Charles River Laboratories: raziskave in testiranje novih zdravil
Po hitri rasti cene delnic v letih 2021 in 2022 je podjetje zdaj 56 % pod absolutno najvišjo vrednostjo. Kaj je vzrok za več kot polovični padec družbe v enem letu in kako je z njenim farmacevtskim poslovanjem?
Podjetje Charles River Laboratories je bilo ustanovljeno leta 1947. Specializirano je za zagotavljanje pogodbenih raziskovalnih in razvojnih storitev za nova zdravila. Podjetje ima sedež v zvezni državi Massachusetts v ZDA. Podjetje se osredotoča na podporo farmacevtskemu, biotehnološkemu in vladnemu sektorju pri njihovih prizadevanjih za razvoj novih zdravil in načinov zdravljenja.
Podjetje ponuja širok nabor storitev, vključno s predkliničnimi raziskavami, kjer izvaja toksikološke, farmakološke in farmakokinetične teste, potrebne za razvoj novih zdravil. Poleg tega je eden največjih svetovnih dobaviteljev laboratorijskih živali, predvsem glodavcev, ki se uporabljajo v raziskavah. Ponuja tudi biološke teste, vključno s testiranjem varnosti in učinkovitosti bioloških izdelkov, kot so cepiva in monoklonska protitelesa, ter zagotavlja storitve genetske in molekularne diagnostike.
ZanimivostiO: Zanimivo dejstvo o podjetju Charles River Laboratories je, da je podjetje dobilo ime po dejanski reki Charles, ki teče skozi Boston v Massachusettsu. Na tem območju je podjetje leta 1947 začelo delovati kot majhen dobavitelj čistokrvnih laboratorijskih živali, predvsem podgan in miši, za znanstvene namene.
Upravljanje
James C. Foster - izvršni direktor
James je predsednik upravnega odbora, predsednik in glavni izvršni direktor družbe Charles River Laboratories. Od leta 1976, ko je začel svojo poklicno pot v družbi Charles River, je opravljal različne funkcije, med drugim je bil podpredsednik uprave in glavni svetovalec, predsednik podjetja Charles River Biotechnical Services in izvršni podpredsednik.
Leta 1991 je bil imenovan za predsednika, leta 1992 za glavnega izvršnega direktorja in leta 2000 za predsednika. Kot generalni direktor je podjetje Charles River preusmeril iz specializiranega podjetja za raziskovalne modele in storitve v celovitega partnerja več kot 100 največjih svetovnih biofarmacevtskih podjetij in akademskih ustanov za zgodnje odkrivanje zdravil.
James Foster je glavni svetovalec podjetja Cell Signaling Technology. Je predsednik upravnega odbora Inštituta za sodobno umetnost v Bostonu in član predsedniškega svetovalnega odbora glasbenega kolidža Berklee. Je tudi gostujoči predavatelj na Tehnološkem inštitutu Massachusetts (MIT).
Foster je diplomiral na kolidžu Lake Forest, magistriral na MIT in doktoriral na Pravni fakulteti Univerze v Bostonu.
Če želite več informacij o samem generalnem direktorju, si lahko ogledate njegov osebni Linkedin kjer je navedena njegova celotna poklicna kariera.
Panoga/področje delovanja podjetja
Predklinične raziskave in razvoj: Podjetje ponuja širok nabor predkliničnih storitev, vključno s študijami toksikologije, farmakologije, farmakokinetike in varnosti. Te storitve so ključne za ocenjevanje učinkovitosti in varnosti novih zdravil pred začetkom kliničnih preskušanj na ljudeh.
Proizvodnja in dobava laboratorijskih živali: $CRL je eden od vodilnih svetovnih dobaviteljev laboratorijskih živali, zlasti glodavcev, kot so miši in podgane, ki se uporabljajo pri raziskavah in razvoju zdravil.
Biološke in celične terapije: Družba zagotavlja storitve, usmerjene v razvoj in preskušanje bioloških izdelkov, vključno s cepivi, monoklonskimi protitelesi, celičnimi terapijami in genskimi terapijami.
Genetske in diagnostične storitve: Podjetje Charles River ponuja napredna genetska testiranja, molekularno diagnostiko in analize, ki raziskovalnim skupinam pomagajo bolje razumeti genetske osnove bolezni in optimizirati razvoj zdravil.
Testiranje in vivo in in vitro: Podjetje izvaja teste na živih organizmih (in vivo) in v laboratorijskih pogojih (in vitro), ki so ključnega pomena za razumevanje učinkov zdravil in njihovih morebitnih stranskih učinkov.
