravnimi sestavinami, ki spodbujajo zdravje in vitalnost.
Zgodovina podjetja sega v leto 2004, ko je bilo ustanovljeno z namenom, da bi na trg poslalo inovativen izdelek, ki bi združeval osvežilno pijačo in koristne učinke na zdravje. Prvi izdelek CELSIUS je bil predstavljen leta 2005 in od takrat je podjetje doživelo znatno rast. Z leti si je z nenehnim širjenjem linije izdelkov in vstopanjem na nove trge ustvarilo močan tržni položaj. Zanimivo je, da podjetje že od začetka poudarja znanstvene raziskave in klinične študije, da bi podprlo svoje trditve o zdravstvenih koristih svojih izdelkov.
Podjetje Celsius Holdings se osredotoča tudi na trajnost in družbeno odgovornost, kar se odraža tako pri izbiri surovin kot pri proizvodnih postopkih. Podjetje si prizadeva čim bolj zmanjšati svoj vpliv na okolje in hkrati prispevati k razvoju skupnosti, v katerih deluje.
Danes je podjetje Celsius Holdings dinamično in rastoče podjetje, ki nenehno uvaja inovacije v svoje izdelke in išče nove priložnosti za širitev. S svojo zavezanostjo kakovosti, zdravju in trajnosti ohranja močan tržni položaj in je vse bolj priljubljeno pri potrošnikih po vsem svetu.
Zakaj je podjetje zanimivo?
Podjetje Celsius Holdings, znani proizvajalec energijskih pijač, je v zadnjem desetletju doživelo izjemno rast, vendar so njegova najboljša leta rasti za zdaj še oddaljen spomin. Podjetje, ki se osredotoča na bolj zdrave alternative energijskih pijač brez sladkorja, je v času pandemije doživelo velik porast priljubljenosti, in zlasti po strateški naložbi družbe PepsiCo. Ta naložba je povečala njegovo prisotnost na trgu in prispevala k znatni rasti prihodkov.
Čeprav se rast upočasnjuje, podjetje še vedno kaže dobre rezultate, zlasti s širitvijo na mednarodne trge, kot so Kanada, Združeno kraljestvo in Irska, ter načrti za nadaljnjo širitev. Z vse večjim tržnim deležem v ZDA in načrti za širitev v druge države ima družba Celsius še vedno potencial za rast.
Podjetje ima tudi močan finančni položaj z visokim stanjem denarnih sredstev in praktično brez dolga, kar odpira možnosti za odkupe delnic, ki bi lahko še povečali vrednost delnice. Na videz rezultati podjetja niso slabi, podjetje kaže rast, le da ni doseglo ocen analitikov, kar je tudi letos potegnilo ceno delnice navzdol -33,54 %. Vendar je bila ta delnica že nekaj časa precenjena in sodeč po poštenih cenah na Buliosu se počasi končno približujemo pošteni ceni.
Trenutni dogodki
Največjo skrb, ki spremlja družbo Celsius Holdings, vzbujata očitna upočasnitev rasti prihodkov in zmanjševanje tržnega deleža. Čeprav je objektivno gledano solidna, 23,4-odstotna medletna rast prihodkov družbe v drugem četrtletju leta 2024 ne dosega visokih pričakovanj, ki so jih postavljale prejšnje izjemne številke rasti. Poleg tega je imela družba Celsius Holdings v štiritedenskem obdobju, ki se je končalo 14. julija, 11-odstotni delež v kategoriji MULOC, kar je 50 bazičnih točk manj kot v prejšnjem četrtletju, kar vzbuja zaskrbljenost glede sposobnosti družbe, da ohrani konkurenčno prednost na zasičenem trgu.
Kljub močnemu položaju na trgu energijskih pijač se podjetje Celsius Holdings sooča s širšimi industrijskimi izzivi, vključno z utrujenostjo od energijskih pijač, naraščajočo skrbjo za zdravje in splošnim zmanjšanjem diskrecijske porabe. Na trgu je vse večja gneča, saj se novi udeleženci borijo za pozornost potrošnikov in tržni delež. Zato se podjetje vse težje razlikuje od konkurentov, kot sta Monster Beverage in Red Bull, ki že dolgo prevladujeta na trgu.
