Razlogi, zakaj Warren Buffett kupuje družbo Occidental Petroleum in lahko kupi celotno podjetje
Berkshire Hathaway $BRK-B počasi prevzema družbo Occidental Petroleum. Berkshire ima v lasti 16,4 % delnic, z nakupnimi boni pa lahko nadzoruje tretjino delnic. Buffett ima rad podcenjena sredstva in delnice $OXY so podcenjene.
Razlogi, zakaj družba Oracle of Omaha kupuje družbo OXY.
Zaradi nakupov družbe Berkshire Hathaway Warrena Buffetta je družba Occidental Petroleum leta 2022 postala velik zmagovalec, cena delnic družbe OXY pa se je več kot podvojila.
Occidental je leta 1920 ustanovil Armand Hammer, ki je bil leta 1996 v svoji biografiji označen za sovjetskega agenta. Po Hammerjevi smrti leta 1990 se je družba Occidental vse bolj osredotočala na domačo energijo.
DružbaOccidental je bila glavni akter v razcvetu frackinga v letu 2010. Še naprej je rasla kljub prelomnemu trenutku, ko je tik pred pandemijo Covid-19 kupila družbo Anadarko Petroleum za 38 milijard dolarjev dolga.
Do leta 2020 je bil na robu stečaja. Vendar je podjetju uspelo preživeti in do marca letos je Berkshire pridobil več kot 136 milijonov delnic. V drugem četrtletju je Berkshire še okrepil svoj položaj in do konca junija dosegel 16,4-odstotni delež. Buffettova poteza proti družbi Occidental se osredotoča predvsem na njen dolg. Dolg, ki se dvema od nas zdi slab, se Berkshiru morda zdi dober.
Kot poudarja Dan Burrows iz revije Kiplinger, ima Berkshire v lasti 10 milijard dolarjev prednostnih delnic, ki izplačujejo 8-odstotno dividendo, in 84 milijonov nakupnih bonov za dodatne navadne delnice z izvršilno ceno 59,62 dolarja. Po upoštevanju nakupnih bonov ima Berkshire v lasti približno tretjino podjetja. Analitik družbe Truist Securities je dejal, da bi Berkshire lahko kupil celoten delež družbe Occidental, če se bo izboljšala njena bonitetna ocena.
Družba Occidental je imela konec marca skoraj 26 milijard dolarjev dolgoročnega dolga, ki pa se je v primerjavi s prejšnjim letom zmanjšal za 27 %. Kljub temu je imela v prvem četrtletju 371 milijonov dolarjev stroškov za obresti.
Če bo Occidentalov dolg pridobil naložbeni razred, se bo njegova vrednost povečala, stroški servisiranja dolga pa zmanjšali. Berkshire bi lahko dolg prevzel po nižjih cenah, Occidental pa bi lahko celo povečal dividende, ki trenutno znašajo le 13 centov na delnico. Buffett ima rad dividende.
Buffettova igra na področju energetike
Družba Occidental je ena največjih proizvajalk nafte v Permski kotlini z vzdrževalnim obratom v Novi Mehiki. Družba ima interese tudi v Skalnatih gorah in je opravila obsežna prizadevanja za zmanjšanje stroškov proizvodnje, vključno z gradnjo cevovodov do proizvodnih lokacij.
Kljub temu se dobro prilega podjetju Berkshire Hathaway Energy, ki večinoma posluje z elektrarnami in zemeljskim plinom, ima pa v lasti tudi vetrne elektrarne in pogodbe za sončno energijo. Proizvodnja električne energije na Zahodu bi tem dejavnostim zagotovila stabilne cene v času negotovosti. Ob ceni nafte, ki zdaj presega 100 dolarjev za sod, je to pomembno.
Družba Berkshire Hathaway je lani napovedala, da bo vodja družbe Berkshire Energy Greg Abel zamenjal Buffetta na mestu glavnega izvršnega direktorja, ko bo ta sčasoma odstopil.
Z Buffettovim odhodom bo Abel postal najvplivnejši vodilni delavec na področju energetike v Ameriki. Njegova dosedanja praksa vključuje nakup obnovljive energije z velikimi naložbami v daljnovode in drugo infrastrukturo na dolge razdalje. Energetska podjetja Berkshire bi bila samozadostna, uporabljala bi lastno gorivo in prodajala električno energijo na drobno.
Buffett ima rad podcenjena sredstva, zaradi rasti cene nafte in njenega dolga pa so delnice družbe OXY podcenjene. Buffett je vedno veliko zaslužil, ko je na trgu vladala panika. Pri 91 letih znova dokazuje, da kapitalizem deluje.