2 razloga za prepričanje, da so rastoče delnice pripravljene na bikovski vzpon

Med brskanjem po internetu in iskanjem zanimivih novic iz sveta naložb sem naletel na članek Luke Langa, ki je kot vedno zelo optimističen. Glede na njegove metrike in grafikone smo na pragu bikovskega vzpona, ki bi si ga seveda želel, kdo si ga ne bi želel, kajne? Ti razlogi, podprti z zgodovinskimi dokazi, so videti zanimivi, zato sem mislil, da jih bom delil z vami.

Letošnje leto je bilo za delnice izjemno nestanovitno. Ob hitro naraščajoči inflaciji, dvigu obrestnih mer, naraščajočih donosih in prikritih omejitvah smo bili vsekakor priča nekaterim spodrsljajem. Toda zdaj se je borza pripravljena otresti krize in narediti velik preboj. Rastoče delnice bodo vodilne.

Delnice so se včeraj močno povečale, s čimer se je nadaljeval odličen julij za trge. V zadnjih 30 dneh se je indeks Dow Jones povečal za 3, 4 %, indeks S&P 500 pa za približno 5 %. Nasdaq se je povečal za 7 %. In ta rally vodijo rastoče delnice, ki so uspešnejše od preostalega trga!

Vsi imajo zdaj isto vprašanje. Ali smo na začetku velikega tržnega preobrata ali je to le še ena kratkoročna rally na medvedjem trgu? Luke Lango meni, da je to prva možnost, in to iz več razlogov. Fed se je končno zavezala k boju proti inflaciji. Ta ista inflacija je nato dosegla najvišjo vrednost. Cene blaga padajo, padajo tudi donosi državnih zakladnic. Vrednotenja so se vrnila na zgodovinsko znižane ravni. Notranji kupci kupujejo, kar počnejo le ob najnižjih vrednostih na trgu.

In včeraj sta se prvič, odkar je trg dosegel najnižjo vrednost Covid 19, pojavila 2 največja signala "Strong Buy".

Občutenje tveganja je padlo na najnižjo raven po krizi leta 2008

Oba predstavljena signala za nakup izhajata iz raziskave, ki jo je banka Bank of America julija 2022 izvedla med upravitelji skladov. V njej je banka skupino upraviteljev skladov vprašala, koliko tveganja prevzemajo na trgih v teh dneh. Vprašali so tudi, ali je v naslednjih nekaj mesecih verjetno, da bo prišlo do recesije.

Odgovori teh upravljavcev jasno kažejo, da je delniški trg dosegel dno in da prihaja pomemben preboj. Na prvo vprašanje je približno 80 % upraviteljev skladov odgovorilo, da na trenutnem trgu prevzemajo manj tveganja kot običajno. Od leta 2000 je to najvišja vrednost v tej raziskavi doslej. Celo med finančno krizo leta 2008 je bila ta številka nižja od 80 %.

Ugani, kaj se je zgodilo oktobra 2008?

Rastoče delnice so po slabih rezultatih od začetka leta dosegle najnižjo raven. Delnice, kot so Amazon, Netflix in Salesforce, ki so bile do tedaj v zatonu, so od sredine oktobra 2008 do sredine oktobra 2009 še naprej podvajale svojo vrednost.

Z drugimi besedami, nazadnje so bili upravitelji skladov skoraj tako "brez tveganja", ko so rastoče delnice med finančno krizo dosegle dno. Takrat so se mnoge med njimi v naslednjih 12 mesecih približale 100-odstotni apreciaciji. Se bo zgodovina ponovila?

Verjetnost recesije je vse večja

Drugo pomembno vprašanje v raziskavi skupine Band of America: ali upravitelji skladov menijo, da je recesija verjetna.

V raziskavi iz julija 2022 se je delež upravljavcev skladov, ki menijo, da je recesija verjetna, povzpel na več kot 50 %. Večina jih namreč meni, da je recesija verjetna.

To je redko območje. Do zdaj smo 50-odstotni prag presegli le dvakrat: v začetku leta 2020 in v začetku leta 2009. Obe obdobji sta sovpadali s padci na borzi.

Delniški trg je dosegel najnižjo raven med finančno krizo leta 2008, marca 2009. V istem mesecu je dosegel vrh delež upravljavcev skladov, ki menijo, da je recesija verjetna. V naslednjih 12 mesecih se je indeks S&P 500 povečal za neverjetnih 70 %.

Aprila 2020 je ta kazalnik ponovno dosegel najvišjo vrednost blizu 100 %. To je sovpadalo z dnem razprodaj na trgu zaradi Covida 19. V naslednjih 12 mesecih se je indeks S&P 500 ponovno povečal za več kot 60 %.

Z drugimi besedami, zgodovina pravi, da bo delniški trg v naslednjih 12 mesecih dosegel več kot 60-odstotno rast.

Na koncu

Zgodovinsko gledano se zdi, da ni treba skrbeti. Čaka nas bikovski tek in končali smo. Vendar to seveda ne pomeni ničesar in situacija bi se lahko razpletla povsem drugače. V vsakem primeru gre za zanimive kazalnike. Vsekakor bo vredno spremljati razmere in ugotoviti, ali se bodo te napovedi uresničile ali ne.

Izjava o omejitvi odgovornosti: Navdihnil me je članek Luka Langa. Nisem profesionalni vlagatelj.