Airbnb: revolucionar v industriji delitve doma, ki je trenutno v prodaji

Airbnb je nedvomno vodilni ponudnik na rastočem trgu souporabe stanovanj. Najnovejši podatki kažejo, da se je industrija delitve doma do konca maja povečala za 57,1 % v primerjavi z obdobjem pred tremi leti pred pandemijo. Airbnb ima v tem sektorju kar 74,6-odstotni tržni delež. Vendar je vrednost delnic podjetja v zadnjih letih močno upadla. Ali jih je danes vredno kupiti?

Podjetje Airbnb je bilo ustanovljeno leta 2008 v San Franciscu in se je prvotno imenovalo AirBedandBreakfast.com. Ustanovila sta ga Brian Chesky in Joe Gabbia, ki sta se domislila, da bi v dnevni sobi namestila zračno vzmetnico in jo spremenila v posteljo in zajtrk.

Kasneje se jima je pridružil Nathan Blecharczyk. Vsi trije soustanovitelji so še vedno del podjetja. Domnevam, da večina ljudi že pozna Airbnb$ABNB, vendar bom samo na kratko opisal, za kaj gre pri tem podjetju. Gre za platformo za rezervacije, na kateri lahko lastniki stanovanj ponudijo svoje domove v najem, običajno za krajše časovno obdobje, na primer za počitnice.

Airbnb sam nima v lasti nobenih nepremičnin, vendar od vsake rezervacije dobi provizijo, tako od gostitelja kot od gosta, in tako zasluži denar. Airbnb si je do takrat ustvaril močno prednost pred konkurenti, kar je najbolje pojasnilo vodstvo podjetja na konferenčnem klicu: "Airbnb je samostalnik in glagol, ki se uporablja po vsem svetu."

Ko se ime podjetja spremeni v samostalnik in glagol, veste, da ima močno vodilno vlogo. Poleg tega je vodstvo podjetja zagotovilo nekaj dodatnih informacij o priljubljenosti Airbnbja: "Od začetka pandemije je bilo o Airbnbju napisanih več kot milijon člankov, 55 % člankov, ki so vsebovali besedo potovanje, pa je vsebovalo tudi besedo Airbnb."

Njen glavni izvršni direktor je Brian Chesky. Ni le glavni izvršni direktor, temveč tudi soustanovitelj podjetja. Všeč mi je, če so ustanovitelji ali soustanovitelji še vedno v upravnem odboru, saj jim je običajno bolj kot za svojo denarnico mar za rast podjetja.

Večinski delničar je tudi Brian Chesky, ki ima v lasti 11,8 % delnic. Ni tipičen direktor, saj je študiral arhitekturo in industrijsko oblikovanje. Revija Fortune ga je uvrstila med 20 najboljših vodij na svetu, po podatkih Comparably pa so ocene zaposlenih v 5 % najboljših podjetij podobne velikosti.

Leta 2016 ga je predsednik Obama imenoval za ambasadorja globalnega podjetništva. Znan je kot pogumen in skromen vodja. Ko je leta 2008 ustanovil Airbnb, so mu svetovali, naj spozna vsako stranko. Zato je to storil, saj se je odločil, da bo do takrat obiskal vse gostitelje.

Prepričan je, da se mora vodja nenehno učiti in razvijati ter se ne sme bati sprejemati drznih odločitev. Pridružil se je tudi ljudem, kot sta Bill Gates in Warren Buffet, v skupini milijarderjev, ki so se zavezali, da bodo večino svojega premoženja podarili.

Menim, da je Brian Chesky odličen sodobni vodja, njegove visoke ocene zaposlenih in dejstvo, da se je pridružil obljubi o darovanju, pa kažejo, da je človek z visokim značajem. Na osebni ravni so mi zelo všeč njegovi konferenčni klici, saj je čutiti njegovo navdušenje.

Finančni podatki

Spodaj so prikazani nekateri ključni finančni kazalniki družbe Airbnb v zadnjih treh letih. Ne želim se preveč ukvarjati z letom 2020, saj je bilo podjetje, kot je Airbnb, med pandemijo močno prizadeto. Airbnb je med letoma 2019 in 2021 uspel povečati prihodke za 24,7 %, kar je zelo spodbudno.

Še posebej, ker je pandemija prizadela tudi leto 2021. Ena od stvari, ki mi je zelo všeč, je visoka stopnja bruto dobička. Kadar podjetje zagotavlja 80,7-odstotno stopnjo bruto dobička, me to zanima. Seveda si želim, da bi bil dobiček iz poslovanja pozitiven in da bi bila marža iz poslovanja višja.

Upajmo, da bo Airbnb $ABNB v prihodnosti ponudil to možnost. Čisti dobiček je v vseh letih negativen. V tretjem in četrtem četrtletju leta 2021 je bil pozitiven, v prvih dveh četrtletjih pa se je povzpel v negativno območje. Tudi v letu 2022 je bil čisti dobiček v prvem četrtletju pozitiven. Pozitivna EBITDA in EBIT v letu 2022 sta prav tako razveseljiva.

Tveganja in naložbeni potencial

Preden nadaljujemo, bi rad raziskal tveganja in možnosti Airbnbja. Eno od tveganj so predpisi. S predpisi smo se že srečali v Evropi in ZDA, kjer so mesta uvedla omejitve za kratkoročni najem stanovanj.

