Evropa in Trump sta podpisala sporazum. Zakaj nihče ni navdušen?

Nerad se ukvarjam s politiko, še posebej na Buliosu, a makroekonomija in geopolitična situacija sta danes skoraj vse, kar premika trge.

Prejšnji teden je Evropski parlament glasoval o zadevi, ki bo neposredno vplivala na cene blaga, konkurenčnost evropskih podjetij in geopolitično napetost za več naslednjih let.

Rezultat: 417 za, 154 proti.

Sporazum je bil sprejet. Kljub temu ga nekateri zakonodajalci označujejo za slabega.

Kako je to mogoče? Kako lahko sporazum, ki naj bi prinesel stabilnost in bolj svobodno trgovino, sproža tak odpor?

Odgovor je preprost: obe strani ne igrata po istih pravilih. Število glasov zakriva veliko pomembnejšo zgodbo.

Poglejmo si, kaj sporazum dejansko vsebuje in kaj mu manjka.

Kaj je EU ponudila:

Znižanje uvoznih carin na ameriško industrijsko blago. Boljši dostop za ameriške kmetijske proizvode. Nadaljevanje ničelnih carin na ameriške jastoge — to je sporazum, prvotno dogovorjen že leta 2020.

Na splošno gre za pomembno odpiranje evropskega trga do ZDA.

Kaj so ZDA ponudile:

Osnovna tarifa 15 % ostaja. Ne gre za izjemo za EU, temveč za standardne pogoje, ki jih je Trump uvedel širše, praktično za ves svet.

In zdaj del, ki pogosto manjka v naslovih: mesec po podpisu sporazuma v Turnberryju so ZDA uvedle 50‑odstotne carine na jekleni in aluminijasti delež v proizvodih, kot so vetrne turbine in motocikli. Ravno na industrijo, kjer EU izvozi največ. Sporazum je bil podpisan julija — avgusta so prišle nove tarife. To ni naključje. To je testiranje meja.

Zakaj je Parlament vseeno glasoval za?

Ker je alternativa slabša. Brez sporazuma grozi popolna eskalacija. EU izvaža v ZDA rekordno količino blaga — v letu 2025 je bilo to 555 milijard evrov. Ta izpostavljenost ustvarja strukturni pritisk, da se sprejme kakršen koli sporazum, tudi pod neugodnimi pogoji. Odklon bi pomenil trgovinsko vojno, na katero evropska industrija, iskreno povedano, preprosto ni pripravljena.

Tri garancije, ki si jih je Parlament izboril:

Parlament ni bil pripravljen potrditi sporazuma brez sprememb in to je pomemben detajl. Zakonodajalci so izpogajali tri zavarovalne mehanizme, ki jih prvotna vladna različica iz novembra ni vsebovala.

Sunrise klavzula pomeni, da znižanje carin s strani EU začne veljati šele, ko ZDA dokažejo izpolnitev svoje dele. Ni avtomatičnih popuščanj vnaprej.

Sunset klavzula določa, da sporazum poteče 31. marca 2028. Če ne bo soglasja o podaljšanju, ugodnosti glede carin EU samodejno prenehajo veljati. Ta mehanizem je pomemben — EU si pušča odprta zadnja vrata v primeru, da Trump ali njegov naslednik spremeni smer.

Suspension klavzula omogoča EU, da sporazum začasno ustavi, če ZDA kršijo pogoje ali če pride do uničujočega povečanja ameriškega uvoza.

Poleg tega Parlament zahteva, da ZDA odpravijo omenjeno 50‑odstotno carino na jekleni in aluminijasti delež industrijskih proizvodov — to je neposreden odziv na avgustni korak Washingtona.

To so razumna jamstva. Resnično vprašanje je: ali bodo delovala?

Moje misli

Sporazum spremljam z zelo mešanimi občutki in nočem ga prikrivati z umetnim optimizmom.

Po eni strani razumem pragmatizem tega odločanja. Evropa ne more prezreti trga velikosti ZDA. Trgovinska vojna bi prizadela panoge, ki so ključne za gospodarstva, kot so Nemčija, Italija ali Češka. Torej sporazum v kakršnikoli obliki je boljši kot eskalacija.

Po drugi strani pa je ta sporazum strukturno neenakomeren in mislim, da se tega vsi v Bruslju zavedajo. EU znižuje carine, ZDA pa ohranjajo 15 %. EU izvozi na rekordni ravni, a nastopa kot prosilec, ne kot partner. In sunset klavzula do leta 2028 pravzaprav pravi: celo Evropa ne verjame, da bo sporazum v obstoječi obliki obstal. Sicer sunset klavzula ne bi bila potrebna.

V tem vidim širši vzorec. Amerika pod Trumpom sistematično preizkuša, doklej lahko gre — v trgovini, v NATO, pri vprašanju Grenlandije. In odgovor, ki ga dobiva, je: precej daleč.

Zame kot vlagatelja to pomeni konkretno: to glasovanje ni konec zgodbe. Je začetek naslednjega kroga. Bodite pripravljeni na to, da bo pot do končnega sporazuma zavita.

Evropski parlament je potrdil sporazum, ki je morda dobra izbira, vendar zagotovo ni najboljša. Je kompromis, sklenjen iz položaja šibkejšega igralca, z varovalkami, katerih resnična moč bo preizkušena šele v praksi.

13. aprila se začne trilog med Parlamentom in Svetom EU. Končno glasovanje se pričakuje najprej junija. Do takrat se nič ne bo razrešilo.

Ali bo ta sporazum nov standard v geopolitiki za Evropo?


Poglej na to z bolj pozitivne strani: čeprav je Evropa v primerjavi z ZDA le stranski igralec, smo večinoma investirali v ZDA, zato bomo tudi mi iz tega imeli koristi. Torej morda z znižano glavo in brazgotinami na egu, a s prijetnim občutkom ob rastočem delniškem računu...

Paradoks je, da ga je mogoče znova izvoliti. Fico je bil pri nas izvoljen štirikrat.

Trump si morda z EU dela, kar želi, a ima zdaj druge skrbi — preliv, ki je zanj izredno pomemben; tokrat pa verjetno nima pogajalske moči.

Politika ima veliko vlogo pri vlaganju, vendar na dolgi rok nima tako velikega vpliva, saj se predsedniki menjajo, in verjamem, da bo čez tri leta že mirneje.

ZDA imajo preprosto zelo močan pogajalski položaj in Evropa si ne more diktirati pogojev. Še posebej, ko je Trump za krmilom...

Na to sem se, na žalost, že nekoliko navadila. Trump igra eno veliko igro in resnično samo preizkuša te meje. Poleg tega bo Trump vedno imel zadnjo besedo in se bo EU morala ukloniti, kar je strašljivo.

Menu StockBot
Tracker
Upgrade