Podjetje, o katerem bomo govorili danes, je eden vodilnih ponudnikov samopostrežnega skladiščenja v Združenih državah Amerike, katerega zgodovina sega v leto 2004. V razmeroma kratkem času je postalo eden največjih akterjev na trgu storitev skladiščenja in si s tem ustvarilo pomemben položaj v panogi. Podjetje se ponaša s 3,94-odstotnim dividendnim donosom in velikim potencialom za rast v prihodnjih letih.

Ena od ključnih zanimivosti tega podjetja je njegov prilagodljiv pristop k najemu skladiščnih enot, ki strankam omogoča, da prilagodijo njegove storitve svojim trenutnim potrebam. Poleg osnovnega skladiščnega prostora ponuja tudi vrsto dodatnih storitev, kot sta prodaja embalažnega materiala ali uporaba tovornjakov. Ta celovita ponudba skupaj s sodobnim pristopom k skladiščenju mu omogoča, da ohranja vodilni položaj na trgu in privablja širok krog strank.

Predstavitev podjetja

CubeSmart

CUBE

$54.00 -$0.05 -0.09%

Capital Structure

Market Cap

12.2B

Enterpr. Val.

15.1B

Valuation

P/E

30.3

P/S

11.5

Open $54.67

Day range $53.98 - $55.14

52 week range $33.17 - $55.14

PodjetjeCubeSmart $CUBE+0.1% je eden vodilnih ponudnikov samopostrežnega skladiščenja v Združenih državah Amerike. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 2004 in se je od takrat razvilo v enega največjih akterjev na trgu storitev skladiščenja. Podjetje CubeSmart se osredotoča na zagotavljanje široke palete rešitev za shranjevanje za posamezne stranke in podjetja.

Zgodovina in razvoj podjetja

Podjetje je bilo ustanovljeno pod imenom U-Store-It Trust in se je na začetku osredotočalo na tradicionalne skladiščne storitve. Zaradi vse večjega povpraševanja po prilagodljivih in sodobnih skladiščnih rešitvah se je podjetje leta 2011 odločilo za prehod na blagovno znamko CubeSmart. Ta sprememba blagovne znamke je odražala širši poudarek na zagotavljanju celovitih storitev in približevanju sodobnim trendom na področju skladiščenja.

Podjetje CubeSmart ponuja široko paleto skladiščnih enot, ki se razlikujejo po velikosti in namenu. Stranke lahko izbirajo med majhnimi enotami, ki so idealne za shranjevanje sezonskih predmetov ali manjših predmetov, in velikimi enotami, ki se lahko uporabljajo za shranjevanje pohištva, vozil ali celo blaga podjetja. Enote so na voljo v različnih konfiguracijah, vključno s klimatsko nadzorovanimi prostori, ki so primerni za shranjevanje občutljivih predmetov.

Poleg osnovnih storitev skladiščenja podjetje CubeSmart ponuja tudi številne dodatne storitve, ki povečujejo udobje in priročnost strank. Te storitve vključujejo prodajo embalažnih materialov, kot so škatle, mehurčkasta folija ali lepilni trakovi. Podjetje zagotavlja tudi uporabo tovornjakov in drugih orodij za lažji prevoz in skladiščenje predmetov.

Ena od edinstvenih značilnosti podjetja CubeSmart je njegova prilagodljivost pri najemu. Stranke lahko sklenejo kratkoročne in dolgoročne pogodbe, kar jim omogoča, da storitve skladiščenja prilagodijo svojim potrebam. To prilagodljivost še posebej cenijo stranke, ki potrebujejo kratkoročno skladiščenje med selitvijo ali prenovo doma.

Pogled na sektor in napovedi

CubeSmart

CUBE

$54.00 -$0.05 -0.09%

Fair Price: $81.62

Adqspkug: 08.65%

Undervalued

Overvalued

Dostupné pouze členům Bulios Black

Od leta 2020 do leta 2023 je sektor samopostrežnega skladiščenja doživel številne spremembe. Zaradi pandemije se je znatno povečalo število uporabnikov, prodaja pa se je med letoma 2020 in 2021 skoraj potrojila. K tej rasti so prispevale selitve, delo na daljavo in povečano spletno nakupovanje. Leta 2022 pa je prišlo do upada z manjšo prodajo in rahlo padajočimi najemninami. V prvih treh četrtletjih leta 2023 se je ta trend nadaljeval z nadaljnjim upadom, ki so ga povzročili gospodarski dejavniki.

