Warren Buffett, ki ga pogosto imenujejo Oraklja iz Omahe, je že dolgo zelo naklonjen podjetju in se v zadnjem času ne boji prevelikega nakupa. Po drugi strani pa je prodajalec kratkih pozicij Michael Burry nasprotnega mnenja. Kdo ima torej prav glede delnic družbe Apple?
Ta teden so največji hedge skladi objavili svoje obrazce 13F, v katerih so navedli nakupe, prodaje in obstoječa imetja v svojih dolgih portfeljih ob koncu prvega četrtletja. Morda je najbolj zanimiva ugotovitev, da je Buffett ali vsaj nekdo iz njegovega konglomerata Berkshire Hathaway vzadnjem četrtletju kupil še več delnic družbe Apple, čeprav je ta že zdaj največji delež družbe Berkshire. Hkrati je Burryjevo podjetje Scion Asset Management sklenilo veliko kratko stavo proti Applu.
Buffettov nakup v primerjavi z Burryjevo prodajo
Vprvem četrtletju je družbaBerkshire $BRK-B, $BRK-A kupila dodatnih 3,8 milijona delnic družbeApple $AAPL. To se sliši veliko, vendar je v primerjavi s skupno 891 milijoni delnic družbe Berkshire to zanemarljiv znesek.
Burry pa je stavil proti Applu. V prvem četrtletju je Burry kupil prodajne opcije v osnovni vrednosti 206.000 delnic družbe Apple. Prodajna opcija daje imetniku pravico, ne pa tudi obveznosti, da ob določenem času proda določeno količino delnic po določeni ceni. Delnice, na katerih temeljijo opcije, predstavljajo 17,9 % dolgega dela Burryjevega portfelja, kar je njegova največja pozicija.
Zakaj kratke pozicije družbe Apple v primerjavi z drugimi tehnološkimi delnicami?
Ni jasno, ali je Burry izbral Apple zaradi razlogov, ki so značilni za Apple, ali zato, ker je to največje podjetje v indeksu Nasdaq Composite. Do leta 2022 se je Apple obdržal veliko bolje kot drage delnice programske opreme in električnih avtomobilov, ki jih je Burry lani prodajal na kratko.
Junija lani je Burry trg in finančno premoženje na splošno označil za "največji špekulativni balon vseh časov v vseh stvareh" in napovedal "mater vseh zlomov ". Zdi se, da je bila ta izjava preudarna, saj so bile visoko vrednotene rastoče delnice letos zdesetkane zaradi strmega dviga obrestnih mer. Vendar pa ob padcu trga najmočnejši vodilni, kot je Apple, običajno padejo zadnji, zato Burry morda stavi na to, da bodo, ker so druge visoko cenjene špekulativne tehnološke delnice že propadle, naslednje na vrsti tehnološke delnice z veliko tržno kapitalizacijo, kot je Apple. Prav tako je treba vedeti, da podatki 13F ne razkrivajo kratkih stav, zato Burryjeva stava na prodajno opcijo za Apple morda sploh ni edina Burryjeva stava proti trgu. Morda ima kratke pozicije tudi v drugih delnicah.
Pogled dolgoročnega vlagatelja
Čeprav je zanimivo, da dva velika vlagatelja zavzemata povsem nasprotni stališči glede priljubljene delnice, to ne bi smelo nujno vplivati na to, kako naj vlagatelji dolgoročno gledajo na Apple. Ne pozabite, da je Buffett dolgoročni vlagatelj, ki ne bi prekinil sodelovanja z družbo Apple, če ne bi menil, da njene konkurenčne prednosti upadajo, čeprav je delnica trenutno morda nekoliko visoko vrednotena.
Burry je upravitelj hedge sklada, ki zelo pogosto trguje. V zadnjem četrtletju je na primer prodal pet od šestih obstoječih pozicij v svojem dolgem portfelju in kupil 11 novih pozicij. To je veliko trgovanja in ni ravno filozofija dolgoročnega vlaganja.
Zato je mogoče, da imata oba prav. Zdi se, da je imel Burry kratkoročno prav, saj so se delnice družbe Apple od začetka aprila znižale za približno 14 %. Glede na to, kako pogosto Burry trguje, pa je mogoče, da je te prodajne opcije že prodal. Morda pa tudi ne. Na Apple zdaj v veliki meri vplivajo slabosti dobavne verige. Dolgoročno je Apple še vedno odlično podjetje in ostaja Buffettova največja pozicija.
To ni naložbeno priporočilo, zato vedno opravite lastno analizo. Dolge in kratke pozicije vlagateljev v delnice družbe Apple je pokril analitik Billy Duberstein.