ASML pogosto dobi oznako “edini pravi dobavitelj najnaprednejših strojev”. To je res, vendar za delnico ni dovolj. Ključ je v tem, koliko in kako hitro največje stranke povečujejo naložbe v nove tovarne, ker ravno to določa tempo prihodkov v naslednjih letih.
Konec leta je prinesel bolj oprijemljiv signal, kot ga običajno dobimo v valovih navdušenja. Naročila v višini 38,8 milijarde evrov nakazujejo, da se načrtovanje kapacitet za naslednje generacije čipov spet pospešuje, tudi v okviru nove EUV faze. Ko številke v naročilih začnejo potrjevati ciklus investicij, se zgodba o rasti do leta 2028 bere drugače.
Glavne točke analize
Naročila so v četrtem četrtletju 2025 poskočila na 13,2 milijarde evrov, od tega EUV na 7,4 milijarde evrov - to je tip signala, ki običajno za več četrtletij prehiteva prodajo.
Število nerealiziranih naročil je doseglo 38,8 milijarde EUR.
Podjetje načrtuje prihodke za leto 2026 v višini 34-39 milijard EUR pri 51-53-odstotni bruto marži, medtem ko se investicijski…