Airbnb lahko namreč umetno zviša cene stanovanj na najbolj priljubljenih območjih v najbolj priljubljenih mestih in tako potisne domačine iz lastništva stanovanj na teh območjih. To se dogaja zato, ker so ljudje kupili hiše izključno zato, da bi jih oddajali v najem prek Airbnb.

Drugi razlog je konkurenca. Najprej od neposrednih konkurentov, kot je Expedia, pa tudi od hotelov. Med letoma 2019 in 2021 se je povprečna dnevna cena za Airbnb povečala za 30 %, kar pomeni, da je Airbnb vse dražji. Zaenkrat jim gre dobro, vendar je mogoče, da ne bodo mogli doseči višje cene od svojih neposrednih konkurentov. Tudi hoteli so začeli zniževati cene, da bi konkurirali Airbnbju.

Tretji je morebitna recesija. Če se bo gospodarska dejavnost upočasnila, se lahko zgodi, da bodo ljudje izpustili počitnice, da bi si lahko privoščili najnujnejše. Med zadnjo recesijo v letih 2008 in 2009 so ljudje potovali manj kot pred njo.

Airbnb ima tudi možnosti za nadaljnji razvoj. Vodstvo podjetja meni, da je njihov skupni nagovorljivi trg 3,4 bilijona dolarjev. To je precej več od trenutne tržne kapitalizacije, ki znaša 65 milijard dolarjev, in bo razdeljena na tri različne sektorje, od katerih vsak predstavlja potencialno zgodbo o rasti za Airbnb.

Kratkotrajno bivanje:

Po tem je Airbnb najbolj znan, vodstvo pa meni, da je nagovorljivi trg v tem segmentu vreden 1,8 bilijona dolarjev. Airbnb bo ta segment povečal s prilagoditvijo svoje platforme, da bo bolj prilagodljiva.

Pri rezervaciji že imajo funkcijo "sem prilagodljiv", kar pomeni, da vam bodo ponudili različne in cenejše datume za rezervacijo prenočišča, hkrati pa vam bodo ponudili tudi kraje, ki so blizu izbranega mesta.

Zdaj uvajajo "kategorije Airbnb". To pomeni, da lahko gostje namesto po določenih mestih zdaj iščejo po kategorijah, kot so otoki, narodni parki itd. Te funkcije pomenijo, da bodo gostje odkrili kraje, kjer Airbnb tradicionalno ni imel veliko rezervacij, kar lahko privede do več rezervacij in večjega dobička.

Dolgotrajno bivanje:

Vodstvo podjetja meni, da je nagovorljivi trg vreden 210 milijard dolarjev. Vodstvo je omenilo, da so dolgoročna bivanja njihova najhitreje rastoča kategorija, saj so se od leta 2019 potrojila. V tem segmentu Airbnb meni, da jim koristi dejstvo, da lahko ljudje v večjem obsegu delajo na daljavo.

Da bi se prilagodili potrebam ljudi, so dodali funkcijo deljenih ležišč. Če ste v mestu teden dni ali več, lahko svoje bivanje razdelite med dve hiši. To pomeni, da bi morali gostje običajno videti približno 40 % več seznamov.

Izkušnje:

Doživetje ponuja več možnosti bivanja na enem mestu. To pomeni, da Airbnb zdaj ponuja doživetja. Gostje lahko rezervirajo doživetja pri domačinih, Airbnb pa pobere provizijo.

Vodstvo podjetja meni, da je nagovorljivi trg doživetij vreden 1,4 bilijona dolarjev, in želi v naslednjih nekaj letih povečati naložbe v ta segment. Na konferenci Q1 2022 je izvršni direktor Brian Chesky izkušnje označil za "veliko, veliko priložnost".

Ugodna ponudba?

Po raziskovanju Airbnb se mi zdi to podjetje zanimivo. Menim, da ima veliko prednost in da je spremenil način potovanja. Prav tako zelo zaupam v vodstvo podjetja in sem prepričan, da bo vodstvo usmerjalo Airbnb v prihodnjo rast.

Čeprav menim, da je naslovljiv trg morda nekoliko prevelik, se zavzemam za izkušnje. Menim, da je to velika priložnost, ki se bo v naslednjih nekaj letih še povečala, saj bo vodstvo povečalo naložbe v ta segment.

Vendar so z Airbnbjem povezana tudi tveganja. Tveganje je regulacija, vendar menim, da lahko Airbnb s svojo ponudbo kategorij pomaga, saj bodo gostje odkrivali nove kraje. Nisem prepričan, da je za Airbnb trajnostno, da bi lahko povečal povprečno dnevno ceno, kot smo ji bili priča v zadnjem času.

Ravno nasprotno, menim, da se bo morda morala nekoliko znižati. Na splošno imam pozitivno mnenje o podjetju, vendar je zdaj predrago. Razmislil bom o odprtju majhnega položaja, če se bo spustil pod 70 USD.

To analizo je pripravil vlagatelj eToro Glenn Jorgensen.

Želite začeti vlagati ali trenutno niste zadovoljni s svojim posrednikom? Potem si vsekakor oglejte platformo 👉 eToro, kjer se lahko zgledujete po izkušenih vlagateljih, kot je Glenn Jorgensen, in to 100-odstotno brez provizij.