Za leto 2024 se pričakuje, da bo panoga samopostrežnega skladiščenja ohranila stabilno zasedenost in prihodke od najemnin, pri čemer bo povpraševanje še naprej spodbujalo pomanjkanje stanovanj. Ocenjuje se, da bo ameriški trg samopostrežnega skladiščenja do leta 2029 dosegel skoraj 50 milijard dolarjev, kar kaže na trajno rast.

V stanovanjih naj bi bila rast najemnin leta 2024 zmerna, medtem ko je skupna vrednost trga stanovanjskih nepremičnin v ZDA leta 2023 dosegla 2,5 bilijona dolarjev in bo še naprej rasla.

Dividende

CubeSmart je tretji največji lastnik in upravljavec samopostrežnih objektov v ZDA s portfeljem 1.406 nepremičnin na 178 trgih v 41 državah in okrožju Columbia.

Podjetje CubeSmart trenutno izplačuje četrtletno dividendo v višini 0,51 USD na delnico, kar pomeni letno dividendo v višini 2,04 USD na delnico, kar v času pisanja tega poročila pomeni približno 3,94-odstotni donos na delnico.

Poleg visoke donosnosti je CubeSmart tudi superzvezdnik na področju rasti dividend. Decembrsko povečanje za 4,1 % je bilo že 14. leto zapored, ko je podjetje povečalo letno izplačilo dividend.

Kakšno je bilo zadnje četrtletje?

Družba je ustvarila 94 milijonov dolarjev čistega dobička, ki ga je mogoče pripisati delničarjem, kar je manj kot 97,9 milijona dolarjev v enakem obdobju lani. Dobiček na delnico (EPS) je znašal 0,41 USD, kar je manj kot v drugem četrtletju leta 2023, ko je znašal 0,43. Prilagojena sredstva iz poslovanja (FFO) so znašala 146 milijonov USD, kar je 3 % manj kot lani, razvodenjena FFO na delnico pa je znašala 0,64 USD, kar je manj kot leta 2023, ko je znašala 0,66 USD.

Rezultati poslovanja

V drugem četrtletju se je čisti poslovni prihodek (NOI) v isti prodajalni na letni ravni zmanjšal za 1,2 % zaradi 4,2-odstotnega povečanja stroškov in le 0,3-odstotnega povečanja prihodkov. Povprečna zasedenost enakih prodajaln je bila 91,5 % in je ob koncu četrtletja znašala 91,9 %. Poleg tega je družba odprla dve novi nepremičnini v New Jerseyju in New Yorku s skupnimi stroški v višini 61,8 milijona USD in v svoj tretji program upravljanja dodala 39 trgovin, s čimer se je število upravljanih trgovin povečalo na 879.

Investicijska dejavnost

Družba še naprej vlaga v razvoj novih nepremičnin na območjih z visokimi ovirami za vstop na trg. Na dan 30. junija 2024 je imela družba CubeSmart v razvoju dve nepremičnini v skupnem podjetju, katerih skupna predvidena naložba je znašala 36,9 milijona USD.

Napoved za leto 2024

Družba CubeSmart pričakuje, da bo celoletni dobiček na delnico v letu 2024 znašal od 1,71 do 1,77 USD, prilagojeni FFO na delnico pa od 2,61 do 2,67 USD. Družba ohranja sredino svojih ocen rasti NOI in FFO na delnico, kar kaže na stabilnost poslovanja družbe kljub negotovemu gospodarskemu okolju.

Poudarki iz rezultatov

Na konferenci je bilo ugotovljeno, da družba CubeSmart še naprej vidi priložnosti za rast na področju upravljanja nepremičnin in naložb v nove projekte, kar se odraža v širjenju obsega upravljanih poslov in zagonu novih projektov. Ugotovljeno je bilo tudi, da podjetje še naprej optimizira svoje poslovanje s pristopom, ki temelji na podatkih in mu pomaga pri prilagajanju na spreminjajoče se makroekonomske razmere.

Vrednotenje

P/E (29,12): Za primerjavo, povprečni P/E v sektorju REIT je običajno nižji, kar pomeni, da se podjetje CubeSmart prodaja z višjo premijo. Tako visok P/E bi bil upravičen le, če bi podjetje še naprej raslo in izboljševalo svojo finančno uspešnost.

P/B (4,21)O: Razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo kaže, da se delnice družbe CubeSmart trgujejo po več kot štirikratni knjigovodski vrednosti, kar je prav tako visoko v primerjavi s številnimi REIT. To bi lahko pomenilo, da vlagatelji verjamejo v visoko vrednost sredstev družbe, vendar bi lahko tudi nakazovalo tveganje precenjenosti, če se rast sredstev ne bo nadaljevala.