Dobičkonosnost in denarna sredstva podjetja
Delnice podjetja so po znatnem znižanju vrednosti v letu 2022 do zdaj v stranskem trendu. Ta kanal ima razpon od 160 do 280 dolarjev na delnico. Družba se trenutno nahaja v bližini njegove sredine. Zaradi nedavnih rezultatov se je cena na delnico znižala za skoraj 16 %, vendar je bila znotraj bočnega trenda.
Trenutna tržna kapitalizacija podjetja znaša 10,03 milijarde dolarjev. To je vrednost, na kateri je bilo podjetje pred izstopom leta 2019. Ta vrednost je tudi manj kot polovica vrednosti, na kateri je bilo na vrhuncu leta 2021. Trg je podjetje najbolj cenil pri 23 milijardah dolarjev. Danes je v podjetju zaposlenih 21 800 ljudi.
Charles River…
CRLKar zadeva delitev delnic podjetja, je le 1,15 % delnic v zasebni lasti zunaj trga. Preostalih 51 milijonov delnic je razdeljenih med vlagatelje. Dolg podjetja CRL+0.1% znaša 2 milijardi USD in 840 milijonov USD. Podjetje ima v blagajni 179 milijonov dolarjev gotovine.
Leta 2019 so prihodki podjetja znašali 2,61 milijarde dolarjev. Marže iz poslovanja so takrat znašale 9,61 %, čisti dobiček pa 252 milijonov dolarjev. Leto pozneje, ko je izbruhnila pandemija, je podjetje začelo imeti več povpraševanj. Posledično se je prodaja povečala na 2,92 milijarde dolarjev, marže pa so poskočile na 12,46 %. Dobiček je tistega leta znašal 364,3 milijona dolarjev. Do leta 2021 so prihodki dosegli 3,54 milijarde dolarjev. Marže so se znižale na 11,04 %, čisti dobiček pa se je premaknil na 390,98 milijona dolarjev. V zadnjih dveh letih so prihodki znašali 3,98 milijarde dolarjev in 4,13 milijarde dolarjev. Marže so se najprej povečale na 12,23 %, lani pa so padle na 11,49 %. Tako je bil čisti dobiček skoraj identičen in je znašal 486,23 in 474,62 milijona dolarjev.
Poslovanje podjetja je še vedno osredotočeno predvsem na Združene države Amerike, od koder je bil tudi največji delež lanskih prihodkov. Vendar pa se začenjajo dobro razvijati tudi druge regije, ki že predstavljajo pomemben del poslovanja podjetja. ZDA so v tem letu prinesle 2,35 milijarde dolarjev. To je 56,85 odstotka vseh prihodkov. V Evropi je podjetje ustvarilo 1,08 milijarde dolarjev, kar ustreza 26,08 % prihodkov. Kanada se je s 487 milijoni dolarjev prihodkov uvrstila na tretje mesto. Azija je dodala 200,8 milijona dolarjev.
Podjetje je v okviru dejavnosti, usmerjene v raziskave, ustvarilo 2,62 milijarde dolarjev. To je 63,34 % celotne vrednosti prihodkov za leto 2023. Drugi del, ki zagotavlja raziskovalne živali, je podjetju prinesel 792 milijonov dolarjev.+0.1% Proizvodnja potrebnih medicinskih pripomočkov na zahtevo je nato podjetju prinesla 721 milijonov dolarjev prihodkov.
V letu 2017 je bil dobiček družbe na delnico 5,27 dolarja. To je bilo za 2,67 % nad ocenami analitikov. Leta 2018 se je dobiček na delnico povečal na 6,03 USD. Podjetje je nadaljevalo z rastjo do leta 2022. Leta 2020 je dobiček na delnico znašal 8,13 USD, leta 2022 pa 11,12 USD. Vedno mu je uspelo preseči tržno soglasje (v tem analiziranem obdobju). Leta 2020 je bilo za trg največje presenečenje, ko je bil dobiček na delnico v višini+0.1% 3,46 % višji od pričakovanega. Leta 2023 pa se je niz stalne rasti prekinil. dobiček na delnico se je znižal na 10,67 dolarja. Kljub temu so ostali nad ocenami analitikov. V prihodnjih letih (po letošnjem letu) naj bi se dobiček na delnico ponovno začel povečevati. Do leta 2027 bi lahko glede na trenutne napovedi dosegli celo 14,14 dolarja.
