2 načina, kako izkoristiti najslabše razmere na trgu v zadnjih 50 letih
Po najslabši prvi polovici leta po letu 1970 se vlagatelji v delnice morda sprašujejo, kaj storiti zdaj. Indeks S&P 500 je v prvih šestih mesecih leta 2022 izgubil 20,6 %, kar je skoraj toliko kot 21 % v prvi polovici leta 1970. Vendar pa lahko vlagatelji to dejstvo namesto panike izkoristijo v svojo korist. Vprašanje je, kako.
Čeprav nobeno obdobje ni povsem enako, so spoznanja iz preteklih padcev trga še vedno aktualna.
1. Dobro ocenjena podjetja, ki ponujajo vrednost
Ena od prednosti tovrstnega upada je, da so delnice znanih in uspešnih podjetij po velikih rasti v prejšnjih letih končno začele biti pošteno ovrednotene. Vlagateljem pri iskanju priložnosti ni treba biti domišljav.
Kot primer vzemimo Home Depot $HD. Na podlagi razmerja med ceno in dobičkom (P/E) se delnice družbe Home Depot trgujejo po vrednosti, ki jo je v zadnjih 10 letih dosegla le enkrat. Kljub temu je to podjetje v tem času podvojilo svojo letno prodajo.
Poleg tega je Apple $AAPL poročal o rekordnem dobičku v drugem fiskalnem četrtletju. Njegovi prihodki od storitev so bili rekordni. Prihodki so se na letni ravni povečali za 9 %, podjetje pa ima več kot 190 milijard dolarjev gotovine. Apple se je odločil, da bo zadržal nekaj dolga, vendar ga je mogoče obvladati, če se razmere poslabšajo. Ker je delnica v zadnjih 18 mesecih padla za 40 %, je njen P/E najnižji v večletnem obdobju.
https://twitter.com/Apple/status/1533880202287140869
To so kakovostna podjetja, ki jih večina ljudi pozna, imajo dobro zgodovino in bodo verjetno obstajala tudi v prihodnosti.
2. Navdih najboljših vlagateljev na svetu
Po mojem mnenju je vsekakor dobro, da se zgledujemo po dejanjih najboljših vlagateljev in podjetij. Ne le trenutnih, temveč tudi tistih, ki so jih izvedli v preteklosti, ko je prišlo do drugih recesij, saj ta podjetja (vlagatelji) očitno vedo, kaj delajo.
Smiselno se je zgledovati po enem najboljših vlagateljev vseh časov - Warrenu Buffettu. Družba Berkshire Hathaway je v letih 2020 in 2021 porabila več kot 51 milijard USD za odkup približno 9 % lastnih delnic. Ti odkupi delnic so se upočasnili v prvem četrtletju leta 2022, ko se je cena delnic zvišala. Warren Buffett je dejal, da ponavadi poveča odkup delnic, ko cena delnic družbe Berkshire pade pod 1,2-kratnik knjigovodske vrednosti.
Zdeleži v podjetjih, ki delujejo na področju proizvodnje, energetike in zavarovalništva, nakup delnic Berkshire $BRK-B vlagateljem zagotavlja takojšnjo razpršitev. Prav tako ne bi bilo presenečenje, če bi Buffett povečal hitrost odkupov iz prvega četrtletja, ko bo podjetje v začetku avgusta poročalo o rezultatih za drugo četrtletje.
https://www.youtube.com/watch?v=0hcyutZYp_Y
Prihodnost trga
Trg je v letu 2022 doživel zgodovinsko strm padec. Poleg tega, da je bil prvi polčas najslabši v zadnjih 50 letih, je bil po letih 1932, 1962 in 1970 tudi četrti najslabši vseh časov. Ni mogoče ugotoviti, ali se bo trg leta 2022 odbil od dna, kot se je to zgodilo v drugi polovici leta 1970, zagotovo pa si bo sčasoma opomogel.
Noben vlagatelj ne more natančno določiti dna, vendar to tudi ni potrebno, saj recesije prinašajo priložnosti, in če lahko vlagatelj izbere kakovostna in preverjena podjetja, v veliki meri zmaga -> glede na to, da se mnoga od njih trgujejo na večletnih najnižjih vrednostih.