Delnica Intela je poskočila za več kot 8 %, potem ko je analitik Ming-Chi Kuo razkril, da Apple resno razmišlja o selitvi dela proizvodnje čipov M-series k Intelu. Če se to potrdi, bi šlo za prelomni trenutek tako za Intel kot za celoten polprevodniški trg. Apple je eden najbolj zahtevnih in prestižnih kupcev na svetu, zato bi ponovna pridobitev njegovega zaupanja pomenila velik uspeh za Intel.
Novica prihaja v času, ko Intel intenzivno poskuša preobuditi svojo proizvodno divizijo. Ta sicer ustvari več kot 4 milijarde USD na četrtletje, vendar ostaja v senci Intelovega osnovnega produktnega posla. Kljub temu se podjetje želi postaviti ob bok TSMC in Samsungu. Če bi Apple že leta 2027 začel izdelovati svoje čipe v Intel Foundry, bi to pomenilo močno potrditev, da nova tehnološka strategija končno prinaša rezultate.
Zakaj je morebitno sodelovanje z družbo Apple tako pomembno
Kuo trdi, da si Apple $AAPL v prihodnosti želi M-series uporabljal Intelov proces $INTC 18A-Pki je izboljšana različica prihajajoče tehnologije 18A. Ta poteza ne bi pomenila, da se Apple odpoveduje podjetju TSMC $TSM - to bo ostalo glavni dobavitelj -, temveč da Apple potrebuje drugi vir proizvodnje, zlasti za MacBook Air in iPad Pro.
Z Intelove perspektive je pomembnih več točk:
- Apple nikoli ne oddaja proizvodnje svojih tehnološko najpomembnejših čipov šibkim igralcem.
- Uspešno sodelovanje bi dokazalo, da lahko Intel proizvaja vrhunske čipe ARM za najzahtevnejše stranke.
- To bi odprlo vrata tudi drugim velikim strankam, ki so doslej izbirale podjetje TSMC.
Z drugimi besedami, ne gre samo za pogodbo. Gre za ugled.
Novo vodstvo in velike naložbe spreminjajo Intel do neprepoznavnosti
Z odhodom Pata Gelsingerja in prihodom izvršnega direktorja Lip-Bu Tana se je Intel korenito spremenil. Podjetje je zbralo kapital, prejelo vladno podporo in pritegnilo ključne vlagatelje, vključno z družbo Nvidia in SoftBank, ki sta skupaj vložila 7 milijard dolarjev v razvoj livarske infrastrukture.
Temeljne spremembe:
- Vlada ZDA ima zdaj v lasti približno 10 % družbe Intel
- Tan je znatno pospešil razvoj proizvodnih procesov
- podjetje je po dolgih letih končno dobilo prototipe 18A za prave stranke
- Intel je prenehal obljubljati in začel izpolnjevati obveznosti
Ti dejavniki so razlog za dramatično rast delnic - +113 % v zadnjih 12 mesecih.
Primerjava s trenutnimi vodilnimi: Intel še ne dohiteva, vendar dohiteva
Kljub trenutni evforiji je realnost kruta: Intel v tekmi za umetno inteligenco še vedno močno zaostaja za podjetjema Nvidia in AMD. Nvidia prevladuje na trgu pospeševalnikov s kapitalizacijo več kot 4,4 bilijona dolarjev, AMD pa agresivno pridobiva na področju strežniških procesorjev.
Lisa Su je na analitičnem dnevu družbe AMD povedala:
- Cilj je 50-odstotni delež v podatkovnih centrih v 3-5 letih.
- 40-odstotni delež na področju odjemalskih procesorjev
- AMD je dolgoročno prepričan, da lahko trajno odvzame tržni delež Intelu
Intel torej tekmuje v tekmi, v kateri mora biti uspešen tako na tehnološkem področju kot na področju ugleda.
Zakaj Apple prihaja zdaj
Obstaja več razlogov, zakaj Apple po letih prevlade TSMC razmišlja o Intelu:
- Prizadevanja za diverzifikacijo proizvodnje zunaj Tajvana
- potreba po večjih zmogljivostih za naslednjo generacijo čipov ARM
- dobre izkušnje z lastnim oblikovanjem - Apple se ne želi ukvarjati s tehnološkimi omejitvami partnerskih livarn.
- Intel naj bi znatno izboljšal prihodke in stabilnost procesov
Čeprav naj bi se proizvodnja začela šele leta 2027, odločitev še ni bila sprejeta zdaj.ker Apple načrtuje generacije čipov za 2-3 leta vnaprej.
