Te tri zaloge imajo odlične rezultate, stabilnost in, kar je najpomembneje, izkušnje z recesijo.
Vsi se dobro zavedamo, da je v naslednjih 12 mesecih možna recesija. Cene se zvišujejo, poraba gospodinjstev narašča - imeli bi opredeljen problem. Kako se nanj pripravimo? Za začetek je dobro razmisliti o tem, kdo bi lahko v času recesije ohranil stalen zagon in nam prinesel tudi nekaj vrednosti. Danes vam bom predstavil tri delnice, ki so že imele izkušnje z recesijo in služijo kot nekakšno vodilo v primeru, da se recesiji ne bomo izognili.
Problem inflacije je resničen. Po podatkih Ameriškega avtomobilskega združenja je povprečna cena galone bencina 4,96 dolarja, medtem ko je bila lani le 3,07 dolarja. To 61-odstotno povečanje na letni ravni ima dejanske posledice za vsakodnevno porabo. Na primer vožnja na delo stane več. V trgovinah z živili pa je prejemanje pošiljk hrane dražje, zaradi česar se cene za končne potrošnike zvišujejo. Te in druge inflacijske težave povprečno ameriško gospodinjstvo stanejo več kot 400 dolarjev na mesec, kar je precejšnje povečanje izdatkov.
Če potrošniki porabijo 400 dolarjev več na mesec za stvari, ki jih potrebujejo, potem bodo nujno varčevali tudi drugje, da bi se obdržali nad vodo. Skratka, dlje kot traja inflacija, večja je verjetnost, da bo škodovala podjetjem. Zato je pomembno, da vlagatelji upoštevajo delnice, ki lahko v inflacijskem okolju še vedno zagotavljajo rast dobičkov. Katera podjetja so to ?
1. Sanderson Farms $SAFM: poraba hrane je ključnega pomena
Če ste v tem članku pričakovali razpravo o rasti dobičkov, vas bom žal razočaral. Sanderson Farms $SAFM je tretji največji proizvajalec perutnine v ZDA, ki verjetno ne bo veliko povečal svoje zgornje postavke. Kar zadeva količino piščanca, ki ga je predelala v zadnjih letih, se je zgornja postavka v obdobju 2018-2020 povečala le za 2 % do 5 % na leto. Leta 2021 sploh ni povečala količine predelanega piščanca.
- Kljub temu je to podjetje odličen branilec inflacije z več kot 13-odstotno rastjo v letu 2022.
Podjetje Sanderson Farms je naložba, ki je odporna na inflacijo, saj prodaja izdelek, ki ga je treba imeti: hrano. Potrošniki bodo še naprej kupovali nujne izdelke, kot je piščanec, in morda bodo leta 2022 to počeli še pogosteje. Po podatkih junijske raziskave družbe Morning Consult 84 % potrošnikov pravi, da se zaradi inflacije redkeje prehranjujejo v restavracijah, kar nas vrača k povečani porabi gospodinjstev, ki preprosto povedano želijo prihraniti denar, zato kuhajo samo doma.
Skratka, po izdelkih kmetije Sanderson bo verjetno še dolgo povpraševanje. In čeprav morda ni najhitrejša zgodba o rasti prihodkov, ne spreglejte njenega potenciala za zaslužek. Podjetje je po pričakovanjih stalno dobičkonosno. Vodstvo je v preteklosti nagradilo delničarje s povratnimi odkupi delnic. Podjetje v zadnjem času ni odkupilo veliko delnic, vendar je trenutno pooblaščeno za nakup 2 milijonov delnic, kar je približno 9 % delnic v obtoku.
Živilske zaloge, kot je Sanderson Farms, morda niso na vrhu inovacij. Toda naš cilj vlagateljev je premagati trg. Ob upoštevanju dividend so delnice Sanderson Farms v zadnjih treh, petih in desetih letih presegle povprečje indeksa S&P 500. Pričakujem, da bo še naprej dobro deloval z inflacijo ali brez nje.
- Dividenda družbe znaša manj kot 1 % pri ceni delnice 214,62 USD. $SAFM ima tudi precej spodobne druge kazalnike, kot sta razmerje P/E = 5,55 in EPS = 38,65. Podjetje je videti precej obetavno in stabilno, kar kaže tudi na to, da bo leta 2021 uvrščeno na seznam Fortune 500.
2. Tractor Supply $TSCO: Zgodovina močne uspešnosti v negotovih časih
Kot že omenjeno, je inflacija vsak dan aktualna tema. Da bi ga obvladala, spreminja zvezno denarno politiko in zvišuje obrestne mere. S tem naj bi upočasnili gospodarstvo, vendar bi to lahko privedlo do gospodarske recesije, zaradi česar bi se ZDA znašle v nenavadnem položaju, imenovanem stagflacija - inflacija in recesija hkrati. In če se bližamo recesiji, lahko razmislite o $TSCO, saj je dobro deloval v času velike recesije.
To ni takoj očitno, vendar tako kot kmetija Sanderson tudi podjetje Tractor Supply prodaja številne osnovne izdelke. Prodaja živine in hišnih ljubljenčkov predstavlja 47 % celotne prodaje podjetja. Ne glede na to, ali ste ljubiteljski kmet, lastnik ene živali ali pa imate veliko število živali, boste še naprej trošili za njihovo prehrano in zdravje. Če gospodinjstva zaradi inflacije zmanjšajo proračun, se bodo sredstva verjetno zmanjšala tudi na drugih področjih, ne le na področju živinoreje in potrebščin za hišne ljubljenčke.