Od leta 2017 pa smo bili priča tudi občudovanja vredni rasti prihodkov. Leta 2017 je podjetje ustvarilo 1,86 milijarde dolarjev. Ta vrednost je presegla ocene analitikov le za 0,17 %. Naslednje leto, ko so prihodki potegnili za 2,27 milijarde dolarjev, so bili nad konsenzom že za 0,56 %. Leta 2020, ko so prihodki podjetja znašali 2,92 milijarde dolarjev, je uspelo preseči ocene za 1,18 %. Za razliko od dobička na delnico se rast prihodkov v zadnjih treh letih ni ustavila. Leta 2022 so prihodki znašali 3,98 milijarde USD, lani 4 milijarde USD in 130 milijonov USD. Letos naj bi se ta številka zmanjšala za 70 milijonov USD, vendar bi lahko do leta 2027 prihodki dosegli 4,8 milijarde USD.
Posamezni sektorji podjetja so se povečali, kot sledi. Leta 2017 so prihodki iz njegovega največjega segmenta, ki se osredotoča na raziskave, znašali 980 milijonov dolarjev. Lani so znašali že 2 milijardi in 620 milijonov dolarjev. Raziskave novih medicinskih modelov, njihova poznejša prodaja in druge storitve so podjetju leta 2017 prinesle 493 milijonov dolarjev prihodkov. Leta 2023 pa so znašali že 792 milijonov dolarjev. Proizvodnja izdelkov je nato v istem časovnem obdobju dosegla prihodke v višini 383 milijonov dolarjev in 721 milijonov dolarjev.
Stroški poslovanja
V zadnjem desetletju je vodstvo podjetja vlagateljem zagotavljalo, da lahko porablja zelo sorazmerno s tem, kako podjetje posluje. Ker se je vrednost njegove prodaje v preteklih in tekočih letih povečala, si podjetje lahko privošči povečanje naložb in večjo porabo. Leta 2010 je eno četrtletje podjetje stalo četrt milijarde dolarjev. Do leta 2016 se je ta vrednost le nekoliko povečala in dosegla 300 milijonov dolarjev. Od takrat pa se je povečevanje vrednosti še povečalo. Do leta 2020 je strošek na četrtletje dosegel 0,6 milijarde dolarjev, do leta 2022 pa 765 milijonov dolarjev. Letos se je povečevanje upočasnilo in poraba v zadnjih treh četrtletjih je ostala na zelo podobni ravni. V zadnjem četrtletju je podjetje porabilo 874 milijonov dolarjev.
Dividenda
Podjetje svojega dobička še ne deli z delničarji v obliki dividende, a kar ni, bo morda.
Vrednotenje/primerjava s podobnimi podjetji
P/E podjetja je leta 2010 znašal 26 točk. Toda ob samem koncu tega leta se je njegova vrednost hitro povečala na 94, saj je dobiček na delnico podjetja strmo padel. Šele leta 2012 se je vrednost P/E izenačila in dosegla razumnih 12 točk. Od takrat pa vse do leta 2018 se je še naprej povečeval. Zaradi znižanja donosa na delnico na 25 točk v letu 2019 je dosegel 42 točk, od koder je padel. Do leta 2021 je nato dosegel 53 točk. Takrat je bila cena delnice na absolutnem vrhu. Od takrat se razmerje P/PE zmanjšuje. Danes je njegova vrednost 24 točk.
Tekmeci
Agilent Technologies $A+0.5%: Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1999 kot podružnica družbe Hewlett-Packard $HPE+0.5% in se je od takrat uveljavilo kot pomemben igralec v industriji znanstvenih instrumentov in diagnostike. Podjetje Agilent Technologies deluje v številnih panogah, vključno s farmacevtsko, biotehnološko, kemično, živilskopredelovalno in okoljsko industrijo. Podjetje se osredotoča predvsem na analitične instrumente, ki se uporabljajo za testiranje in merjenje v različnih znanstvenih in industrijskih aplikacijah. Ključni izdelki vključujejo masne spektrometre, tekočinske kromatografe, molekularne spektroskope in druge zahtevne laboratorijske instrumente. Podjetje ponuja tudi programsko opremo in storitve, ki omogočajo učinkovito analizo in interpretacijo podatkov.
Medtronic $MDT-0.6%: Medtronic se osredotoča na izboljšanje kakovosti življenja bolnikov s širokim portfeljem izdelkov, ki zajemajo različna področja medicine, vključno s kardiovaskularnimi napravami, nevrostimulacijskimi sistemi, rešitvami za diabetes, ortopedskimi vsadki in kirurškimi tehnologijami. Eden od ključnih segmentov podjetja je oskrba srca in ožilja, kjer ponuja naprave, kot so srčni spodbujevalniki, defibrilatorji, srčne črpalke in druge inovativne tehnologije za pomoč bolnikom z različnimi boleznimi srca. Poleg tega podjetje razvija tudi napredne nevrostimulacijske sisteme, ki se uporabljajo za zdravljenje kroničnih bolečin, nevroloških motenj in drugih zdravstvenih težav.
