Te tri medijske delnice veljajo za najboljši možni nakup po 50-odstotnem padcu

Lahko ugibamo, ali so delnice medijskih podjetij neupravičeno kaznovane z brutalnimi padci. Ne glede na to, ali je vaše mnenje takšno ali drugačno, je treba opozoriti, da 50-70-odstotni padci ustvarjajo potencialne priložnosti za te delnice. Ali izkoriščate te padce ali pričakujete veliko slabši tržni scenarij?

Ali vlagate v eno od omenjenih delnic?

• Delnice medijskih podjetij so se v zadnjem času kljub močnim trendom v vseh panogah znašle pod velikim pritiskom.
• Disney $DIS Nedavno je poročal o mešanih rezultatih, vendar se je močno okrepil na področju pretakanja.
• Warner Bros Discovery $WBD , nedavna podružnica družbe AT&T, kljub solidni rasti v zadnjem četrtletju ni doživela izboljšanja.
• Nazadnje Netflix $NFLX, katerega zaskrbljujoči rezultati že nekaj časa vlečejo ceno navzdol.

Menim, da so bile delnice medijskih podjetij neupravičeno kaznovane. Zaradi pandemije je povpraševanje po njih močno naraslo. Z drugimi besedami, epidemija Covid-19 je ljudi pregnala v njihove domove, kjer se je obseg pretočnega videa močno povečal. Ironično pa je, da je ta "Covid-boost" verjetno razlog, da so te delnice zdaj pod pritiskom, čeprav te platforme še naprej uspevajo (vsaj v večini primerov).

Disney $DIS

Trenutna izguba znaša 48 % na najvišjo vrednost.

Disney je nedavno poročal o mešanih četrtletnih rezultatih, ki niso izpolnili pričakovanj glede dobička in prihodkov. Kljub temu je bilo nekaj pozitivnih stvari. Prvič, poslovanje podjetja Parki in doživetja je bilo boljše od pričakovanj, saj je prodaja v zadnjem četrtletju presegla pričakovanja analitikov.

Toda kaj ima to opraviti z mediji?

Čeprav Disneyjevi parki dobro poslujejo, kar kaže na to, da so potrošniki že zunaj in se "vračajo v normalno stanje", pa njegove platforme za pretakanje doživljajo polom.

V zadnjem četrtletju je dodala 7,9 milijona novih naročnikov na storitev Disney+, kar je precej več od ocen, ki so predvidevale 2 milijona naročnikov. Zdaj ima več kot 137,7 milijona naročnikov. Skupaj z drugimi platformami, kot sta Hulu in ESPN+, se skupno število naročnikov povzpne na več kot 200 milijonov.

To je velikan na področju pretakanja in medijev, ki ga ne smemo prezreti. Disneyjeve delnice so se nedavno pocenile za približno 48 %, kar je za vlagatelje odlična "prodajna cena" za začetek kopičenja delnic.

• Že nekaj časa sem vložil v $DIS. Pozicija trenutno izgublja denar, vendar to ne spreminja moje strategije in pričakovanj za prihodnost.

Warner Bros. Odkritje (WBD)

Ali bo podjetje v naslednjem letu izpolnilo svoja pričakovanja?

Družba Warner Bros Discovery je nekoliko bolj edinstvena, saj se je šele prejšnji mesec odcepila od družbe AT&T. To je bila dolgo pričakovana poteza delničarjev družbe AT&T v upanju na ustvarjanje vrednosti, saj so mnogi menili, da so sredstva družbe za pretakanje podcenjena.

V primerjavi z drugimi podjetji, ki se ukvarjajo s pretakanjem, se zdi, da je tako, vendar trg transakcije ne nagrajuje. Od odcepitve 4. aprila so delnice WBD dosegle najvišjo vrednost 27,50 USD in najnižjo 16,51 USD. Zato je upad dejansko bližje 40 % kot 50 %.

V zadnjem četrtletju sta podjetji HBO in HBO Max pridobili 3 milijone naročnikov, tako da jih je skupno 76,8 milijona. To je 12,8 milijona naročnikov več kot leto prej.

Podjetje ocenjuje, da bo letos doseglo več kot 45 milijard dolarjev prihodkov, prihodnje leto pa več kot 50 milijard dolarjev. Analitiki pričakujejo, da bo letos dobiček znašal le 64 centov na delnico, prihodnje leto pa naj bi znašal 1,90 dolarja na delnico. V tem primeru se bo ta delnica leta 2023 prodajala za manj kot desetkratnik dobička. To je glede na sredstva v tem scenariju zelo poceni.

Netflix $NFLX

Ne bom vam lagal, vendar me lagoden pristop vodstva k zmanjševanju števila naročnikov tako straši, da tudi po tako velikem padcu nisem pripravljen odpreti delovnega mesta.

Netflix je zagotovo najbolj kontroverzno ime na tem seznamu. Kljub temu da je delnica novembra dosegla najvišjo vrednost v 52 tednih (700,99 USD), je trenutno padla za kar 73,5 %. Delnica Netflixa je na nedavnem najnižjem nivoju padla za 77 %.

To je osupljiv padec, saj je bila ta zaloga pred šestimi meseci videti fantastično. Vendar ima Netflix na poti do tega več ovir. Nima tako nizkega vrednotenja niti tako globokega kataloga klasičnih filmov kot HBO. Poleg drugih platform za pretakanje in različnih podjetij nima niti Disneyjevega obsega. Namesto tega mora ustvarjati ali pridobivati lastno vsebino, kar je v današnjem času vse dražje.

Ima pa približno 222 milijonov naročnikov in krono na področju pretočnega videa. Če verjamete, da bo podjetje omejilo izmenjavo gesel, dodalo oglaševanje ali našlo kakšen drug način za rešitev svojih težav, potem so za nakup slabše medijske delnice kot Netflix, ki je od svojih najvišjih vrednosti izgubil 70-80 % vrednosti.

Vendar dokler ne bom videl konkretnega načrta ali prestrukturiranja Netflixa kot celote, nisem pripravljen vložiti niti centa (to je zgolj moje mnenje, ki ga imam). Z vidika uporabnika me $NFLX ni navdušil z redno serijo najboljših serij in filmov. Zato me ne preseneča, da je število naročnikov kot po tekočem traku, saj se ob predvajanju dolgo pričakovanega filma/serije vsi naročijo na Netflixove storitve, po ponovnem ogledu pa svoje članstvo prekinejo.

• Ali so med nami vlagatelji, ki že izkoriščajo upad gospodarske aktivnosti?
• Ali pričakujete še boljše cene za ta podjetja?

Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.