Joann, B&G Foods in še 2 delnici, ki se jim kljub mamljivim dividendnim donosom izognite
V času recesije je na internetu veliko različnih nasvetov za nakup delnic, katerih cena se je močno znižala, zato so privlačnejše kot kdaj koli prej. Vendar bi bilo dobro izpostaviti tudi tiste kose, ki niso videti tako dobro, kot se morda zdijo. Tako je tudi v tem izboru, kjer bomo pokazali, da visok dividendni donos ne pomeni avtomatično super delnice.
1. Apollo Commercial Real Estate Finance $ARI
Družba Apollo Commercial Real Estate Finance, komercialni hipotekarni sklad (mREIT), je letos padla skupaj z drugimi mREIT zaradi močnega dviga obrestnih mer.
Nižji dobički bi lahko vplivali na sposobnost Apolla, da ohrani svoj trenutni visok dividendni donos(13,88 %). Vendar to še ni vse. Družba ARI je v preteklosti že znižala dividende. Od leta 2019 je četrtletno izplačilo s 46 centov na delnico zmanjšala na 35 centov na delnico.
K temu je treba dodati še potencialno težavo upočasnjene rasti na trgu poslovnih nepremičnin. Če vse to povzamete, se tej delnici izognite. Poskus doseganja dvomestnih donosov bi se lahko temu podjetju močno maščeval.
2. B&G Foods $BGS
Proizvajalec živilskih izdelkov B&G Foods je po današnjih cenah morda videti mamljivo. Za začetek lahko trdimo, da gre za defenzivno delnico, katere poslovanje bo v času gospodarske krize verjetno vzdržljivo. V zadnjih mesecih so se znižale tudi cene.
Zaradi tega se ni le premaknila na nizko vrednotenje (terminski večkratnik 13,7x). Delnica ima tudi 8,53-odstotni dividendni donos. Preden se potopite v delnico, imejte v mislih opozorila.
Pri tem obstaja tveganje inflacije hrane. Kot je aprila opozoril komentator na portalu Seeking Alpha, so se zaradi naraščajočih cen semen in rastlinskega olja močno zvišali vhodni stroški za enega od glavnih izdelkov (Crisco). Trenutno izplačilo dividend (1,90 dolarja na delnico na leto) presega dobiček. Kakršen koli vpliv na dobičkonosnost bi lahko zahteval znižanje dividend.
3. Skupina zdravstvenih storitev $HCSG
Healthcare Services Group ni dobro poznano podjetje, vendar ga morda poznajo številni vlagatelji v dividende. Opravlja storitve čiščenja in prehrane za domove za ostarele in bolnišnice, njegova glavna privlačnost pa je 18-letna rast dividend.
Čeprav je le še sedem let oddaljena od statusa "dividendnega aristokrata", ji to morda ne bo uspelo. Sedanje izplačilo (85 centov na leto, donosnost 5,36 %) predstavlja 132,6 % njenega dobička. Res je, da je to v veliki meri posledica tega, da so se prihodki podjetja zaradi pandemije močno zmanjšali.
Tudi če ji bo uspelo povrniti dobičkonosnost na raven pred virusom, bo morda ostalo le malo prostora za nadaljnje povečanje izplačil. Gre za zrelo podjetje z nizko rastjo. Naraščajoči stroški dela bi lahko povzročili pritisk na njegove marže. Številni znaki kažejo, da je to past za dividende.
4. Joann Inc. $JOAN
Delnice tekstilne verige Joann, ki so jo leta 2021 prevzeli zasebni lastniki, so se od cene 12 dolarjev za delnico, ki jo je dosegla v času prve javne ponudbe, precej pocenile. To je posledica upadanja pandemije v ozadju ter inflacije in težav v dobavni verigi, ki danes vplivajo na trgovino na drobno.
Ta nedavna negativna realnost je veliko večja od privlačnosti delnice kot visoko donosne naložbe. Delnica ima po današnjih cenah 5,09-odstotni terminski donos, a čeprav se je od prve javne ponudbe delnic znižala za približno 31,25 %, bi lahko še naprej padala.
Vsaj tako je razvidno iz zadnje objave četrtletnih rezultatov. Padec prodaje in rast stroškov sta pomenila velik padec prilagojenega četrtletnega EBITDA, čisti dobiček pa se je iz pozitivnega spremenil v negativnega. Če se bodo ti slabi rezultati nadaljevali, bo moralo vodstvo ponovno razmisliti o ohranitvi sedanje dividende.
Opozorilo: To ni naložbeno priporočilo, temveč analiza Thomasa Niela. Nisem profesionalni vlagatelj.