Waters $WAT+1.3%: Glavni izdelki podjetja so tekočinski kromatografi, masni spektrometri in drugi analitični instrumenti, ki se uporabljajo v različnih znanstvenih in industrijskih aplikacijah. Ti instrumenti imajo ključno vlogo na področjih, kot so farmacevtske raziskave in razvoj, biotehnologija, varstvo okolja in predelava hrane. Waters je znan tudi po svojih visokokakovostnih kolonah in kemičnih reagentih, ki se uporabljajo pri kromatografskih analizah.
$CRL+0.1% - modra, $A+0.5% - oranžna, $MDT-0.6% - črna, $WAT+1.3% - zelena
Skoraj vsa podobna podjetja v zdravstvenem sektorju so v letih 2020 in 2021 zabeležila zelo hitro rast, saj je svet divjal v okolju pandemije in so bile njihove storitve preprosto potrebne. Ko pa so se pandemske razmere umirile, so delnice teh podjetij pogosto padle dobesedno kot hruške, saj so se njihovi prihodki in dobiček na delnico začeli zmanjševati. Med danes primerjanimi podjetji je bilo najbolj prizadeto podjetje MDT,-0.6% katerega delnice so se od leta 2020 znižale za 23,45 %. Najuspešnejše podjetje je $A,+0.5% ki je v zadnjih 4 letih in 8 mesecih zraslo za 77,6 %. $CRL+0.1%, ki je v letu 2021 doživelo najhitrejšo rast, si zdaj pripisuje "le" 44,9 %.
Načrti za prihodnost
Inovacije na področju predkliničnega testiranja: Charles River se osredotoča na razvoj in izvajanje naprednih tehnologij in metodologij v predkliničnih študijah. To vključuje razvoj novih modelov in tehnologij za simulacijo in oceno človeških bolezni in terapevtskih pristopov.
Širitev globalnih zmogljivosti: Družba namerava razširiti svoje zmogljivosti in storitve na novih geografskih trgih, da bi bolje zadovoljila naraščajoče povpraševanje po storitvah predkliničnih in kliničnih raziskav v različnih regijah sveta. To lahko vključuje odprtje novih laboratorijev, objektov in raziskovalnih centrov.
Personalizirana medicina: zaradi vse večjega poudarka na personalizirani medicini in genomiki se družba $CRL+0.1% osredotoča na vključevanje teh pristopov v svoje raziskovalne storitve, da bi podprla razvoj bolj usmerjenih in učinkovitih terapevtskih strategij.
Vlaganje v tehnologijo in digitalizacijo: Podjetje vlaga v digitalizacijo in napredna analitična orodja, vključno z avtomatizacijo laboratorijskih procesov in integracijo naprednih orodij za analizo podatkov, da bi izboljšalo učinkovitost in kakovost svojih storitev.
Napoved
Delnica podjetja je že več kot leto dni v bočnem trendu, iz katerega še ni naredila nobenega premika. Delničarji še vedno niso zadovoljni z uspešnostjo poslovanja in še vedno živijo v napačnih predstavah in zaslužkih iz let 2020 in 2021. Delnica je od absolutnega vrha, doseženega prav v teh letih, odpisala več kot 55 %. Čeprav so njene delnice trenutno pod pošteno vrednostjo in se trgujejo le 13 % nad vrednostjo pred padcem Kovida, to še ne pomeni, da bodo v prihodnjih letih ali celo mesecih dosegle nov vrh. Kako analitiki z Wall Streetaocenjujejo trenutno ceno delnice podjetja $CRL+0.1%?
Od 20 anketiranih analitikov bi jih 7 takoj kupilo delnico podjetja. Njihovi obeti za naslednjih dvanajst mesecev so zelo pozitivni. Po njihovih napovedih bi se lahko delnica podražila kar za 22,56 %. Če bi se to zgodilo, bi se ena delnica na trgu prodajala za kar 250 USD. Delnico bi kupil tudi drugi analitik, vendar so njegove napovedi že nekoliko skromnejše, Zadostovalo bi že 8,2-odstotno povečanje na 220 dolarjev za delnico. Zadnjih 12 analitikov bi delnico samo zadržalo in počakalo na nadaljnje premike. Kakšen je vaš pogled na zdravstveni sektor in ali imate v lasti kakšno podjetje iz tega sektorja? Delite ga na glavni strani s skupnostjo!
Vlaganje je lahko tvegano, če se ga lotevate lahkotno. Družba Bulios ne pozna vašega finančnega položaja, zato v nobenem primeru ne daje posebnih nasvetov in napotkov. Izbira delnic, strategija in oblikovanje portfelja so individualna zadeva, zato se pred nakupom določene delnice vedno izobražujte in opravite svojo podrobno analizo.