Ali je Tesla še vedno dober nakup zdaj, ko je v velikih težavah?

Tesla je bila v zadnjih petih letih eden največjih ustvarjalcev bogastva. Proizvajalec električnih avtomobilov se je pod vodstvom vizionarskega izvršnega direktorja Elona Muska iz skoraj propadlega podjetja prelevil v eno najbolj dragocenih podjetij na svetu. Zdaj pa se začenja spopadati s težavami in vprašanje je, ali je še vedno dober nakup.

Vlagatelji, ki so zaupali Tesli in vanjo vlagali že pri ceni 70 dolarjev za delnico, so v preteklih letih poželi velike dobičke, saj se je cena delnice Tesle povzpela na več kot 1 200 dolarjev. Toda z leti so se pojavile primernejše naložbene priložnosti, Tesla pa je bila preprosto prava delnica. Toda ali je zdaj pravi čas za nakup?

• Glede na to, da se je Teslina delnica v zadnjem času popravila za več kot 40 % in da je njena cena zdaj nižja od 680 USD za delnico, se zdi, da je tako - vendar ne gre samo za ceno.

Kako je Tesla

• Proizvajalec električnih avtomobilov je v prvem četrtletju leta 2022 dosegel še en dober rezultat.
• Število dobavljenih vozil je doseglo rekordnih 310.048, kar je za 68 % več kot leto prej.
• Prodaja se je na letni ravni povečala za 81 % na 18,8 milijarde dolarjev, čisti dobiček pa je poskočil za več kot šestkrat na 3,3 milijarde dolarjev.
• Družba Tesla je v četrtletju ustvarila tudi dober prosti denarni tok v višini 2,2 milijarde dolarjev in četrtletje končala s trdno bilanco stanja - denar, denarni ustrezniki in kratkoročni tržni vrednostni papirji so znašali 18 milijard dolarjev.

Tesla je v zadnjih nekaj letih imela velike koristi od hitrega širjenja električnih vozil. Ker ta trend narašča, je vodilno podjetje v panogi v dobrem položaju, da bo svoje poslovanje razvijalo še vrsto let.

Toda kot mnogi vedo, v zadnjih dneh in tednih stvari niso več rožnate, saj je Tesla napovedala (zlasti Elon Musk), da bo odpustila približno 10 % delovne sile, zaprla razvojno enoto za avtonomno vožnjo in na koncu dosegla slabše rezultate.

Menim, da je to posledica trenutnega dogajanja v svetu in da celo Elon Musk verjame v recesijo.

Zunanje okolje postaja zelo zahtevno

Čeprav se bo razširjenost električnih vozil sčasoma še naprej povečevala, pot ne bo gladka. Kratkoročno do srednjeročno lahko trend upočasnita dva glavna zunanja dejavnika.

1. Visoka inflacija, ki smo ji priča po vsem svetu. Ameriški urad za statistiko dela je na primer sporočil, da je stopnja inflacije v 12 mesecih, ki so se končali maja, znašala 8,6 %, kar je največ po decembru 1981.Višja stopnja inflacije pomeni, da morajo državljani plačati več za osnovne življenjske potrebščine, kot sta hrana in energija, zaradi česar jim ostane manj denarja za diskrecijsko porabo. Seveda bodo odložili nakupe dragih trajnih dobrin, kot so hiše in avtomobili. Nič ni pomagalo, da je Tesla letos večkrat zvišala cene, da bi pokrila višje stroške materiala in poslovanja.
2. Ameriškacentralna banka Federal Reserve je letos zvišala obrestne mere, v prihodnjih mesecih pa naj bi jih še zvišala, da bi preprečila naraščajočo inflacijo. Višje obrestne mere bodo še dodatno vplivale na cenovno dostopnost, saj se večina ljudi zanaša na posojila, s katerimi financirajo velike vrednosti, kot so stanovanja in avtomobili.

Ali je Tesla zdaj primerno ocenjena?

V zadnjih dveh letih se je razmerje med ceno in prodajo gibalo med 6 in 30. Pri ceni pod 700 USD se delnica prodaja z razmerjem PS približno 12.

• Po eni strani je vrednotenje delnic Tesle trenutno na spodnjem robu razpona v zadnjih dveh letih, zlasti po nedavnem popravku cen.
• Če pa še bolj razširimo naše obzorje, se je delnica Tesla v zadnjih petih letih prodajala s povprečnim razmerjem PS 9,9-krat.
• Pri današnjem vrednotenju, ki znaša približno 12-kratnik razmerja PS, se delnica Tesle še vedno trguje nad svojim petletnim povprečjem.

https://twitter.com/ViralErik/status/1487720743999873025

Poleg tega se zdi, da je Tesla na povsem drugem planetu, če njeno vrednotenje primerjamo z vrednotenjem podobnih podjetij, kot je Ford Motor. Fordova razmerja PS, PB (price-to-book) in PE (price-to-earnings) znašajo 0,3, 1,0 in 4,0. Za primerjavo, Teslina razmerja so 12, 21 in 96. (Vse temelji na ceni, ki je lahko v času branja tega članka drugačna kot v času pisanja.)

Prepuščam vam, da presodite, ali je ta cena za vas že dober nakup, osebno pa bi vsekakor še počakal in zbiral denar za morebitni nakup v času upada, za katerega menim, da bo zagotovo prišel.

Osebno zelo verjamem v Teslo in jo bom zagotovo še naprej kupoval. Hkrati pa, če pogledamo naprej (kot ste verjetno vsi opazili, čez približno 15 let verjetno ne bo več drugih avtomobilov kot električnih), menim, da je Tesla na samem začetku svoje poti.