Enphase Energy: idealna delnica za rast in energijo, ki bo obogatila vaš portfelj

Menim, da se je vsak vlagatelj prilagodil pritiskom na naftni in energetski sektor v letih 2021 in 2022 tako, da je v svoje portfelje vključil različne delnice iz teh sektorjev. Za tiste, ki menijo, da so zamudili vlak, imam dobre novice. $ENPH kaže odlične rezultate, a je do zdaj od začetka leta do danes zrasel le za 12 %. Zakaj še vedno vidim $ENPH kot dobro naložbo? Ali bi kupil tudi po trenutni ceni?

Kaj je dejavnost podjetja $ENPH?

Enphase Energy $ENPH je globalno energetsko in tehnološko podjetje, ki oblikuje, proizvaja in prodaja izdelke za domačo rabo energije ter platformo pametnih solarnih panelov. Najbolj znani so po svojem najsodobnejšem mikroinverterskem sistemu. Podjetje Enphase v zadnjih nekaj letih zaradi globalnega prizadevanja za zeleno energijo in vse večje priljubljenosti mikroinverterskih sistemov izjemno hitro raste (vendar naj dodam, da je podjetje še vedno za 22 % manjše od svoje najvišje vrednosti).

Zakaj verjamem v nadaljevanje trenda rasti?

• Družba Enphase bo imela v naslednjih nekaj letih koristi od močne rasti na trgu mikroinverterjev. Podjetje ima tudi ogromno možnosti za rast zunaj ZDA.
• Rast prihodkov in dobička družbe Enphase se pospešuje, odlični rezultati v zadnjem četrtletju pa kažejo, da odlično obvladujejo omejitve v dobavni verigi.
• Močan položaj in spodobna gospodarska osnova, ki se bo v prihodnosti okrepila z dodatnimi raziskavami, razvojem in/ali prevzemi.

Rezultati za 1. četrtletje 2022

1. Prvič, zabeležili so 441 milijonov dolarjev prihodkov, kar je 46 % več kot leto prej.
2. Družba Enphase je v tem četrtletju ustvarila tudi 90,1 milijona USD prostega denarnega toka.
3. Najbolj presenetljiv vidik rezultatov je bila nadaljnja hitra rast ob ohranjanju marž. Bruto marža in marža iz poslovanja sta v primerjavi s prejšnjim letom ostali na enaki ravni. To je bilo še posebej impresivno glede na nenehne omejitve v dobavni verigi po vsem svetu.

Odličen rezultat je posledica pametnega razporejanja kapitala s strani vodstva in strateške umestitve proizvodnih obratov. Trenutno imajo večino svojih pogodbenih proizvodnih obratov v treh državah (Mehika, Indija in Kitajska), v Romuniji pa širijo zmogljivosti, da bi zadostili naraščajočemu povpraševanju na evropskem trgu.

Po zadnjih podatkih se podjetje širi tudi na trg v Nemčiji, na Nizozemskem, Floridi, v Avstraliji in številnih drugih državah. Za popoln pregled obiščite spletno mesto Enphase Energy (povezava).

V čem je prednost podjetja pred konkurenti?

• Tehnologija mikroinverterjev, po kateri je znana družba Enphase, ima v primerjavi z običajnimi verižnimi inverterji svoje prednosti. Običajni inverter združuje enosmerni tok iz več panelov (niz panelov) in ga pretvori v izmenični tok. V mikroinverterskem sistemu je na vsako ploščo priključen mikroinverter, ki neodvisno proizvaja izmenični tok. Ta strukturna razlika omogoča mikroinverterju, da premaga težave z zaščito, onesnaženostjo in okvarjenimi ploščami. Če pride do okvare mikroinverterja, to v bistvu vpliva le na eno ploščo in ne na celoten sistem.

Zakaj bo podjetje še naprej raslo?

Prva točka je vse večja priljubljenost sončne energije. Zaradi ugodne zvezne politike, hitrega zniževanja stroškov in vse večjega zanimanja za zeleno energijo se zmogljivosti sončne energije v ZDA hitro povečujejo.

Drugi dejavnik je vse večja priljubljenost mikroinverterjev. Kot je bilo omenjeno v prejšnjem razdelku, ima mikroinverter v primerjavi s klasičnim inverterjem številne prednosti, zato povpraševanje po mikroinverterjih narašča. Povpraševanje po mikroinverterjih naj bi v naslednjih nekaj letih raslo po 20-odstotni letni stopnji.

Ne smemo pozabiti na številna pomembna in koristna partnerstva (SunPower, Panasonic, Solaria in številna druga).

Zaključek: zakaj vlagati tukaj?

$ENPH ima dobro denarno stanje, saj ima v bilanci stanja več kot milijardo dolarjev, v zadnjih dvanajstih mesecih pa je denarni tok znašal 378 milijonov dolarjev. Dobički so na vseh področjih nad povprečjem sektorja. Družba Enphase še zdaleč ni v finančnih težavah.

V zadnjem desetletju je celoten trg sončne energije rasel približno 30 % na leto, prihodki družbe Enphase pa so rasli 36 % na leto. Podjetje je v zadnjih tednih poslovalo precej dobro - poglejte le grafikon od maja do danes. Kdor je 11. maja prevzel delo, se zdaj ponaša s 50-odstotnim povečanjem v tem kratkem obdobju.

• Pričakuje se, da bo rast povprečna in večinoma stabilna v razponu 10-15 %.

Vlagateljem se lahko naježijo lasje le ob pogledu na razmerje P/E, ki trenutno znaša 178. To je ena od višjih vrednosti P/E v sektorju.

Delnice so mi všeč in ne bi se bala vlagati v podjetje. Vendar še nisem izračunal notranje vrednosti delnice, zato ne morem 100-odstotno trditi, da gre za ugoden nakup. Vendar pa imamo veliko signalov, ki kažejo, da obeti in rast za podjetje ne bodo predstavljali niti najmanjše težave.

Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.