V današnjem svetu vse večjih varnostnih groženj postajajo napredne obrambne tehnologije bistveno orodje za zagotavljanje nacionalne varnosti. Avtonomni sistemi, kibernetska varnost in satelitske komunikacije so osnova sodobne vojaške in civilne obrambe.

V zadnjih letih so nekatera od teh podjetij dosegla znatno rast, ne le prihodkov, temveč tudi števila večjih pogodb z vladnimi organizacijami. Avtonomni sistemi, kot so brezpilotna letala, postajajo vse pogostejši del vojaških operacij, saj njihova sposobnost zmanjševanja tveganja za človeške operaterje in zagotavljanja hitre uporabe na bojišču spreminja podobo sodobnega vojskovanja. Ker povpraševanje po teh tehnologijah narašča, postajajo privlačne ne le z vidika tehnološkega napredka, temveč tudi naložbenih priložnosti.

Predstavitev podjetja

Kratos Defense & Security Solutions $KTOS je ameriško podjetje, specializirano za obrambne tehnologije in varnostne sisteme. Podjetje ima sedež v San Diegu, njegove dejavnosti pa so usmerjene predvsem v zagotavljanje naprednih rešitev za nacionalno varnost Združenih držav Amerike. Kratos se ukvarja z razvojem in proizvodnjo letalskih sistemov brez posadke, tehnologijami satelitskih komunikacij, kibernetsko varnostjo in elektronskim bojevanjem. Njegove stranke prihajajo predvsem iz ameriške vlade, zlasti ministrstva za obrambo in drugih zveznih agencij.

Zgodovina podjetja sega v leto 1994, ko je bilo ustanovljeno pod imenom Wireless Facilities Inc. in se je sprva osredotočalo na telekomunikacijske storitve. Leta 2007 se je preimenovalo v Kratos Defense & Security Solutions, da bi se osredotočilo na obrambno industrijo in tehnološke storitve, povezane z nacionalno varnostjo. Ta sprememba poslovnega modela je podjetju prinesla znatno rast, predvsem zaradi vse večjega povpraševanja po naprednih vojaških tehnologijah zaradi globaliziranih groženj in kibernetskih napadov.

Eden od Kratosovih ključnih izdelkov so brezpilotna letala (droni), ki jih podjetje razvija tako za bojne namene kot za usposabljanje. Med njimi je serija brezpilotnih letal Valkyrie, ki jih odlikujeta visoka stopnja avtonomije in sposobnost delovanja v okoljih z visoko intenzivnostjo spopadov. Ti sistemi brez posadke so ključna tehnologija za prihodnje vojne, v katerih Kratos tekmuje z drugimi podjetji za naročila za vojaške projekte z visoko dodano vrednostjo.

Kratos deluje predvsem v Združenih državah, vendar so njegovi izdelki iskani po vsem svetu. Podjetje je dejavno tudi na področju satelitskih komunikacij, kjer zagotavlja napredne rešitve vladnim in komercialnim strankam. Z upravljanjem in upravljanjem lastnih satelitskih sistemov lahko podjetje Kratos zagotavlja široko paleto storitev, od varnih komunikacijskih platform do nadzornih sistemov.

Pomembno je tudi njegovo sodelovanje na področju kibernetske varnosti, kjer razvija orodja in tehnologije za zaščito kritične infrastrukture in občutljivih podatkov pred morebitnimi grožnjami. Kombinacija vojaške tehnologije in kibernetske varnosti je za podjetje Kratos velika prednost, saj se ti dve področji v sodobnem varnostnem okolju pogosto križata.

V času njegovega mandata je podjetje izvedlo več ključnih prevzemov, ki so znatno okrepili njegov tržni položaj. Leta 2011 je na primer Kratos prevzel podjetje Integral Systems, ki je specializirano za satelitske komunikacije in zemeljske nadzorne sisteme. Ta prevzem je bil pomemben korak pri Kratosovi širitvi na področje vesoljske tehnologije.

