5 informacij, ki vas bodo odvrnile od naložbe v družbo Rivian Automotive

Začetno podjetje za električna vozila Rivian Automotive $RIVN je konec leta 2021 z velikim uspehom vstopilo na borzo in kmalu po IPO doseglo tržno vrednost več kot 120 milijard dolarjev. Osebno v ceni, nižji od 130 dolarjev za delnico, nisem videl ničesar, kar bi lahko tako mlado podjetje ohranilo ali celo poskočilo višje od te vrednosti. Moja domneva je bila pravilna, saj je podjetje padlo za manj kot 80 % od te vrednosti. Kaj sledi in zakaj ne bi še vedno investiral v podjetje?

Zakaj se mi $RIVN ne zdi privlačna možnost tudi po padcu za 80 %?

Jasno je, da bodo električna vozila v tem sektorju igrala pomembno vlogo, zato bodo nekateri vlagatelji na ta padec morda gledali kot na potencialno priložnost za nakup. Ne bom vas odvračal od tega podjetja, le navedel vam bom razloge, zakaj ne bi vlagal vanj.

Preden vložite svoj težko prisluženi denar v delnico, upoštevajte teh pet razlogov. Rivian ima pred seboj veliko izzivov in potencialno razgibano pot.

1. Proizvodna vprašanja

Direktor Tesle (Elon Musk) je nekoč pojasnil težave pri množični proizvodnji vozil z besedami, da je eden najtežjih izzivov njegovega podjetja "zgraditi stroj, ki naredi stroj".

To ugotavlja tudi Rivian. Podjetje je leta 2021 začelo proizvajati električna vozila in v tem letu dobavilo 1 015 vozil, večinoma električnih pickupov. Izdeluje tudi električna dostavna vozila za Amazon, ki je bil zgodnji vlagatelj podjetja Rivian.

• Ugotavljam, da je Amazon v zadnjem četrtletju veliko izgubil na tej naložbi.

Vendar se ves proizvodni svet spopada z bolečinami v dobavni verigi in Rivian je že razočaral trg z oceno proizvodnje 25.000 vozil leta 2022, kar je veliko manj, kot so nekateri pričakovali. Rivian je v pismu delničarjem za prvo četrtletje potrdil ta cilj, vendar je v prvih štirih mesecih leta izdelal le približno 4.000 vozil.

• Ne da bi karkoli rekel ali zavrgel podjetje, ampak povprečno 4.000 v 4 mesecih? Podjetje bi moralo narediti res velik skok, da bi doseglo 25.000.

2. Visoka poraba denarnih sredstev

Raven proizvodnje podjetja Rivian je ključnega pomena, saj pomembno vpliva na to, koliko denarja podjetje izgubi. Lastništvo in upravljanje tovarn sta precej dragi postavki in lahko povzročita resne izgube, če so njihove zmogljivosti precej nižje od zmogljivosti.

Rivian ima zdaj na zalogi približno 17 milijard dolarjev denarja in ekvivalentov - preostali izkupiček od javne ponudbe delnic leta 2021. Vendar porablja milijarde, kar dokazuje negativen prosti denarni tok. Vodstvo je dejalo, da bi moralo sedanje stanje denarnih sredstev zadostovati do leta 2025, vendar bi se to lahko spremenilo, če bo družba poskušala povečati proizvodnjo.

3. Morebitna recesija

Rivian ( model R1T) je verjetno namenjen trgu tovornjakov glede na začetno ceno 67.500 USD. Podjetje poroča, da ima za to vozilo 90.000 prednaročil. Kljub temu se je treba vprašati, koliko od teh naročil bo vzdržalo v času morebitne recesije.

Vse bolj se pojavlja zaskrbljenost, da se bliža recesija. Če pride do recesije, je pričakovati, da bo ta omejila potrošniško porabo. Zaradi cenejših konkurenčnih električnih tovornjakov na trgu - vključno s Fordovim F150 Lightning, ki se začne pri 40.000 dolarjih - bi lahko težka gospodarska situacija nekatere potrošnike odvrnila od Riviana, še posebej če se bodo težave v proizvodnji podaljšale v dobavnih rokih.

4. Ford je začel prodajati svoje delnice družbe Rivian

Ford je bil pomemben vlagatelj v podjetje Rivian, saj je v letu 2019 v partnerskem sodelovanju z njim vložil skupno 1,2 milijarde dolarjev. Vendar to začetno zavezništvo počasi izginja. Ford je lani napovedal, da ne bo več sodeloval z družbo Rivian, in je spodbujal svoje načrte, da bo svoje ambicije glede električnih vozil podprl z lastno tehnologijo.

Ford je začel prodajati svoj delež v družbi Rivian. V dveh prodajah prejšnji mesec je prodala skupaj 15 milijonov delnic.

Zaradi razdružitve je Rivian izgubil strateškega partnerja, Ford pa se je odločil prodati delnice proizvajalca električnih avtomobilov za manj kot 30 dolarjev za delnico, kar je daleč od najvišje vrednosti. To je vsekakor pomembna točka, o kateri bi morali vlagatelji razmisliti, preden se odločijo za samostojen nakup.

5. Dolga pot do dobičkonosnosti

Večina teh pomislekov je kratkoročnih, vendar prispevajo k velikemu dolgoročnemu vprašanju: kdaj bo družba Rivian postala dobičkonosna? Tesla, pionir v panogi, je na borzo vstopila leta 2008 in je stabilen čisti dobiček ustvarila šele leta 2020. Poleg tega je Tesla svoje podjetje zgradila v času, ko je bilo na področju električnih avtomobilov manj konkurence, gospodarstvo se je širilo in dostop do kapitala je bil cenejši.

Delnice družbe $RIVN so se močno pocenile, zato je delnica privlačnejša, kot je bila pri več kot 100 dolarjih, vendar nizka cena delnice ne zagotavlja dobrega donosa na naložbo. Rivian ima veliko kratkoročnih in dolgoročnih vprašanj, na katera mora odgovoriti, vlagatelji pa bi morali upoštevati vsa vprašanja, preden vložijo denar v to podjetje.

Zaključek

Čeprav analitiki vlagatelje prepričujejo, da še vedno priporočajo nakup delnic družbe Rivian - in menijo, da se bo cena delnic v naslednjem letu več kot podvojila -, vprašljiva matematika kaže, da je to vse prej kot gotovo. Zdi se, da optimistične napovedi analitikov povečujejo tveganje, da bo Rivian v nekaj mesecih objavil zelo veliko "napako" pri številu dobav, kar bo škodljivo vplivalo na ceno delnic.

Dolgoročno je vprašljiva tudi napoved, da bo Rivian do konca letošnjega leta proizvedel 22.000-25.000 električnih vozil (EV) - da ne omenjamo prepričanja bankirjev, da bo Rivian leta 2023 lahko povečal proizvodnjo nad 72.000 enot. Če družbi Rivian v drugi polovici letošnjega leta ne bo uspelo znatno povečati proizvodnje, bo verjetno poročala o precej nižjih številkah dobav električnih vozil od pričakovanih, kar z drugimi besedami pomeni, da bo morala družba Rivian v drugi polovici leta izdelati več kot 17 000 enot - nekajkrat več kot v prvi polovici leta -, da bi dosegla cilje analitikov.

• Ne pravim, da se to ne more zgoditi, vendar se to ne zdi verjetno.

Upoštevajte, da to ni finančni nasvet. Vsako naložbo je treba temeljito analizirati.