Poleg tega je potencialna ranljivost družbe CELH tudi njena velika odvisnost od distribucijskih partnerstev. Čeprav je nedavno partnerstvo s podjetjem PepsiCo spodbudilo rast, je lahko prevelika odvisnost od enega samega partnerja problematična. Prizadevanja družbe PepsiCo za boljše upravljanje zalog so povzročila zmanjšanje rasti prihodkov družbe Celsius Holdings, kar izpostavlja ranljivost tega partnerstva. Ker si družba PepsiCo prizadeva za ugodnejše pogoje in učinkovitejše poslovanje, bo družba CELH morda imela težave pri ohranjanju svoje rasti, ne da bi se tako močno zanašala na distribucijsko mrežo družbe PepsiCo.
Strokovnjaki iz panoge so opozorili na pomanjkljivost omejenega mednarodnega vpliva družbe Celsius Holdings, saj le približno 5 % njenih prihodkov prihaja iz držav zunaj Severne Amerike. Počasna mednarodna širitev in zanašanje na severnoameriški trg izpostavljata podjetje večjim tveganjem, zlasti če se rast na domačem trgu ustavi ali če se podjetje sooči z večjo konkurenco.
Drugo področje, ki vzbuja skrb, so marže. Kljub izboljšanju bruto marž v drugem četrtletju je družba CELH sprejela previdne napovedi za preostanek leta. Ta previdnost odraža zaskrbljenost zaradi naraščajočih stroškov surovin, kot sta aluminij in gorivo, ter morebitnega vpliva obsežnejšega koledarja promocijskih spodbud. Vlagatelji lahko to razumejo kot znak možnega zmanjšanja marže v prihodnosti.
Rezultati zadnjega četrtletja
Družba Celsius Holdings je v drugem četrtletju leta 2024 dosegla rekordne rezultate, saj so se prihodki v primerjavi z enakim obdobjem lani povečali za 23 % na 402 milijona dolarjev. Bruto dobiček se je povečal za 32 % na 209,1 milijona dolarjev, kar je prispevalo k izboljšani bruto marži v višini 52 %.
Čisti dobiček podjetja je znašal 79,8 milijona USD, kar je 55 % več kot v predhodnem letu, razredčeni dobiček na delnico pa se je povečal za 65 % na 0,28 USD. Tudi za prvo polovico leta 2024 je podjetje poročalo o znatni 29-odstotni rasti prihodkov na 757,7 milijona dolarjev, čisti dobiček pa se je povečal za 70 % na 157,6 milijona dolarjev.
Družba je zabeležila rast tako na severnoameriškem kot na mednarodnem trgu, pri čemer se je mednarodna prodaja povečala za 36 %. Ti dobri finančni rezultati odražajo uspešno strategijo podjetja za optimizacijo stroškov in povečanje tržnega deleža v kategoriji energijskih pijač.
Kot lahko vidite, rezultati sploh niso slabi, vendar cena delnice sledi pesimizmu v smislu neizpolnjevanja ocen.
Mednarodna širitev
Družba Celsius je v drugem četrtletju leta 2024 začela prodajo v Združenem kraljestvu in na Irskem prek kanala za fitnes in v izbranih telovadnicah.
Prodaja v Kanadi je v drugem četrtletju leta 2024 še naprej presegala prvotna pričakovanja družbe, v tem času pa smo na kanadski trg lansirali penečo pijačo CELSIUS Sparkling Green Apple Cherry.
Prodaja v Avstraliji, Franciji in Novi Zelandiji se bo predvidoma začela v drugi polovici letošnjega leta in razširila svoj doseg v letu 2025.