Kratos se lahko pohvali tudi s številnimi uspehi pri pridobivanju naročil vlade ZDA. S svojimi naprednimi tehnologijami in strateškimi prevzemi mu je uspelo pridobiti številne pomembne pogodbe za razvoj sistemov brez posadke, orodij za kibernetsko varnost in komunikacijskih tehnologij.

Zanimivo je, da podjetje Kratos vlaga v razvoj tehnologij, ki lahko delujejo avtonomno, kar predstavlja prihodnost sodobnega vojskovanja. Te tehnologije ne le zmanjšujejo tveganje za človeške operaterje, temveč omogočajo tudi hitrejšo in učinkovitejšo uporabo v bojnih operacijah.

Vrsta zanimivih pogodb

Družba Kratos Defense & Security Solutions, Inc. je 17. septembra 2024 objavila, da so ji ameriške letalske sile podelile pogodbo v vrednosti 79,87 milijona dolarjev. Naročilo vključuje 60 brezpilotnih letal BQM-167A, ki bodo služila kot zračne tarče, ter komplete za misije, potrošni material in tehnične podatke.

Naročilo je del petletnega sporazuma. To je največje posamezno naročilo za ta brezpilotna letala v centru za upravljanje življenjskega cikla zračnih sil v Eglinu na Floridi. Brezpilotna letala BQM-167A simulirajo napredne grožnje ter se uporabljajo za preizkušanje in usposabljanje oborožitvenih sistemov.

Nato je 14. oktobra 2024 podjetje Kratos Defense & Security Solutions dobilo naročilo v vrednosti približno 45 milijonov dolarjev za nov satelitski sistem. Delo v zvezi s to pogodbo se bo izvajalo v Kratosovih varnih inženirskih, proizvodnih in integracijskih obratih. Podrobnosti o naročniku in pogodbi zaradi konkurence in drugih varnostnih dejavnikov niso razkrite.

Družba Kratos Defense & Security Solutions je 16. septembra 2024 od podjetja Thaicom prejela pogodbo za dobavo celotnega zemeljskega sistema za satelit Thaicom-10. Kratos bo zagotovil satelitski operativni center, ki bo podjetju Thaicom omogočil upravljanje satelita, načrtovanje njegovih virov in usklajevanje konfiguracije koristnega tovora satelita. Pogoji sporazuma niso bili razkriti. Satelit Thaicom-10, ki ga je izdelal Airbus, je prvi rekonfiguracijski satelit za regionalnega operaterja Thaicom.

- Podjetje je v zadnjem času sklenilo veliko novih pogodb in doseglo več lastnih uspehov. Za več podrobnosti vas napotujemo na spletno stran podjetja, kjer so posamezne postavke razčlenjene. Kratosova spletna stran.

Kakšno je bilo zadnje četrtletje podjetja?

Družba Kratos Defence & Security Solutions, Inc. je poročala o svojih rezultatih za drugo četrtletje leta 2024, ki so pokazali 16,8-odstotno rast prihodkov, pri čemer je skupni prihodki so znašali 300,1 milijona dolarjev, kar je 43,2 milijona dolarjev več kot v enakem obdobju leta 2023. K tej rasti je prispevala predvsem 61,8-odstotna organska rast v segmentu sistemov brez posadke in 4,6-odstotna rast v segmentu vladnih rešitev (KGS). Zaradi prevzema družbe Sierra Technical Services se je povečala tudi prodaja v segmentu sistemov brez posadke, kar je prispevalo k rasti prodaje.

Rezultati za drugo četrtletje leta 2024 vključujejo čisti dobiček v višini 7,9 milijona USD, kar je izboljšanje v primerjavi z izgubo v višini 2,7 milijona USD v drugem četrtletju leta 2023. Čisti dobiček na delnico je znašal 0,05 dolarja, kar je znatno izboljšanje v primerjavi z izgubo v višini 0,02 dolarja na delnico v enakem obdobju lani. Prilagojeni dobiček na delnico se je z 0,09 dolarja v letu 2023 povečal na 0,14 dolarja.

