Ta delnica zagotavlja 9-odstotno dividendo, obljublja veliko rast in zagotavlja stabilen pasivni dohodek.

Nepremičninski investicijski skladi (REIT) so priljubljeni med vlagatelji, ki imajo radi pasivni dohodek iz dividend. Ta podjetja imajo običajno predvidljive denarne tokove in stalna izplačila, zato so za dolgoročne vlagatelje odličen način za povečanje donosa. Ta sklad REIT bi lahko bil še posebej zanimiv za številne vlagatelje.

Ali so finančni rezultati podjetja dovolj dobri, da podpirajo izplačilo?
Danes je povprečna obrestna mera, ki jo dobite na varčevalnem računu, skoraj nična. Čeprav se obrestne mere zvišujejo, lahko z naložbami v delnice z dividendami zaslužite veliko več. Izziv je najti delnico z dividendami, ki je dobro uravnotežena med izplačevanjem visokih dividend in zagotavljanjem zadostne varnosti.

Družba Sabra Health Care REIT $SBRA izstopa z impresivnim 8,8-odstotnim dividendnim donosom, ki je precej višji od donosa indeksa S&P 500, ki znaša približno 1,4 %. Ali je lahko tako visoka dividenda varna? Podrobneje si oglejmo različne dejavnike.

Družba Sabra je nepremičninski investicijski sklad(REIT), kar pomeni, da mora vlagateljem vrniti vsaj 90 % dobička. Čeprav je dividenda skoraj zagotovljena, dokler je družba REIT dobičkonosna, je vprašanje, kolikšno dividendo si lahko privošči.

Leta 2020 je družba napovedala zmanjšanje četrtletne dividende z 0,45 USD na 0,30 USD na delnico. S to potezo je želel ohraniti kapital ob pandemiji in negotovosti, ki jo je povzročila. Od takrat je izplačilo dividend ostalo nespremenjeno.

Sabra ima v svojem portfelju več kot 400 nepremičnin po Združenih državah Amerike, od tega 279 v ustanovah za oskrbo in prehodno oskrbo ter več kot 100 nepremičnin za starejše. Ker se podjetje osredotoča na zdravstveno varstvo, bi moralo biti razmeroma varna delnica za dolgoročno poslovanje. Vendar pa, kot je razvidno iz nedavnega znižanja dividend, obstajajo tudi tveganja, ki jih morajo vlagatelji upoštevati pred nakupom te visoko donosne delnice.

Vlagatelji bi morali pri obravnavi skladov REIT upoštevati tri ključne podatke: sredstva iz poslovanja(FFO), odstotek zbrane najemnine in stopnjo zasedenosti.

FFO je različica čistega dobička družbe REIT, ki natančneje prikazuje, koliko prostora ima družba za izplačilo dividend. Odstotek pobrane najemnine in stopnja zasedenosti lahko vlagateljem omogočita vpogled v to, ali so danes očitne težave, ki bi lahko vplivale na prihodke v prihodnosti.

Sabrin FFO v višini 0,39 USD za prve tri mesece leta 2022 je videti spodbuden in je dovolj močan, da podpira četrtletno dividendo družbe v višini 0,30 USD. V zadnjih nekaj letih je bilo nekaj odstopanj, vendar na splošno družba REIT ustvarja dovolj dobre rezultate, da lahko podpira sedanjo raven izplačila dividend.

Tudi prosti denarni tok je bil razmeroma velik, vendar v nekaterih obdobjih (na primer v zadnjem četrtletju) ni bil višji od izplačila dividend podjetja. Zato tudi tu obstaja potencialno tveganje za vlagatelje.

Sabra poroča tudi, da je od začetka pandemije do aprila zbrala kar 99,5 % predvidenih najemnin. Družba REIT tudi poroča, da so bile stopnje zasedenosti njenih sedmih največjih najemnikov kvalificirane zdravstvene nege v zadnjih treh četrtletjih precej stabilne in so se gibale okoli 76 %. Čeprav bi bil lahko višji, je to dovolj, da podjetje ustvari dovolj FFO za kritje izplačil. Na splošno so številke dobre in ni očitnih opozorilnih znakov, ki bi kazali na to, da se bo kmalu spet znižala dividenda.

Ali bi morali kupiti Sabro zaradi dividend?

Dividenda družbe Sabra se danes zdi varna, saj najnovejši FFO na delnico kaže, da je med dobičkom in izplačili več kot dovolj prostora. Edini zadržek pa je, da so bili stroški obresti v višini skoraj 25 milijonov dolarjev eden največjih stroškov v zadnjem četrtletju.

Čeprav se razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja v zadnjem času zmanjšuje, je tudi to področje, ki bi ga morali vlagatelji pozorno spremljati, saj bi lahko naraščajoči stroški obresti ogrozili dividende.

Kratek odgovor za vlagatelje v dohodke je, da dividende danes niso varne in da je Sabra lahko dobra naložba. Vendar bi morali vlagatelji to delnico pozorno spremljati, saj bi lahko naraščajoči stroški prisilili vodstvo, da ponovno poišče načine za varčevanje s kapitalom, zlasti ob grozeči nevarnosti recesije.

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. Gre zgolj za moj povzetek in analizo, ki temelji na podatkih z interneta in številnih drugih analizah. Naložbe na finančnih trgih so tvegane, zato bi moral vsak vlagati na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.