Ko vojna z Iranom poceni ameriške delnice – in zakaj Ackman vidi priložnost, ne grožnjo

Vlagatelj Bill Ackman vidi priložnost v strahu pred konfliktom z Iranom. Po njegovem mnenju se vodilne svetovne delnice v ZDA trgujejo po privlačnih cenah in ponujajo velik potencial za dolgoročne vlagatelje.

Medtem ko Wall Street zaradi konflikta z Iranom doživlja največjo volatilnost po letu 2022, znani aktivistični vlagatelj Bill Ackman trenutne tržne pretrese označuje za idealno priložnost za obsežne naložbe. Milijarder iz družbe Pershing Square Capital Management je prav v tem okolju celo vložil prijavo za IPO v vrednosti do 10 milijard dolarjev.

Indeks S&P 500 je od začetka konflikta padel za 5,4 %.

Indeks S&P 500 $^GSPC je od začetka vojne z Iranom 28. februarja padel za 5,4 % . četrtkov 1,7-odstotni padec je bil nato najhujši od januarja in je indeks potegnil na najnižjo zaključno raven od septembra, osem od 11 sektorjev pa je končalo v rdečem.

Tehnološko usmerjeni indeks Nasdaq 100 je padel za 2,4 %, pri čemer so največjo krivdo nosila velika imena, kot sta Nvidia Corp $NVDA in Meta Platforms Inc $META. Indeks S&P 500 je dosegel sedemmesečno najnižjo vrednost, indeks Dow Jones pa je padel za 1,73 %.

Energetske delnice so se v mesecu dni povečale za 18 %.

Konflikt z Iranom je pomembno prestrukturiral ameriške delniške trge. Energetski sektor se je v marcu povečal za 18,2 % - Exxon Mobil $XOM je pridobil 16,4 %, Chevron $CVX 14,8 %, ConocoPhillips $COP 21,3 % in Pioneer Natural Resources 19,7 %.

Obrambne delnice so pridobile 14,7 % - RTX $RTX (nekdanji Raytheon) je zrasel za 22,1 %, Lockheed Martin $LMT 19,4 %, Northrop Grumman $NOC 17,2 % in L3Harris $LHX 15,8 %. Kongres je medtem marca odobril 45 milijard dolarjev nujne porabe za obrambo.

Cena nafte West Texas Intermediate (WTI) se je povečala za skoraj 50 %, medtem ko so terminske pogodbe na nafto Brent, mednarodno referenčno ceno, še višje.

Ackman: Kaos je prednost, ne ovira

Ackman je v pismu vlagateljem kaos izrecno označil za "prednost in ne oviro". Trdil je, da motnje na borzi pomagajo njegovemu skladu kupovati visokokakovostna podjetja po ugodnih cenah zaradi makroekonomskih dogodkov, ki morda ne vplivajo na njihovo dolgoročno notranjo vrednost.

Stavci na napovedovalnem trgu Polymarket ocenjujejo verjetnost recesije v ZDA do konca leta 2026 na približno 29 %, pri čemer naj bi Ackman s svojim trenutnim položajem lahko zbral 10 milijard dolarjev, ki jih potrebuje za iskanje ugodnih nakupov.

Prepričan je, da so trenutna vrednotenja upravičena

Po analizi Motley Fool se indeks S&P 500 zdaj trguje po približno 20,6-kratniku skupnih ocen prihodnjih dobičkov. To je še vedno precej nad dolgoročnim povprečjem, vendar precej pod 22-kratnikom dobička, po katerem se je trgovalo na začetku leta.

Ackman poudarja, da se pričakuje, da bo10 največjih podjetij v skupini S&P 500 v naslednjih dveh letih v povprečju povečalo dobiček na delnico za več kot 20 %. Zato so njihova nadpovprečna vrednotenja upravičena. Pravzaprav so nekatera od njih po današnjih cenah videti kot ugodni nakupi.

Deset najboljših delnic iz indeksa S&P 500 po teži

Te prednosti vključujejo "njihovo globalno velikost, prevladujoč tržni položaj, dostop do poceni kapitala ter vodilno vlogo na področju umetne inteligence in sorodnih tehnologij". Ackman zaključuje: "Tržni večkratnik P/E je upravičen in lahko ostane trajnostno višji od zgodovinskih povprečij."

Zgodovina kaže na hitro okrevanje po geopolitičnih pretresih

Strategi družbe Carson Group so sestavili seznam 40 najpomembnejših geopolitičnih in zgodovinskih dogodkov v zadnjih 85 letih ter izračunali donosnost indeksa S&P 500 v prihodnjih mesecih. V povprečju je indeks S&P 500 v prvem mesecu po dogodku izgubil 0,9 %, v šestih mesecih po dogodku pa se je povečal za 3,4 %.

Povprečni tedenski padec indeksa Standard & Poor's 500 po začetnem geopolitičnem šoku znaša 1,09 %, je razvidno iz analize 17 dogodkov od leta 1939, ki jo je opravil Stock Trader's Almanac. Dvanajst mesecev po vsaki krizi je indeks S&P v povprečju pridobil 2,92 %.