Kaj to pomeni za vlagatelje
Če bo Apple za drugega dobavitelja čipov serije M izbral družbo Intel, bo:
- največja Intelova zmaga na področju ugleda v več kot desetletju
- dolgoročne prihodke iz premijske pogodbe (MacBook + iPad)
- velik pritisk na podjetje TSMC
- sporočilo drugim proizvajalcem OEM, da se je Intel vrnil v igro
Zakaj Apple potrebuje drugega proizvajalca čipov
Čeprav se Apple že dolgo zanaša na TSMC kot ekskluzivnega proizvajalca čipov serij M in A, se svet okoli njega dramatično spreminja. Naraščajoča geopolitična tveganja v tajvanski regiji, izjemno veliko povpraševanje po 3nm in 2nm proizvodnih zmogljivostih ter vse večje tehnične zahteve izdelkov v segmentih Mac in iPad pomenijo, da Apple svojega proizvodnega cikla ne more več graditi na enem samem dobavitelju. Drugi zanesljiv partner ni le udobje, temveč strateška nujnost, če želi Apple ohraniti hitrost inovacij in stabilnost dobave.
Poleg tega se z eksplozivno rastjo modelov umetne inteligence, ki delujejo neposredno na napravah, povečuje potreba po masivnih računalniških arhitekturah, ki imajo zelo ozke meje glede energetske učinkovitosti. Zato Apple načrtuje prihodnje generacije čipov še prej kot danes in si mora zagotoviti zadostne proizvodne zmogljivosti ne glede na to, kakšne so prednostne naloge družbe TSMC. Če se bo Intel res držal načrta 18A/18A-P, bo morda predstavljal prav tisto vrsto zavarovalne police, ki bo Applu omogočila, da bo tvegal večji tehnološki preskok, ne da bi ga skrbelo, da bo imel premalo proizvodnih linij.
Razlogi, zakaj Apple aktivno išče drugega partnerja, torej niso kratkoročni. Ti razlogi so:
- Razpršitev tveganja
- zagotavljanje dolgoročne stabilnosti zmogljivosti
- boljši pogajalski položaj v primerjavi s podjetjem TSMC
- hitrejše inovacije naslednje generacije serije M
- zaščita pred prihodnjimi geopolitičnimi pretresi
Če bo Applova izbira Intela potrjena, bo to pomenilo, da podjetje po dolgih letih končno ponuja konkurenčno tehnološko platformo - in Apple v to dovolj verjame.
Kdo bo s sodelovanjem pridobil in kdo izgubil
Morebitno partnerstvo med Applom in Intelom ni le tehnološki dogodek. Gre za tektonski premik v celotnem segmentu proizvodnje čipov, ki bi lahko prerazporedil moč, kapital in tehnološko znanje. Da bi razumeli, komu to sodelovanje dejansko koristi in kdo lahko sprosti del svojega vpliva, je vredno spremljati štiri glavne akterje:
Intel
največ pridobi.
- Preskok ugleda, ki ga ni mogoče kupiti z nobeno marketinško kampanjo
- dostop do ene najzahtevnejših strank na svetu
- močan signal drugim strankam, zlasti Qualcommu, Amazonu, Googlu ali Meti
- dolgoročne prihodke iz proizvodnje vrhunskih čipov
Apple
Zmaga po tihem.
- Ustvarja raznoliko okolje dobaviteljev
- Povečuje pritisk na družbo TSMC, kar lahko privede do ugodnejših cen in prednostnih nalog
- pridobi večjo prožnost pri načrtovanju inovacij
- Zmanjšuje tveganje zamud pri izdelkih, kar je še posebej pomembno za MacBook Pro
TSMC
Ne izgublja položaja, ampak izgublja ekskluzivnost.
- Izgubi status edinega proizvajalca čipov za Apple
- Lahko vpliva na dolgoročne pogodbe in dodeljevanje zmogljivosti
- Pritisk za povečanje učinkovitosti in prihodkov
AMD in Nvidia
Posredni vpliv.
- Ko bo Intel pridobil več prestižnih livarskih strank, bo imel več sredstev za naložbe v lastne izdelke
- AMD morda ne bo več edini Intelov izzivalec na področju procesorjev
- Nvidia po drugi strani opaža Intelovo moč v proizvodnem segmentu - kar lahko po letu 2027 na novo napiše konkurenčno dinamiko na področju čipov z umetno inteligenco
Na splošno: Intel je največji zmagovalec. TSMC je pod največjim pritiskom. Apple krepi svoj položaj kralja dobavnih verig.