Menite, da je Tesla draga? To dejstvo bo spremenilo vaše mnenje
Številni vlagatelji menijo, da je Tesla $TSLA precenjena in da vanjo ni vredno vlagati. Glede na razmerje PEG je dejansko cenejša od povprečne delnice Dow Jones. Industrija električnih avtomobilov je v razcvetu, vendar je Tesla še vedno vodilna.
Glede na to spremenljivko družba Tesla ni precenjena in je vredno vanjo vlagati.
Tesla je verjetno največja zgodba o uspehu na borzi v zadnjih letih. Tudi po letošnjem padcu je delnica v zadnjih treh letih zrasla za 1 500 %, kar je vlagateljem, ki so vztrajali v nestanovitnih obdobjih, prineslo 16-kratni dobiček.
Tesla je ena od največjih delnic v boju, kar prav tako ni skrivnost. Izvršni direktor Elon Musk je znan po svojih kontroverznih izjavah, a tudi kot vizionarski vodja, zato so kritiki že dolgo pozdravljali propad podjetja. Na tej ali oni točki so trdili, da je Tesla prisiljena v stečaj, da so njeni rezultati podprti le z državnimi posojili ali da bodo prišli konkurenti in uničili njeno visoko vrednotenje.
Tržna vrednost družbe Tesla po zadnjih cenah znaša več kot 750 milijard dolarjev, medtem ko sta večja avtomobilska proizvajalca, kot sta Ford in General Motors, vredna le 48 oziroma 51 milijard dolarjev.
Vendar je primerjava teh delnic težka, saj je Tesla hitro rastoči proizvajalec električnih avtomobilov z visokimi dobički, medtem ko sta Ford in GM počasi rastoči podjetji z nizkimi dobički. Tudi če bosta Ford in GM prešla na proizvodnjo električnih vozil, bo njuna prodaja električnih vozil verjetno manjša od prodaje tradicionalnih vozil z notranjim izgorevanjem. Gre za klasično dilemo inovatorja. Po drugi strani ima Tesla jasno prednost, saj je že desetletje vodilna na področju tehnologije električnih vozil, ima pa tudi prednosti, kot so mreža kompresorjev, priljubljena blagovna znamka, in se ne sooča z enakimi konflikti kot starejši proizvajalci avtomobilov, vključno z mrežami trgovcev, ki so odporne na električna vozila, saj zahtevajo manj vzdrževanja. Ponuja tudi brezplačne posodobitve vdelane programske opreme, s katerimi se večina starejših konkurentov ne more primerjati.
Razmerje
PEGPopolnega načina za vrednotenje delnice
ni.
Mnogi vlagatelji radi uporabljajo razmerje med ceno in dobičkom, ki dobro kaže, kako se cena podjetja primerja z njegovim dejanskim dobičkom.
Pomanjkljivost razmerja P/E pa je, da ne upošteva prihodnje rasti podjetja, ki je pogosto najpomembnejši dejavnik pri določanju njegove vrednosti. Na primer, razmerje P/E družbe Tesla trenutno znaša približno 96, vendar se pričakuje, da se bodo njeni prihodki letos povečali za 59 %, dobiček na delnico pa za 79 % na 12,11 USD, kar pomeni, da bo razmerje P/E v prihodnosti znašalo skoraj 60.
Najboljši način za merjenje razmerja med ceno in dobičkom ter rastjo je razmerje PEG, priljubljeno merilo znanega upravitelja hedge skladov Petra Lyncha. Razmerje PEG deli razmerje med ceno in dobičkom s pričakovano stopnjo rasti dobička, ki je običajno sestavljeno povprečje v naslednjih petih letih. Ker imajo podjetja z visokimi P/E običajno visoke stopnje rasti, je PEG dober način za primerjavo vrednotenja delnic z visoko in nizko rastjo.
Po zadnjih cenah se Tesla prodaja po skromnem PEG 1,66. Zaradi tega razmerja je delnica dejansko cenejša od industrijskega indeksa Dow Jones, katerega PEG znaša 2,41. Pri tem niso upoštevane štiri delnice iz indeksa, ki imajo negativni PEG zaradi pričakovanega zmanjšanja dobička.
Ne samo, da se s povprečno delnico Dow trguje z bistveno višjim razmerjem PEG kot s Teslo, tudi 19 od 26 zgoraj naštetih podjetij je na podlagi razmerja PEG dražjih od Tesle. Z drugimi besedami, če upoštevamo rast, je Tesla cenejša od običajne delnice blue-chip.
Seveda razmerje PEG ni popolno in ocenjevanje stopnje rasti družbe Tesla, zlasti v petih letih, je lahko nespametno. Vendar pa bi bilo napačno znižati stopnjo rasti podjetja, zlasti ker je Tesla v zadnjih letih zanesljivo presegla ocene analitikov in jih presegla v 10 od zadnjih 11 četrtletij.
Tesla je nedvomno vodilna na področju električnih vozil in vstopa na velik trg, ki se bo oblikoval v naslednjih 10 do 20 letih. V tem času se lahko marsikaj spremeni in konkurenca se bo verjetno še povečala, vendar je Tesla glede na svojo začetno vodilno vlogo in moč blagovne znamke jasen favorit v tem sektorju.
Odločitev in vrednotenje tega podjetja je seveda stvar vsakega vlagatelja, to ni naložbeni nasvet, vendar če trdite, da je Tesla precenjena, potem številke tega ne potrjujejo.