Oborožimo se s potrpežljivostjo, saj jo bomo potrebovali. Vemo, koliko časa običajno traja medvedji trg, in to ni lepo.
FED je zvišal obrestne mere za 0,75 %, trgi pa so se še isti dan odzvali paradoksalno pozitivno in nekaj pridobili. Danes pa je povsem drugačna pesem, saj je na primer indeks S&P 500 odpisal več kot 3,5 %, industrijski indeks Dow Jones pa 2,7 %. S tem so se trgi pogreznili v medvedji trg, vsi vlagatelji pa se sprašujejo, kako dolgo bo to trajalo. Pogled v preteklost nam lahko pomaga pri iskanju odgovora.
Zgodovinsko okno
Nikoli ne bomo vnaprej natančno vedeli, kdaj bo prišlo do medvedjega trga ali popravka, kako dolgo bo trajal in za koliko bodo indeksi padli. V mnogih primerih je nemogoče predvideti, kateri katalizator bo povzročil zlom ali popravek, preden se ta zgodi.
Vendar pa imamo na voljo veliko podatkov, ki vlagateljem omogočajo, da utemeljeno ugibajo o tem, kako dolgo ali kako močno se bo gibal navzdol indeks Dow Jones, S&P 500 ali Nasdaq Composite. V ta namen se obrnem na podatke o popravkih in medvedjih trgih v indeksu S&P 500, ki jih je povzel Yardeni Research.
Od začetka leta 1950 je indeks S&P 500 doživel 11 padcev medvedjega trga. Padec medvedjega trga je opredeljen kot padec za 20 % ali več. To pomeni, da sta 19,9-odstotni padec leta 1990 in 19,8-odstotni padec v četrtem četrtletju leta 2018 le ostra popravka. Z izjemo trenutnega medvedjega trga, ker ne vemo, kako dolgo bo trajal, je tukaj prikazano, koliko časa je trajalo, da je prejšnjih 10 medvedjih trgov našlo svoje dno:
- 1957: 99 koledarskih dni
- 1962: 174 koledarskih dni
- 1966: 240 koledarskih dni
- 1968-1970: 543 koledarskih dni
- 1973-1974: 630 koledarskih dni
- 1980-1982: 622 koledarskih dni
- 1987: 101 koledarski dan
- 2000-2002: 929 koledarskih dni
- 2007-2009: 517 koledarskih dni
- 2020: 33 koledarskih dni
Skupaj to pomeni 3.888 koledarskih dni, ki smo jih v zadnjih 72 letih in pol preživeli na medvedjem trgu. V povprečju je tipičen medvedji trg potreboval 388,8 koledarskih dni ali približno eno leto in tri tedne, da je dosegel dno. Na povprečje seveda močno vpliva mehurček dot com med letoma 2000 in 2002.
Sodobni medvedji trgi vlagateljem ponujajo tako prednosti kot slabosti.
Čeprav ni dveh enakih medvedjih trgov, so prejšnji več kot 20-odstotni padci dokaj zanesljivo vodilo za to, kaj lahko vlagatelji pričakujejo, ko se indeks S&P 500 znajde v strmem padcu.
Če obstaja kakšna pozitivna stran, je to, da se je pogostost medvedjih trgov v zadnjih nekaj desetletjih opazno zmanjšala. Pred sredino 80. let prejšnjega stoletja računalniki na Wall Streetu niso bili tako pogosti kot danes. Brez razširjene avtomatizacije je prenos podatkov o trgovanju in celo širjenje novic z Wall Streeta trajalo dolgo. To je omogočilo, da so se govorice in špekulacije nadaljevale, kar je prispevalo k šestim medvedjim trgom v samo 25 letih (1957-1982).
Za primerjavo: od konca leta 1987 so bili le štirje medvedji trgi (vključno s trenutnim padcem). Vendar pa medvedji trgi v sodobnem času običajno trajajo dlje, ko se pojavijo. Na primer, mehurček dot-com je trajal skoraj 300 koledarskih dni dlje kot kateri koli drug dvomestni padec od leta 1950, preden je dosegel dno. Medvedji trg velike recesije, ki je trajal 517 koledarskih dni, je bil najdaljši padec po letu 1982, če ne upoštevamo mehurčka dot-com.
Če te podatke uporabimo kot načrt, kažejo, da bi lahko trenutni medvedji trg trajal dlje od zgodovinskega povprečja. Prav tako kaže, da bi lahko sledil dolg bikovski trg.
Trije načini uspešnega investiranja v času medvedjega trga
Čeprav lahko veliki padci in velike nerealizirane izgube kratkoročno vplivajo na psiho vlagatelja, se je treba zavedati, da je vsak zlom, popravek in medvedji trg v zgodovini sčasoma izničila bikovska rally. Morda bo trajalo nekaj časa, vendar bodo potrpežljivi vlagatelji, ki bodo kupovali v času tega medvedjega trga, verjetno nagrajeni.
Te tri strategije lahko pri naložbah na medvedjem trgu zmanjšajo tveganje padca in povečajo možnost dolgoročnega donosa:
Najprej izkoristite možnost dca. To je preprosta, a zelo učinkovita strategija, ki pri dolgoročnih naložbah povečuje uspešnost portfelja.
Drugič, osredotočite se na dividendne delnice. Podjetja, ki izplačujejo dividende, so skoraj vedno dobičkonosna in preizkušena, kar pomeni, da so že preživela recesijo in/ali večje padce na trgu.
Tretja strategija, ki vam lahko pomaga pri uspehu na medvedjem trgu, je nakup obrambnih delnic ali podjetij, ki delujejo v panogi s temeljno potrebo. Podjetja, ki zagotavljajo električno energijo, vodo ali ravnanje z odpadki, so osnovne storitve, na katere nihanja na Wall Streetu ne bi smela vplivati.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Navdihnilo me je besedilo Seana Williamsa, vendar to ni naložbeno priporočilo. Nisem profesionalni vlagatelj.