Družba Morgan Stanley znižala ciljno ceno delnic skupine Altria Group, ki so se takoj odzvale s padcem

Delnice družbe Altria Group $MO so se po znižanju ocene banke Morgan Stanley znižale za več kot 6 %. Številni drugi analitiki so se pridružili in prav tako znižali oceno podjetja s ciljno ceno 50 USD, kar je precej manj od prvotno napovedane cene 54 USD. Kaj se skriva za tem? Ali so težave podjetja lahko dolgoročne?

Glavni razlogi za znižanje ocene👇

Analitiki kot enega od razlogov za znižanje ciljne cene navajajo rast cen plina in nafte. Danes je povprečna cena galone bencina v državi 4,96 dolarja, pred letom dni pa 3,06 dolarja. Analitik pojasnjuje:

"Pričakujemo manjšo porabo cigaret, saj bodo potrošniki iskali prihranke, pri čemer bodo izdelki, ki se prodajajo na bencinskih črpalkah, še posebej ranljivi."

• Na splošno se predvideva, da bodo običajna gospodinjstva bolj varčna in bodo iskala možnosti za varčevanje.

Veliko vprašanje je tudi konkurenca.

Prevzem podjetja Philip Morris (PM) s strani Swedish Match (SWMA) bi lahko pomenil konkurenčne težave za delnice podjetja. Po tem nakupu bo Philip Morris ponudil vrsto alternativnih tobačnih izdelkov, kot sta ZYN in IQOS. Analitik družbe Morgan Stanley meni, da delničarji družbe Altria "podcenjujejo tveganje" tega prevzema. Družba Philip Morris bo s svojim izdelkom IQOS lahko vstopila na ameriški trg že leta 2024.

• Z vidika vlagatelja (PM) komaj čakam, da vidim, kaj bo podjetju prinesel ameriški trg.

Poleg tega je Altria $MO pred poročilom banke Morgan Stanley o znižanju bonitetne ocene od začetka leta do danes zrasla za več kot 12 %. Zato analitik meni, da so smernice družbe Altria bolj usmerjene navzdol, kar bodo potrdili ti temeljni pritiski.

Ob upoštevanju tega medvedjega mnenja si oglejmo, kako na tobačno družbo, vredno 90 milijard dolarjev, gledajo drugi analitiki.

Analitiki imajo naslednje mnenje o delnicah $MO:

• Ciljna cena družbe Goldman Sachs je 100 USD. Analitičarka Bonnie Herzog meni, da je delnica družbe MO privlačna naložba zaradi močnega prostega denarnega toka, stabilnih marž in dividendnega donosa. Analitik ji daje prednost pred družbo Philip Morris in meni, da bo družba zaradi ruske invazije v Ukrajini in valutnih pritiskov znižala napoved dobička na delnico v poslovnem letu 2022. Poleg tega lahko IQOS zaradi pomanjkanja polprevodnikov trpi zaradi stopenj nabave.
• Ciljna cena družbe RBC Capital je 53 USD. Analitik Nik Modi navaja dobre rezultate podjetja od decembra in meni, da je prostor za nadaljnjo rast omejen. Podobno kot Morgan Stanley opozarja, da lahko rast cen bencina zmanjša potrošniško porabo za tobačne izdelke.
• Povprečna ciljna cena družbe Altria med 16 podjetji, ki jih podjetje pokriva, je 56,83 USD.

Zaključek morate oceniti sami. Po mojem mnenju je znižanje bonitetne ocene morda precej močno in prezgodnje. Po mojem mnenju so tobačna podjetja dobra izbira za vlagatelja. Ne trdim, da so to vsa podjetja, vendar ima velik del teh podjetij dolgoročnejšo zgodovino na trgu z izplačili in zvišanji dividend, rastjo in, kar je najpomembneje, z več prostega denarja. Mojega mnenja o tem sektorju ni lahko ovreči - to pravim skoraj ves čas, vendar menim, da se kadilec ne bo odpovedal škatlici cigaret, tudi če ta poskoči za 10 kron (kvečjemu si bo ogledal cenejše alternative - tobak, e-cigarete). To je eden od razlogov, zakaj menim, da bo tobačna industrija obstajala še čez 5, 10, 20 let (v obliki tobačnih ali elektro izdelkov).