Robinhood v polni meri: Tudi po 86-odstotnem padcu morda še vedno nismo na dnu

Robinhood $HOOD - Spletna borznoposredniška hiša, ki je pomagala sprožiti naložbeno revolucijo, se sooča s številnimi novimi grožnjami. Dobri časi za stranke so pomenili dobre čase za družbo Robinhood, vendar je tega morda konec. Kaj sledi po 86-odstotnem padcu ATH? Težave se kažejo v obliki zmanjšanih napovedi za dobiček in prihodke, odpuščenih je bilo več zaposlenih, nenazadnje pa podjetju za vrat diha tudi komisija SEC, kar lahko še dodatno ohromi celoten model podjetja $HOOD.

Ali kdo tukaj uporablja storitve Robinhooda?

Ta bleščeča spletna borznoposredniška družba je na začetku pandemije Covid-19, zaradi katere je trgovanje prvič po desetletjih postalo "hladno", sprožila naložbeno revolucijo. Kaj mislim? Enostaven vmesnik za uporabo družbe Robinhood je milijone Američanov navdušil za nakup in prodajo delnic, opcij in kriptovalut. Revni bikovski trg je pomagal spremeniti številne posle vlagateljev začetnikov v zmage.

• Kot pišem v uvodu, so dobri časi za stranke pomenili dobre čase za družbo Robinhood.

Več kot je bilo strank, ki so trgovale, večji je bil prihodek družbe Robinhood. Do lanskega poletja se je ponašalo z več kot 22 milijoni financiranih računov strank, odprlo je poslovalnice po vsej državi in se pripravljalo na prvo javno ponudbo svojih delnic.

• Če se nekaj sliši preveč dobro, se na žalost vedno skriva kakšen zalogaj.
• Delnica borznega posrednika je od začetka leta do danes dosegla -61 %, kaj torej stoji za tem?

Glavni problemi $HOOD 👇

Družba Robinhood je v manj kot letu dni dosegla številne uspehe. Število mesečnih aktivnih uporabnikov se je v prvem četrtletju zmanjšalo za 25 % v primerjavi z lanskim četrtletnim vrhom, prihodki pa so se zmanjšali še hitreje, in sicer za 47 %. Njena delnica je ta teden padla na rekordno nizko raven in je 81 % nižja od julijske cene ob prvi javni ponudbi. Podjetje se je s hitre rasti preusmerilo na zmanjševanje stroškov in v začetku leta odpustilo 9 % zaposlenih.

Družba Robinhood se je znašla tudi v navzkrižju z regulatorji, potem ko je predsednik Komisije za vrednostne papirje in borzo Gary Gensler prejšnji teden predstavil prenovo poslovnih pravil, ki bi lahko ogrozila del njihovega poslovnega modela.

"Nastala je popolna nevihta, ki je spodbudila razmah in pozornost, ki se je vrtela okoli podjetja Robinhood," je dejal Paul Rowady, direktor raziskav v podjetju za tržne raziskave in svetovanje Alphacution Research Conservatory. Zdaj je rekel: "V zadnjem letu se je zgodilo ravno nasprotno."

Le malokdo na Wall Streetu je pričakoval, da bodo časi razcveta za posrednike trajali večno. Družba Robinhood pa je bila prizadeta bolj kot večina drugih. Sedanji in nekdanji zaposleni, stranke in analitiki pravijo, da so sile, ki so zgradile Robinhood - zlasti cvetoči bikovski trg in veselje vlagateljev do špekulativnega trgovanja - zdaj ogrožajo njegovo osnovno dejavnost, saj delnice in kriptovalute strmo padajo.

Steve Quirk, vodja borznoposredniške družbe Robinhood, je v intervjuju povedal, da je eksplozivna rast družbe v letih 2020 in 2021 porabila veliko sredstev, ki bi jih sicer vložili v dolgoročnejše projekte. Družba je letos podaljšala čas trgovanja pred in po zagonu ter uvedla nove izdelke, vključno z novo debetno kartico, vodstvo pa je povedalo, da si Robinhood prizadeva za dodajanje novih pokojninskih računov. Po besedah gospoda Quirka bodo tovrstne funkcije družbi Robinhood omogočile rast z obstoječimi strankami in ustvarjanje prihodkov.

