🎰 VICI Properties: Kakovosten REIT s 6% dividendo $VICI
Če pogledamo sektor nepremičninskih skladov, VICI Properties spada med eno najbolj zanimivih podjetij, ki jih lahko najdemo v ZDA. Za tiste, ki tega podjetja ne poznate, gre za REIT, ki je lastnik zemljišč in stavb najslavnejših kazinojev v Las Vegasu, kot so Caesars Palace, MGM Grand ali Venetian. Pomembno je razumeti, da VICI ne upravlja iger na srečo in ne tvegajo denarja za igralnimi mizami. Delujejo kot lastnik, ki dolgoročno oddaja prostore velikim operaterjem in v osnovi le stabilno pobirajo najemnine.
Trenutno stanje na trgu pa nepremičninskim skladom ni najbolj naklonjeno. Glavni razlog so visoke obrestne mere, ki REIT-e na splošno podražijo financiranje novih nakupov in dolgov. Poleg tega, ko so obrestne mere visoke, vlagatelji pogosto bežijo iz dividendnih delnic v državne obveznice, ki nudijo podoben donos skoraj brez tveganja. Glede na trenutno napetost v Iranu in na celotnem Bližnjem vzhodu se tudi ne pričakuje, da bi se mere kmalu znižale. Cene nafte ostajajo visoke, kar ohranja inflacijo "lepljivo" in centralne banke tako nimajo veliko razlogov za sproščanje denarne politike. Osebno menim, da bo to okolje z nami vsaj še letos.
Kljub tem makroekonomskim pritiskom ima VICI eno veliko prednost, in sicer kakovost njihovih najemnih pogodb. Gre za t. i. "triple-net leases", kjer najemnik plača ne le najemnino, ampak tudi vse davke, zavarovanje in vzdrževanje. Poleg tega so pogodbe oblikovane tako, da so delno zaščitene pred inflacijo, zato prihodki podjetja z rastjo cen naravno naraščajo. Če pogledamo graf, je videti tudi, da se delnica trenutno nahaja na precej močni podpori. Trend, kako se je cena v zadnjih letih razvijala in odbijala od določenih ravni, je dokaj jasen in stabilen.
Po mojem mnenju gre torej za odlično dolgoročno priložnost, kako v portfelj vključiti kakovosten REIT s prijetno dividendo.
Trenutno drugih REIT-ov ne posedujem, vendar kot dodatna "sidra" portfelja imam še $BRK-B in $WM.
Kaj pa vi? Imate v lasti kakšna REIT podjetja?
Delnice teh podjetij sem pred časom prodal in denar prenesel v rastoče delnice. Vendar če se bodo obrestne mere še naprej zniževale, lahko ti REIT-i precej zrastejo.
REIT-i zame niso zanimivi, ker je njihova donosnost na dolgi rok slaba in zadostuje, da si ogledate graf zadnjih petih let. Dividenda sicer lepo pride, a to ne premaga S&P 500.
Na primer delnice $O so lepo zrasle od začetka leta, zato me nekoliko čudi, da $VICI ne raste. Veš, zakaj so delnice v petek tako močno padle?