Tehnološke delnice v trenutni luči niso tako privlačne, kot so bile na primer pred enim letom. To je predvsem posledica naraščajočih obrestnih mer, ki so povzročile preusmeritev k bolj konservativnim naložbam in opuščanju bolj tveganih tehnologij. Izogibanje vsem tehnološkim delnicam je na splošno slaba ideja, saj sektor ponuja veliko priložnosti, ki bi jih bilo škoda ne izkoristiti.
Menim, da bi se morali zdaj preprosto držati dobro upravljanih podjetij z modrimi čipi, ki ustvarjajo stalno rast in veliko gotovine, pri čemer se trguje po razumnih vrednotenjih. Ti 2 zalogi ustrezata temu:
1. Abeceda
Alphabetov Google $GOOG ima v lasti vodilni svetovni iskalnik, največjo platformo za pretakanje videa (YouTube), najbolj priljubljen spletni brskalnik (Chrome), najboljšo e-poštno platformo (Gmail) in najbolj razširjen mobilni operacijski sistem (Android). Upravlja tudi tretjo največjo svetovno platformo za infrastrukturo v oblaku, Google Cloud, na številnih trgih pa ima s platformo Meta Platform skoraj duopol na področju digitalnega oglaševanja.
Ta skoraj nepogrešljiv ekosistem je družbi Alphabet omogočil 23,3-odstotno letno rast prihodkov med letoma 2016 in 2021, čeprav je njena glavna oglaševalska dejavnost med pandemijo doživela kratko upočasnitev. Tudi dobiček na delnico se je povečal za 32,1 %, čeprav je agresivno širil svoje nedonosno poslovanje v oblaku. V letu 2021 je ustvarila 67 milijard dolarjev denarnih sredstev, od tega je 50 milijard dolarjev porabila za povratne odkupe. Tako je imela na voljo veliko denarja za nove naložbe in prevzeme.
Delnica družbe Alphabet je v zadnjih petih letih zrasla za skoraj 140 %, vendar se še vedno prodaja po le 20-kratniku prihodnjih dobičkov. Delnica je letos skupaj s širšim tehnološkim sektorjem nazadovala, vendar menim, da ostaja ena najvarnejših dolgoročnih naložb na trgu digitalnega oglaševanja in oblaka.
2. TSMC
TSMC $TSM je največji pogodbeni proizvajalec čipov na svetu. Izdeluje čipe za proizvajalce čipov brez tovarne, kot so Advanced Micro Devices, Apple in Qualcomm. Prav tako ohranja prednost pred svojima najbližjima tekmecema, Samsungom in Intelom , v "tekmi procesov" za izdelavo manjših in gostejših čipov.
Med letoma 2016 in 2021 so se letni prihodki podjetja povečali za 14,1 %, dobiček pa za 15,6 % . Tudi njegov letni denarni tok iz poslovanja se je več kot podvojil, in sicer s 16,8 milijarde dolarjev na 39,8 milijarde dolarjev, čeprav je povečal izdatke za nove obrate in manjša vozlišča. Družba TSMC namerava ohraniti vodilni položaj na področju procesov s povečanjem kapitalskih izdatkov z 28 milijard dolarjev v letu 2021 na 40 do 44 milijard dolarjev v letu 2022, kar daleč presega zmogljivosti družbe Intel ali Samsung.
Delnice družbe TSMC so v zadnjih petih letih prinesle že več kot 200-odstotni skupni donos, vendar se še vedno prodajajo po 16-kratniku prihodnjih dobičkov. Zaraditako nizkega vrednotenja in predvidenega 2,2-odstotnega dividendnega donosagre za dobro dolgoročno naložbo.
To ni naložbeno priporočilo in odločitev o naložbi je v celoti v vaših rokah. Informacije o zalogi sem pridobil od analitika z imenom Leo Sun.