V ZDA so se cene stanovanj v zadnjih dveh letih zvišale za 39 %. Ali bi morali biti vlagatelji v nepremičninske sklade…
V Združenih državah Amerike, pa tudi pri nas, zlasti v zadnjih nekaj letih, cene nepremičnin nenehno naraščajo. To dejstvo je zelo ugodno za vlagatelje, ki so bili na trgu že pred povišanjem cen. To pa seveda ne velja za nove vlagatelje. Ali se bo trend zdaj obrnil in povzročil znižanje cen? Kaj bo to pomenilo na primer za nepremičninske sklade?
Ali je na stanovanjskem trgu nastal balon?
Leta 2008 je zaradi gospodarske krize padel tudi stanovanjski trg in veliko ljudi ni moglo odplačevati hipotekarnih posojil, ki jih verjetno sploh ne bi smeli dobiti.
To zdaj preprosto ne drži. Cene stanovanj se lahko na nekaterih trgih stabilizirajo, saj se povpraševanje zmanjša ali ponudba poveča, vendar ni videti, da bi na nacionalni ravni prišlo do katalizatorja, kot je bilo leta 2008, ki bi povzročil splošen razpoč stanovanjskega balona.
Vendar so bile cene visoke in bi se lahko na nekaterih trgih znižale.
"Cene so se skoraj povsod močno zvišale. Moodyjev indeks cen stanovanj kaže, da so se cene na nacionalni ravni v zadnjih dveh letih zvišale za 32 %. Nacionalno združenje nepremičninskih posrednikov poroča o še večjem povečanju, in sicer za 39 %," je poročal NPR.
Ekonomisti so novinarski organizaciji povedali, da bi se lahko cene znižale na najbolj "stisnjenih" trgih.
''Pričakujem, da se bodo cene znižale,'' je za NPR povedal glavni ekonomist agencije Moody's Analytics Mark Zandi. "Če bi mi rekli, da bodo čez dve leti cene za 5, 10 ali 15 odstotkov nižje kot danes, ko so na vrhuncu, bi se strinjal."
Padec ni zlom
Čeprav se trg morda umiri, novo poročilo banke J.P. Morgan kaže, da bo šlo za znižanje pretiranih cen, podobno kot je Moody's Analytics opisal morebitni popravek.
"V tem raziskovalnem poročilu smo v podrobnih podatkih o ameriških okrožjih izpostavili posamezne izbruhe precenjenosti. Visoke cene kljub naraščajoči ponudbi, na primer v Denverju, Seattlu, Washingtonu, D.C., Portlandu, Oregonu in Bostonu, kažejo na določeno tveganje popravka v modelih banke J.P. Morgan. Mesta z osupljivo visokimi cenami, kot sta New York in območje zaliva San Francisco, kažejo na možnost popravka tudi ob omejeni ponudbi. Vendar pa trenutno ni kraja, ki bi doživljal enako kombinacijo hitro rastočih cen, hitro rastočega dolga in vse večje ponudbe, kot smo jo na nekaterih območjih videli leta 2006."
To je smiselno glede na preteklo gibanje cen. "Nacionalni nominalni indeks cen nepremičnin je zdaj 40 % nad najnižjo vrednostjo iz leta 2012 in 4 % nad najvišjo vrednostjo iz leta 2006," pravi J.P., Morgan.
Konec novih rekordov in upočasnitev na nekaterih trgih nista enaka tistemu, kar se je zgodilo leta 2008. Če se bo trg nekoliko umiril, se lahko pojavi več neposrednih kupcev ali vlagateljev v delnice REIT, ki so se do zdaj raje izogibali.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Navdihnjeno z besedilom Daniela Klinea.