Vendar pa ta družba ni družba, ki bi se ukvarjala le s prehrano. $TSCO je tudi ameriška veriga maloprodajnih trgovin, ki rekreativnim kmetom, lastnikom hišnih ljubljenčkov in lastnikom zemljišč prodaja izdelke za domače mojstre, kmetijstvo, vzdrževanje trate in vrta, živino, konje in nego hišnih ljubljenčkov.
Menim, da lahko podjetje Tractor Supply v času recesije dobro posluje, delno zato, ker mu je v času velike recesije dobro uspelo, kot je razvidno iz naslednjega grafa.
Graf prikazuje prodajo in čisti dobiček od januarja 2005 do decembra 2010. Recesija je obarvana sivo.
Prodaja se je v času velike recesije povečala, ker je družba $TSCO odpirala nove trgovine, ne pa zato, ker so kupci več trošili. Vendar je bila povprečna prodaja na lokacijo v letu 2009 le za 5 % nižja kot leta 2007, kar kaže, kako odporno je to podjetje v težkih časih.
Od teh treh podjetij je podjetje Tractor Supply kratkoročno najbolj dovzetno za inflacijo. Stroški njegovih izdelkov in stroški pošiljanja se povečujejo, podjetje pa teh stroškov morda ne bo moglo dovolj hitro prenesti na potrošnike. To bi povzročilo začasno znižanje profitnih marž, podobno kot se je to zgodilo v letih 2008 in 2009. Vsekakor se je tega treba zavedati. Vendar bodo trgovci na drobno, kot je Tractor Supply, to sčasoma rešili z dvigom cen, s čimer se bodo marže vrnile na raven iz preteklosti.
Kljub temu je napovedovanje negativnega vpliva na dobičkonosnost ponudbe z moje strani še vedno špekulativno. Vodstvo za letos napoveduje rekordni čisti dobiček v višini več kot 1 milijarde dolarjev, kar ni slabo za podjetje s tržno kapitalizacijo le 21 milijard dolarjev.
- Podjetje se ponaša tudi z 1,88-odstotno dividendo pri ceni delnice 202,97 USD na delnico. Družba je imela tudi vrsto let, ko je redno povečevala svoj dobiček in sredstva. Če bo podjetje poročalo o tako obetavnih rezultatih, kot kaže, se zagotovo lahko nadejate povečanja dividend in morebitnih odkupov delnic.
3. eBay $EBAY: presenetljivo odporen
Ta članek govori o delnicah, ki so odporne na inflacijo in jih lahko držite dolgo časa. Morda mi še ne verjamete, vendar je eBay najbolj odporna na inflacijo delnica na tem seznamu.
eBay ne prodaja fizičnih izdelkov. Namesto tega je predvsem tržnica, ki povezuje prodajalce z iskalci ugodnih ponudb. Preprosto zato, ker je eBay vmesna stranka, je njegov dobiček zvezdniški - bruto marže podjetja so bile 75 % v letu 2021 in 72 % v prvem četrtletju leta 2022.
eBay preprosto ustvarja prihodke s svojo stopnjo sprejetja. Če morajo prodajalci zaradi inflacije dvigniti cene, se prihodki eBaya povečajo, saj od transakcije pobere fiksni odstotek. Poleg tega se bodo potrošniki zaradi vse bolj omejenih proračunov bolj nagibali k pogajanjem za sklenitev dogovora. Platforma eBay pa slovi po dobrih ponudbah. Zato se zdi, da je trg eBay dobro pripravljen tako na inflacijo kot na recesijo, ki bi jo lahko povzročila morebitna stagflacija.
Tako kot sem dejal o oskrbi s traktorji, je moja slutnja o tem, kako bo podjetje eBay poslovalo v času stagflacije, podprta s tem, kako je poslovalo v času velike recesije.
Graf prikazuje prodajo in čisti dobiček od januarja 2005 do decembra 2010. Recesija je obarvana sivo.
Kot zrelejše podjetje eBay ne beleži rasti prihodkov; vodstvo pričakuje 3- do 6-odstotno letno zmanjšanje organskih prihodkov za celotno leto 2022, prilagojeno za valutna nihanja. Vendar gre za rast dobička na delnico (EPS). Upoštevajte, da je uprava v zadnjih petih letih odkupila približno polovico svojih delnic v obtoku. Poleg tega ima v bilanci stanja milijarde dolarjev in še več milijard letnega dobička, kar je dovolj za prihodnje odkupe, ki bodo povečali dobiček na delnico.
Pogosto spregledani eBay je še vedno velikan e-trgovine. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 1995 in je preživelo zlom podjetja dot-com. Še danes je po obsegu prodaje med prvimi 15 na svetovnem trgu e-trgovine, kar dokazuje, da je za precej prezrto podjetje (staro skoraj 30 let) presenetljivo vzdržljivo. Dokler bo podjetje še naprej dosegalo veliko število potrošnikov, pričakujem, da se bo rast dobičkov na delnico nadaljevala, kar bo spodbujalo donose na trgu.
Zaključek
V gospodarstvu so vedno težave. Vlagatelji ne morejo sedeti ob strani in upati na dan, ko bodo vse napovedi videti sončne. Ta dan ne bo nikoli prišel. Pomembno je razumeti stvari, kot sta inflacija in stagflacija. Vendar so še vedno dobre delnice, ki jih lahko kupite, tudi če so razmere slabe. Menim, da so omenjena podjetja danes dobra izbira, še posebej glede na gospodarske izzive, ki jih opažamo. Zaradi primerjave preteklosti s sedanjostjo bom morda deležen nekaj kritik, saj preteklosti ni mogoče slediti 100-odstotno, lahko pa služi kot odlično vodilo pri iskanju morebitnih prihodnjih "preživelih zalog".
Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.