3 avtomobilska podjetja se soočajo z izzivi: Prehod na električna vozila se upočasnjuje, zato morajo biti vlagatelji…
Ameriška avtomobilska industrija doživlja velike spremembe, predvsem zaradi prehoda na električna vozila. Čeprav prodaja tradicionalnih vozil na bencinski pogon ostaja stabilna, pa rast prodaje električnih vozil ne napreduje tako hitro, kot je bilo sprva pričakovano.
Analitik banke Morgan Stanley Adam Jonas se je na ta razvoj dogodkov odzval z opozorilom o težki prihodnosti za proizvajalce avtomobilov. Pred kratkim je znižal oceno podjetij Rivian Automotive $RIVN, Ford Motor Company $F in General Motors $GM. V nadaljevanju so predstavljeni glavni razlogi za njegovo odločitev in njen potencialni vpliv na vlagatelje.
Pogled z višav
Jonas ni znižal ocene le tem konkretnim avtomobilskim proizvajalcem, temveč je spremenil tudi svoj pogled na celotno ameriško avtomobilsko industrijo. Z nekdanjega statusa "privlačna" jo je premaknil v "povprečno", kar nakazuje, da zdaj v tem sektorju ne vidi veliko možnosti za rast vrednosti delnic. Opozarja na naraščajoče zaloge trgovcev v ZDA, ki običajno znižujejo cene novih avtomobilov. Čeprav se to morda zdi slaba novica za proizvajalce, kot sta Ford in GM, lahko po drugi strani prispeva k večji razpoložljivosti vozil. Stroški običajnega plačila avtomobila so se v primerjavi z obdobjem pred pandemijo povečali za približno 40 %, zato bi nižje cene lahko povečale povpraševanje.
Jonas opozarja tudi na težave na kitajskem trgu, kjer se rast upočasnjuje, težave pa otežujejo presežne proizvodne zmogljivosti. Kitajska je julija dosegla zgodovinski mejnik, ko je bila več kot polovica prodanih osebnih avtomobilov električnih, medtem ko ameriški avtomobilski proizvajalci tam izgubljajo položaj.
Mnenje drugih
Vendar nekateri analitiki ostajajo optimistični. Analitik banke Bank of America John Murphy na primer meni, da bi morebitno znižanje obrestnih mer lahko spodbudilo prodajo novih avtomobilov. V septembrskem poročilu je zapisal, da bi nižje obrestne mere lahko spodbudile povpraševanje, ki bi ga spodbujali nezadovoljeno povpraševanje in novi modeli za množični trg.
Vpliv na posamezna avtomobilska podjetja
Treba je poudariti, da se del tega pesimizma že odraža v trenutnih cenah delnic podjetij Ford in GM, katerih razmerje med ceno in dobičkom (P/E) je nižje od 10 oziroma 5. Jonas je znižal oceno podjetja General Motors z "drži" na "prodaj" in znižal ciljno ceno na 42 USD. Podobno je znižal oceno za Rivian in Ford z "kupi" na "drži" ter prilagodil ciljne cene.
Kaj to pomeni za vlagatelje?
Čeprav so Jonasovi pomisleki upravičeni, je verjetno, da so nekateri od teh negativnih dejavnikov že vračunani v delnico. Prehod na električna vozila bo dolgotrajen in poln finančnih izgub, vendar se lahko na dolgi rok izkaže za dobičkonosnega. Kratkoročno pa morajo vlagatelji pričakovati burno obdobje, zato se zdi Jonasova ocena, da avtomobilski sektor ni več "privlačen", temveč "povprečen", upravičena.
Opozorilo: Na portalu Bulios boste našli veliko navdiha, vendar sta izbira delnic in oblikovanje portfelja odvisna od vas, zato vedno opravite temeljito lastno analizo.
Vir: Yahoo, The MotleyFool.