P/S (10,96): Razmerje med ceno in dobičkom je precej nad povprečjem sektorja. To razmerje je še posebej pomembno za družbe REIT, saj so prihodki od najemnin in drugi prihodki ključni dejavniki pri ocenjevanju uspešnosti.

Finančni vzvod in dolg

D/E (1,04) in D/C (0,51): Razmerji dolga do lastniškega kapitala (D/E) in dolga do skupnih sredstev (D/C) sta nekoliko nad povprečjem sektorja, kjer je povprečno razmerje dolga 33,8 % (D/C). To nakazuje, da podjetje CubeSmart za financiranje svojega poslovanja uporablja več dolga kot povprečno podjetje REIT. Čeprav je to zaradi kapitalsko intenzivne narave poslovanja značilno za številne REIT, pa višji dolg povečuje tudi tveganje v primeru neugodnih tržnih razmer.

Donosnost in donosnost

ROA (6,53 %), ROE (14,48 %), ROIC (6,57 %): Družba CubeSmart ima dobro donosnost sredstev (ROA) in donosnost kapitala (ROE), kar je pozitiven znak učinkovitosti družbe pri ustvarjanju donosov na sredstva in kapital. ROE nad 14 % je zelo dober kazalnik, zlasti v primerjavi z nižjimi vrednostmi, značilnimi za sektor REIT. To pomeni, da podjetje zelo učinkovito uporablja svoj kapital.

Marže in denarni tok

Marže (bruto: 56,39 %, operativne: 46,19 %, neto: 38,07 %) in denarni tok (5,17 %)O: Visoke marže iz poslovanja in neto marže kažejo, da je podjetje CubeSmart sposobno učinkovito upravljati svoje stroške in ohranjati visoko dobičkonosnost. Neto marža, ki presega 38 %, se v sektorju nepremičninskih skladov šteje za zelo solidno. Prosti denarni tok (FCF) v višini 5,17 % je razmeroma nizek, kar lahko kaže na visoke kapitalske zahteve ali naložbe v razvoj, kar je v tem sektorju običajno.

Mnenja analitikov

Banka Scotiabank je 22. avgusta 2024 začela pokrivati delnice družbe CubeSmart s priporočilom "Outperform" za ta sektor. Povprečna enoletna ciljna cena za delnice družbe CubeSmart je postavljena pri 48,50 USD na delnico. Medtem se napovedi gibljejo med 40,40 in 55,65 ameriškega dolarja.

Pričakovani letni prihodki podjetja znašajo 1,163 milijarde USD, kar je 9,22-odstotno povečanje. Pričakovani letni dobiček na delnico (ne-GAAP) znaša 1,34 USD. Glede na razpoloženje skladov je v podjetje CubeSmart vloženih 963 skladov, kar je za 1,80 % več kot v prejšnjem četrtletju. Skupna imetja institucij so se povečala za 4,76 % na 254,681 milijona delnic. Razmerje med prodajnimi in nakupnimi nakupi za delnice CubeSmart je 0,21, kar kaže na optimistične obete.

Če pogledamo posamezne sklade, ima Norges Bank v lasti 9,735 milijona delnic ali 4,32 % delnic. Sklad Vanguard Real Estate Index Fund ima v lasti 9,185 milijona delnic, kar ustreza 4,08-odstotnemu deležu in 1,13-odstotnemu povečanju. Sklad Vanguard Total Stock Market Index Fund ima v lasti 7,063 milijona delnic, kar predstavlja 3,14-odstotni delež in 0,25-odstotno povečanje. iShares Core S&P Mid-Cap ETF ima v lasti 7,001 milijona delnic, kar predstavlja 3,11-odstotni delež in 2,5-odstotno povečanje.

⚠ Vlagajte odgovorno!

Informacije v tem članku so namenjene zgolj izobraževanju in ne služijo kot naložbeno priporočilo. Avtorji predstavljajo le dejstva, ki so jim znana, in ne delajo nobenih zaključkov ali priporočil za bralca.

Vlaganje je lahko tvegano, če se ga lotite nepremišljeno. Družba Bulios ne pozna vašega finančnega položaja, zato na noben način ne daje posebnih nasvetov in napotkov. Izbira delnic, strategija in oblikovanje portfelja so individualna zadeva, zato se pred nakupom določene delnice vedno izobražujte in opravite lastno podrobno analizo.