Brutalno poceni in podcenjena: Te 3 delnice imajo obetavno prihodnost rasti

Recesija ali umiritev na trgih? To vprašanje nas spremlja že dlje časa; ugibanja ne bodo ničesar spremenila ali vplivala. Zato bi se rad osredotočil na sedanjost in 3 odlične delnice, ki so precej nižje od svojega ATH (v razponu 49-62 %). Neusmiljeni trg nam ponuja številne odlične naložbene priložnosti, ki lahko prevladajo v prihodnosti. Ali izkoriščate te padce?

• Trenutno razpoloženje na trgu zaznamuje edinstvena nevihta negativnih odzivov, ki se nanaša na spore v Evropi, prekinjene dobavne verige, rekordno inflacijo in jastrebovsko naravnan FED.

Strategija Warrena Buffeta oziroma gospoda Grahama, ki ima strategijo izbire delnic na podlagi vrednosti in temeljnih podatkov, nam vse bolj leze pod kožo. V trenutnih razmerah in časih je to pravilo še posebej pomembno, saj lahko na tem trgu ugotovite, kako dober je vaš izbor podjetja (seveda skoraj vse delnice padajo, nekatere bolj, druge manj). Vendar so te delnice najbolj prizadete:

1. Meta platforme $FB

-49,26 % od najvišje letne vrednosti

Največje uničenje vrednosti v zgodovini borze je bilo zabeleženo v začetku tega leta, ko je velikan družbenih medijev objavil dolgo pričakovane rezultate poslovanja za četrto četrtletje.

Podpovprečni poslovni rezultati so izpostavili več takrat neznanih in priznanih slabosti poslovnega modela oglaševalskega podjetja, ki so bile povezane predvsem s pričakovano rastjo in zaznano globino jarka upadajočih uporabnikov, ki ga je imelo podjetje. Posledično je sledil zlom, zaradi katerega je 900 milijard dolarjev vreden imperij oglaševalskih tehnologij v eni sami uri izgubil več kot 200 milijard dolarjev vrednosti, od takrat pa se je vrednost skoraj podvojila.

Težave, s katerimi se sooča Meta, so pravzaprav dvojne. Prvič, zdi se, da je podjetje doseglo visoko mejo, ko gre za doseg svojih ključnih izdelkov. velikan družabnih medijev zelo težko še naprej povečuje doseg svoje baze izdelkov, pri čemer je pri nekaterih bolj stagnirajočih izdelkih, kot je Facebook, prišlo do prvega upada števila uporabnikov od njegove ustanovitve. To nekoliko škodi ugledu Mete kot hitro rastočega podjetja, saj prvi znaki kažejo, da podjetje vstopa v "fazo zrelosti".

Drugi del težave je zapleten odnos med družbenimi mediji in družbo Apple, ki se je v zadnjih nekaj letih vse bolj zaostril. Najnovejši rezultat naraščajočega rivalstva je bila odločitev slednjega, da v svoj operacijski sistem iOS 14 uvede več pomembnih sprememb zasebnosti, ki so bile deloma namenjene omejitvi zmožnosti slednjega, da za svoje stranke ustvarja ciljno usmerjene oglase. Applove predlagane spremembe ne bi mogle priti ob slabšem času za platforme Meta, saj so v zadnjih nekaj letih doživele številne težave in škandale, povezane s skrbjo za zasebnost.

Pozitivna stran: v svetu, kjer so generacije še vedno obsedene z družbenimi mediji, Meta ostaja nesporni kralj brez "prave" konkurence. Zdi se mi, da je skoraj prevečkrat spregledano in skoraj pozabljeno, da podjetje na svojih platformah dosega več kot 3 milijarde mesečno aktivnih uporabnikov v svetu s 7 milijardami ljudi, kjer tri milijarde ljudi še vedno nima dostopa do svetovnega interneta in skoraj milijarda še vedno nima dostopa do čiste vode.

Vlagatelji in analitiki pogosto spregledajo, da ima Meta v svoji "družini izdelkov" v lasti tri od štirih najbolj priljubljenih platform družabnih medijev na svetu, manjka ji le lastništvo YouTuba, druge najbolj priljubljene platforme. Dve od treh platform še vedno rasteta, medtem ko le ena, Facebook, stagnira. Pravzaprav je ena od platform, WhatsApp, skoraj popolnoma brez kakršne koli monetizacije, kar bi že samo po sebi lahko bila pot, ki so jo iskali.

Po eni strani je velikan družabnih medijev pred preizkusom, kako dobro se lahko izogne naraščajoči priljubljenosti spletne zasebnosti. Drugič, podjetje bo moralo najti nove načine za monetizacijo svojih platform, da bi ustvarilo dodatne tokove prihodkov, saj ne bo več moglo "prodajati zgodbe o rasti". In tretjič, odprto je vprašanje, kako donosen se bo na koncu izkazal prehod v "metaverse", saj je vodstvo bolj kot kdaj koli prej pripravljeno na tvegane poteze na podlagi še nepreverjenega modela.

Sklepam, da bo metaverse ključnega pomena za podjetje. Ne vidim veliko prostora za izboljšave in ciljno usmerjanje oglasov, kar bo škoda. Nazadnje, še vedno ne poznamo nobene oblike, kako bi lahko izboljšali monetizacijo aplikacij Instagram in WhatsApp. Na splošno ne bi mogel reči, ali so padci končani ali jih bo še več - zato tukaj ne govorim veliko o vrednotenju itd. - predvidevam le izboljšanje na podlagi prihodnjih projektov, ki jih vodi metaverse. Izguba uporabnikov v prihodnosti ne bo nepričakovana.

