Delnice družbe Cisco $CSCO so v četrtek padle, potem ko je tehnološko podjetje opozorilo, da se bodo njegovi prihodki v tem četrtletju zmanjšali, saj so zaustavitve na Kitajskem ovirale dobavne verige. Ali je trenutno stanje delnice, ki je letos padla za skoraj 34 %, lahko priložnost za nakup? Danes si bomo podrobneje ogledali, zakaj Cisco ni izpolnil pričakovanj vlagateljev.
Proizvajalec omrežne opreme in ponudnik storitev je v sredo zvečer sporočil, da pričakuje, da se bodo prihodki v četrtem četrtletju znižali za 1 % do 5 % v primerjavi z enakim obdobjem lani. Analitiki so pričakovali 5,9-odstotno povečanje na 13,9 milijarde dolarjev.
Delnice so padle za 14 % na 41,36 USD, kar je najnižja cena od novembra 2020, 24 milijonov izmenjanih delnic pa je v prvi uri trgovanja preseglo povprečno dnevno količino približno 22 milijonov delnic.
- Pred mesecem dni sem napisal članek, v katerem sem navedel, da ima Cisco ogromno naročil in veliko zaostankov, zaradi česar sem bil po eni strani optimističen. Na žalost vedno znova: COVID.
Cisco je dejal, da je v tretjem fiskalnem četrtletju zaznal "solidno povpraševanje", vendar so na prodajo vplivali izpadi zaradi koronavirusa na Kitajskem in vojna v Ukrajini, ki jo je Rusija začela konec februarja. Razmere na Kitajskem ostajajo točka pritiska v trenutnem četrtem fiskalnem četrtletju.
- To je natanko tista situacija, v kateri je bilo pričakovano močno četrtletje zaradi dobrih rezultatov, vendar je prišlo do "nepričakovanega" izklopa na Kitajskem in takoj se je pojavil nasprotni trend od pričakovanega. Analiza je dobra stvar, vendar nekaterih stvari ne poznamo in jih ne moremo nadzorovati.
Kaj pravi Ciscovizvršni direktor ?
Kaj je vzrok Ciscovega upada?
"V Šanghaju zdaj piše, da bo odprt 1. junija. Ne vemo natančno, kaj to pomeni in kakšen vpliv bo to imelo na zagotavljanje delov, ki jih podjetje potrebuje za proizvodnjo, je v skladu s prepisom na konferenčnem klicu podjetja povedal njegov izvršni direktor Chuck Robbins.
"V skladu s tem menimo, da bo, ko se bodo odprli in ko bodo omogočili začetek logističnega prevoza, prišlo do velike stopnje zastojev," pri čemer bo konkurenca za dostop do pristanišč in letališč zelo ostra," je dejal.
Robbins je dejal, da je Cisco "doživel celotno četrtletje blokad na Kitajskem", delo pa je bilo zadržano predvsem v Šanghaju. Oblasti v najbolj naseljenem mestu v državi so konec marca milijonom ljudi ukazale, naj ostanejo doma in ne hodijo na delo, da bi upočasnile širjenje bolezni dihal.
Ciscova nezmožnost, da "dobavi iz Kitajske", je povzročila 300 milijonov dolarjev manjši dobiček v tretjem četrtletju, prihodki pa so se zaradi vojne v ruski Ukrajini zmanjšali za 200 milijonov dolarjev, je dejal Robbins, ki je tudi predsednik upravnega odbora.
Družba je sporočila, da je v četrtem četrtletju zaznala omejitve pri približno 350 od 41.000 kritičnih sestavnih delov.
"Naša ekipa za oskrbovalno verigo agresivno išče različne možnosti za odpravo tega pomanjkanja," je v konferenčnem klicu pozno v sredo dejal Scott Herren, Ciscov finančni direktor.
Zaključek
Trenutno ne morem reči, ali gre za ugoden nakup ali naložbo. Podjetje posluje že desetletja in izplačuje 3,64-odstotno dividendo, kar je ena od pozitivnih lastnosti podjetja. Po drugi strani pa obstaja tudi pomembna negativna stran, ki odpira vrata za vstop. Ne morem 100-odstotno trditi, da smo na samem dnu. Družbo pestita kovid in vojna v Ukrajini, ki močno omejujeta njeno proizvodnjo in dobavne verige. Ker nihče od nas ne ve, kako dolgo se bo kriza vlekla, je nemogoče z gotovostjo trditi, ali lahko v kratkem pričakujemo izboljšanje. Čeprav podjetje poroča o velikem številu neizvršenih naročil, kar bi običajno pomenilo katalizator rasti, v trenutnem primeru in razmerah ne moremo biti prepričani o ničemer. Končna odločitev ostaja vaša, z mojega vidika je vstop v bližnji prihodnosti zelo tvegan, čeprav se zdi cena v primerjavi z zgodovinskimi najvišjimi vrednostmi mamljiva.
- Kar zadeva dolgoročno perspektivo, bi zaupal celo Ciscu, potrebno bo le izboljšanje geopolitičnih razmer v svetu. Do takrat ne bi bil pripravljen prevzeti takšnega tveganja.
Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.