Pisarnaški trg je dobil slab ugled, vendar se v New Yorku kaže jasna razlika. Najboljše lokacije in prenovljene stavbe še vedno dobivajo najemnike, ker podjetja tam dobijo kakovost in daljše pogodbe. Pri takih lastnikih je zgodba manj odvisna od panike in bolj od kakovosti portfelja.
Pri tej družbi je videti tudi denarni del: približno 538 milijonov USD prostega denarnega toka v zadnjem letu in dividenda 0,74 USD na delnico, ki je večkrat pokrita z gotovino. Veliko več razprav pa je o prednostnih delnicah, kjer nizka tržna cena potisne donos nad 7%. Pomembno je razumeti, zakaj: trg s tem donosem sporoča, da obstaja kreditno tveganje.
Najpomembnejše točke analize
Dividenda na navadno delnico: 0,74 USD na leto, kar pomeni približno 2-odstotni donos.
Prednostna delnica: Dividenda npr. 4,45 % (serija O = 1,1125 USD na leto), 5,25 % (serija M/N = 1,3125 USD na leto); pri ceni pod 25 USD trenutni donos presega 7 %.
Dolg v razmerju do sredstev 0,50, pokritost obresti 4,82, Altmanova ocena 0,50.
Den…