Družba Kratos je poročala tudi o močni rasti na področju brezpilotnih sistemov, kjer se je prodaja povečala za 64,7 % na 85,8 milijona dolarjev, pri čemer so k rasti prispevali predvsem domača proizvodnja ciljnih brezpilotnih letal in nekatere mednarodne pošiljke. V segmentu sistemov brez posadke se je znatno izboljšala tudi dobičkonosnost, saj se je dobiček iz poslovanja z 1,2 milijona dolarjev v drugem četrtletju leta 2023 povečal na 3,6 milijona dolarjev.

V segmentu vladnih rešitev (KGS) so se prihodki povečali za 4,6 % na 214,3 milijona dolarjev, kar je odraz solidne organske rasti na področjih, kot so turbinske tehnologije, mikrovalovni izdelki in C5ISR. Ta rast je prispevala k višjemu dobičku iz poslovanja in EBITDA v primerjavi z letom 2023.

Družba Kratos je beležila tudi močno rast naročil, saj so skupna naročila v drugem četrtletju leta 2024 dosegla 334,1 milijona dolarjev. K tej rasti je prispevala tudi rekordna vrednost portfelja, ki je dosegla 12 milijard dolarjev, kar kaže na velike priložnosti za rast podjetja v prihodnosti.

Predsednik in izvršni direktor družbe Kratos Eric DeMarco je poudaril, da podjetje še naprej raste in povečuje svojo dobičkonosnost. Rast EBITDA za približno 38,4 odstotka v drugem četrtletju in 44,8 odstotka v prvi polovici leta dokazuje uspešnost strategije podjetja. Kratos prav tako še naprej izvaja pomembne naložbe v infrastrukturo, raziskave in razvoj, da bi podprl naraščajoče potrebe ameriške nacionalne varnosti.

Nedavni rezultati

Ključni kazalniki

Razmerje P/E (367,71) je zelo visoko, kar pomeni, da trg podjetje vrednoti zelo optimistično, čeprav je to razmerje običajno pokazatelj, da je delnica v primerjavi s povprečjem panoge precenjena. Razmerje P/B (2,93) je po drugi strani v normalnem območju za tehnološka podjetja, kar kaže na določeno vrednost sredstev podjetja glede na njegovo tržno ceno. Razmerje P/S (3,44) nakazuje, da ima Kratos relativno višje tržno vrednotenje glede na dobiček.

Razmerje D/E (0,15) je zelo ugodno, kar kaže na majhen finančni vzvod in močno kapitalsko strukturo podjetja. To razmerje je precej nižje od povprečja panoge, kar podjetju omogoča prožnost pri morebitnem financiranju dodatnih projektov ali širitve. Koeficient D/C (0,13) dodatno potrjuje konservativen pristop k zadolževanju, ki je koristen z vidika zmanjševanja tveganja.

ROA (0,52 %) in ROE (0,88 %) sta razmeroma nizka, kar kaže na to, da podjetje ustvarja omejen donos na sredstva in lastniški kapital. Vendar se glede na vse večjo tehnološko usmerjenost podjetja in visoke naložbe v razvoj pričakuje, da se bosta ta kazalnika v prihodnosti izboljšala. Prav tako je treba opozoriti, da podjetje kljub naraščajočemu dobičku in prodaji deluje v sektorju, kjer so stroški poslovanja razmeroma visoki + mora in mora redno vlagati.

Pričakovanja analitikov

Srednja ciljna cena je 27,00 USD, pri čemer je visoka napoved 35,00 USD, nizka pa 24,00 USD. Povprečna ciljna cena predstavlja 4,90-odstotno spremembo glede na zadnjo ceno 25,74 USD.

⚠ Vlagajte odgovorno!

Informacije v tem članku so namenjene zgolj izobraževanju in ne služijo kot naložbeno priporočilo. Avtorji predstavljajo le dejstva, ki so jim znana, in ne delajo nobenih zaključkov ter bralcu ne dajejo nobenih priporočil.

Vlaganje je lahko tvegano, če se ga lotite nepremišljeno. Družba Bulios ne pozna vašega finančnega položaja, zato nikakor ne ponuja posebnih nasvetov in napotkov. Izbira delnic, strategija in oblikovanje portfelja so individualna zadeva, zato se pred nakupom določene delnice vedno izobražujte in opravite svojo podrobno analizo.