2. Alibaba $BABA

-62,65 % od ATH

Zgodba o podjetju Alibaba je dolga in zapletena zgodba o politiki v ozadju, zatiranju visokotehnoloških podjetij, zapletenih odnosih med ZDA in Kitajsko, ki jih sovražita, in še marsičem drugem. Podjetje Alibaba in njegov ustanovitelj Jack Ma sta se znašla na koncu vseh teh negativnih dogodkov, saj so njune sanje o izgradnji podjetja, ki ga pogosto imenujejo "kitajski Amazon (AMZN)", bolj ogrožene kot kdaj koli prej.

V resnici ostaja moja naložbena teza razmeroma preprosta. Menim, da je bil trg preveč navdušen nad podjetjem in njegovimi dosežki ter da je spregledal zapletenost strukture VIE in kitajskih naložb na splošno, nihalo pa se je popolnoma obrnilo v nasprotno smer. In čudno, svetovno čudo - na podlagi teh dejavnikov se je v nekem trenutku vrednost $BABA znižala za več kot 70 %, v zadnjih dneh pa se nenehno zmanjšuje.

Vrednotenje družbe Alibaba ostaja zelo zanimiva tema. Če ne bi šlo za kitajsko podjetje, bi se najverjetneje pogovarjali le o tem, kakšen "vrečar" je velikan e-trgovine, kar pomeni, da bi razpravljali o tem, ali gre za dva vrečarja ali pet vrečarjev. Vendar pa je zaradi dejanskega stanja stvari jasno, da moramo za naložbo uporabiti kitajski popust, kar je za mnoge vlagatelje točka preusmeritve. Kljub temu menim, da se je trg tudi v trenutnih razmerah precej pretirano odzval, zlasti po tem, ko je delnica marca presegla mejo 80 dolarjev na delnico. Od takrat se je cena nekoliko dvignila in verjamem, da se bo še veliko povečala, ko bo trg našel ustrezen popust za kitajski dejavnik. Trenutno je vrednost $BABA pri nekaj manj kot 110 USD na delnico, kar za nas pomeni prekinitev tega trenda padanja.

3 .Warner Bros. Odkritje $WBD

-37 % od ATH

Razprava o vrhuncu vseh časov v zvezi z novim velikanom na področju pretakanja in zabave morda ni tako poštena, saj se vrti okoli zgodbe Billa Hwanga in padca družbe Archegos Capital Management, ki je bila družinska pisarna, ki je propadla, potem ko marca lani vlagatelji z visokimi vložki niso izpolnili stranskih obveznosti. Takratna družba Discovery Communications je bila ena od Hwangovih najbolj prepričljivih iger, zaradi česar je cena delnice na koncu dosegla skoraj 80 dolarjev za delnico.

Po skoraj enem letu priprav sta takratna Discovery pod vodstvom Davida Zaclava in AT&T pod vodstvom Johna Maloneja aprila končno sklenila dolgo pričakovani zgodovinski posel, s katerim sta ustvarila enega največjih obstoječih čistih zabavnih subjektov in najbolj obetavnega velikana na področju pretakanja na področju zabave. Po začetku trgovanja kot samostojno podjetje je Zaclavova ideja doživela zelo težko obdobje, v katerem je bila zaradi številnih negativnih katalizatorjev poražena za skoraj -30 %.

Podjetje se je v prvem mesecu samostojnega poslovanja soočilo s tremi glavnimi težavami. Najprej se je moral spopasti s prodajnim pritiskom, ki so ga ustvarili vlagatelji družbe AT&T, usmerjeni v dohodek, ki jim je bilo večinoma malo mar za prihodnje obete ali vrednotenje družbe in so na razdelitev sredstev gledali kot na nekaj več kot na posebno dividendo. Drugič, podjetje je bilo izločeno v najslabšem možnem času, v letu, ki bi lahko pomenilo začetek medvedjega trga. Tretji nasprotni veter, s katerim se je soočil, pa je bil nepričakovan padec Netflixa. Delničarji podjetja so se morali soočiti z realnostjo, saj se je podoba podjetja, ki se je osredotočalo na rast, razblinila po katastrofalni objavi poslovnih rezultatov za prvo četrtletje.

• Padec Netflixa je povzročil takojšen odziv na vse, kar je povezano s pretakanjem, ki se je razširil na preostali prostor pretakanja in zabave.

V nasprotju z nekaterimi drugimi podjetji je Warner Bros. Discovery je v odličnem položaju, da preživi trenutni vihar in udarja po Netflixu. Tako Discovery kot sedanje podjetje dajeta velik poudarek temu, da sta "dobičkonosna pretočna družba", kar bi lahko v prihodnjem obdobju pomagalo premostiti vrzel med vlagatelji in pretočnimi podjetji na splošno. Velikan na področju pretakanja in zabave je v idealnem položaju, da izkoristi prepoznavnost svoje prestižne blagovne znamke, obsežno mednarodno izpostavljenost, dokazano premoženje za ustvarjanje denarja ter kakovost, količino in globino svoje knjižnice vsebin ter se zavihti na vrh sveta pretakanja. Zaradi vseh teh tržnih dejanj menim, da je družba $WBD precej podcenjena in zato primerna za nakup.

Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.