Nadaljnje napovedi
Investicijski analitiki družbe Roth Capital so v poročilu, objavljenem v torek, 6. avgusta, zvišali ocene za delnice podjetja Celsius za 4. četrtletje 2025. Analitik družbe Roth Capital S. Mcgowan zdaj napoveduje, da bo podjetje v četrtletju objavilo dobiček v višini 0,31 USD na delnico, medtem ko je bila njihova prejšnja ocena 0,30 USD. Soglasna ocena za Celsiusov trenutni celoletni dobiček znaša 1,05 dolarja na delnico. Družba Roth Capital je izdala tudi oceno Celsiusovega dobička za prvo četrtletje 2026 v višini 0,31 USD na delnico in za drugo četrtletje 2026 v višini 0,36 USD na delnico.
Za naslednje poslovno leto konsenzualna ocena dobička v višini 1,34 USD pomeni spremembo za +27,6 % glede na to, kar naj bi Celsius poročal pred letom dni.
Dolgoročni rezultati
V zadnjih 12 mesecih je družba Celsius Holdings dosegla rekordne prihodke v višini 1,49 milijarde USD, kar je precej več kot leta 2023, ko so znašali 1,32 milijarde USD. K tej rasti so prispevali tako dobri domači rezultati kot tudi nadaljnja širitev na mednarodne trge. Bruto dobiček za leto 2023 je znašal 633 milijonov ameriških dolarjev, kar je prav tako rekorden znesek in se je zvišal z 270 milijonov ameriških dolarjev v letu 2022. Dobiček se je povečal na 50,5 % s prejšnjih 48,0 %.
Stroški poslovanja v letu 2023 so znašali 366 milijonov USD, kar je manj kot leta 2022, ko so znašali 428 milijonov USD. Kljub povečanju stroškov poslovanja je družba dosegla pozitiven dobiček iz poslovanja v višini 334,1 milijona USD, kar je znatno izboljšanje glede na dobiček iz poslovanja v višini 266,4 milijona USD v prejšnjem letu.
Kupite, prodajte ali obdržite delnice družbe Celsius?
Družba Celsius verjetno zapušča fazo mladega podjetja, vendar bi lahko vstopila v tisto sladko obdobje, ko še vedno raste in je dovolj dobičkonosna, da lahko dobiček deli z vlagatelji.
Na tej točki lahko vlagatelji dobiček smiselno uporabijo za vrednotenje delnice. Danes se Celsius trguje po 37-kratniku ocenjenega dobička za leto 2024. Analitiki medtem pričakujejo, da bo Celsiusov dobiček v naslednjih treh do petih letih rasel po povprečni letni stopnji 31 %.
To se zdi realno, če bo Celsius v naslednjih nekaj letih ohranil 20-odstotno ali višjo letno rast prihodkov. Prodaja v prvi polovici leta 2024 se je v celotnem podjetju na letni ravni povečala za 29 %, tako da je še vedno veliko prodajnega zagona. Vse večji prispevek podjetja k skupni rasti v kategoriji energijskih pijač bi moral vlagateljem dati tudi zaupanje, da potrošniki želijo blagovno znamko Celsius.
Ob predpostavki, da se bo to nadaljevalo in da bo družba Celsius rasla na enaki ravni, kot je bilo pričakovano, je padec delnice postal privlačen. Dolgoročni vlagatelji ne bi smeli imeti težav s plačilom 37-kratnika dobička za podjetje, ki ta dobiček povečuje za več kot 30 % letno. To je razmerje PEG le 1,2.
Pričakovanja analitikov
Na podlagi 15 analitikov z Wall Streeta, ki so v zadnjih treh mesecih ponudili 12-mesečne ciljne cene za družbo Celsius Holdings. Povprečna ciljna cena je 64,00 USD, najvišja napoved je 87,00 USD, najnižja pa 32,00 USD.
Opozorilo: Na portalu Bulios je mogoče najti veliko navdiha, vendar so izbira delnic, strategija in oblikovanje portfelja odvisni od vas, zato vedno opravite temeljito samoanalizo in se izobražujte.