Kaj je vlagatelje najprej pritegnilo k podjetju $HOOD?

Več milijonov Američanov se je zgrinjalo na Robinhood, da bi izkoristili nestanovitnost trga na začetku pandemije Covid-19. Uživali so v trgovanju z velikimi in majhnimi vrednostnimi papirji, na podlagi temeljnih podatkov in zgolj za zabavo. Pozneje so uporabniki lovili delnice, kot sta Game Stop in AMC Entertainment Holdings.

• Kriptovaluta dogecoin, ki so jo uporabniki Robinhooda začeli jemati kot šalo, je bila tako strastno sprejeta, da je lani za kratek čas povzročila zlom borznoposredniške aplikacije.

Družba Robinhood večino prihodkov ustvari tako, da naročila strank za delnice, opcije in kriptovalute pošilja podjetjem za hitro trgovanje, ki plačajo za pravico do njihove izvršitve. Ta praksa, znana kot "pay-for-order flow", omogoča borznim posrednikom, da svojim strankam omogočajo nakup in prodajo delnic brez plačila provizij, kar je Robinhood spodbujal, preden so ga posnemali drugi.

• Družba Robinhood se je na te prihodke zanašala bolj kot drugi posredniki.

Trenutne regulativne težave podjetja so se začele z isto norostjo kot pri GameStopu, ki je v Robinhood privabila milijone trgovcev. Po velikem porastu trgovanja z delnicami meme je komisija SEC začela enoletni pregled teh borznih poslov, pri čemer se je osredotočila zlasti na obdelavo poslov, ki jih opravijo posamezni vlagatelji.

Pošiljanje naročil strank podjetjem za hitro trgovanje, s katerim Robinhood zasluži večino svojega denarja, je sporno. Kritiki, med katerimi je tudi Gensler, pravijo, da je ta praksa polna navzkrižij interesov in da je spodbudila prevlado nekaj velikih podjetij, ki obravnavajo večino naročil malih vlagateljev. Družba Robinhood pravi, da usmerjanje naročil k visokofrekvenčnim trgovcem koristi vlagateljem, saj jim zagotavlja boljše cene, kot bi jih dobili, če bi svoja naročila poslali na borze.

Prejšnji teden je predsednik komisije SEC predstavil vrsto predlogov, ki pomenijo veliko spremembo sedanjega sistema. Ena od ključnih zamisli gospoda Genslerja je, da bi naročila vlagateljev za nakup in prodajo delnic pošiljali na dražbe, kjer bi se podjetja potegovala za njihovo izvedbo. Drugi elementi svežnja vključujejo znižanje najnižjih cenovnih stopenj za delnice na borzah in ublažitev navzkrižja interesov zaradi plačevanja za pretok naročil.

V prvih treh mesecih letošnjega leta je 12 % prihodkov družbe Robinhood izhajalo iz prodaje naročil na delnice, kar je področje, ki ga pokrivajo predlogi gospoda Genslerja. Komisija SEC ni navedla, da namerava preveriti plačilo za pretok naročil pri opcijah, ki so za družbo Robinhood veliko večji vir denarja.

Družba Robinhood bi lahko našla načine za zaslužek, tudi če bi SEC omejila plačilo za pretok naročil. Jason Warnick, finančni direktor podjetja, je menil, da bi lahko takšna prepoved prisilila podjetje Robinhood, da "internalizira" posle - da bi samo usklajevalo kupce in prodajalce, namesto da naročila pošilja v izvršitev hitrim trgovcem.

Številni analitiki in vodstveni delavci v borznoposredniških podjetjih in podjetjih za trgovanje pričakujejo, da bodo Genslerjevi predlogi izpodbijani na sodišču. Trdijo, da borza dobro deluje za male vlagatelje in da prenova ni potrebna. Komisija SEC ni želela podati pripomb.

Kaj menite o tem? Ali je kdo od vas uporabljal storitve družbe Robinhood?

Glede na trenutne dogodke na trgih se ne bojim govoriti o nadaljnjih padcih delnic družbe COOD, govori se celo o padcu na 5 dolarjev za delnico. Ali je to po vašem mnenju realno? Ali si lahko $HOOD opomore?

Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.