Največji svetovni luksuzni konglomerat je v leto 2026 vstopil z zgodovinsko slabim obdobjem: delnice LVMH so v prvem četrtletju izgubile 28%, kar je najslabši začetek leta od ustanovitve in hujši zdrs kot v finančni krizi 2008–2009, med pandemijo Covid‑19 ali po počitju dot‑com balona. Vojni konflikt na Bližnjem vzhodu je prizadel porabo za luksuz in potovanja v ključnem delu leta, kar meče senco dvoma na domnevno neobčutljivost najvišjega cenovnega segmenta.
Za Bernarda Arnaulta to pomeni približno 56 milijard dolarjev izbrisanega premoženja na papirju v le treh mesecih, čeprav ostaja med najbogatejšimi posamezniki na svetu. Za vlagatelje je ključno vprašanje, ali gre za cikličen zdrs po izjemnih letih ali za znak, da kombinacija geopolitike in zasičenosti ključnih trgov, kot so Kitajska, ZDA in Bližnji vzhod, začenja trajneje pritiskati na vrednotenja in dobičkonosnost v luksuznem segmentu.
Vojna na Bližnjem vzhodu je pretresla trg luksuznih izdelkov
Razlog za dramatičen upad je vpliv vojne na Bližnjem vzhodu, ki je zameglila svetovne gospodarske obete in zaostrila težave s povpraševanjem po luksuznem blagu. Zaradi napadov med ZDA, Izraelom in Iranom so morale letalske družbe odpovedati na tisoče letov.
Po poročanju CNBC je delež Bližnjega vzhoda v prodaji luksuznih blagovnih znamk v povprečju srednji do visok enomestni, vendar je bila ta regija lani najhitreje rastoči trg luksuznih izdelkov, saj je rasla med 6 in 8 odstotki, medtem ko je bila svetovna rast ničelna. Regija zdaj predstavlja približno 6 odstotkov svetovne prodaje luksuznih izdelkov.
Premoženje Bernarda Arnaulta se je zmanjšalo za 55,9 milijarde dolarjev
Zaradi padca delnic LVMH se je neto premoženje izvršnega direktorja Bernarda Arnaulta samo v prvem četrtletju zmanjšalo za 55,9 milijarde dolarjev, kot kaže Bloombergov indeks milijarderjev, tako da je njegovo skupno premoženje znašalo približno 152 milijard dolarjev. To je druga največja izguba med 500 najbogatejšimi ljudmi na svetu za ustanoviteljem podjetja Oracle Larryjem Ellisonom, kaže analiza FashionNetwork.
V prvem četrtletju je delež družine Arnault v LVMH presegel simbolično mejo 50 odstotkov. Po mnenju Johna Plassarda, direktorja naložbene strategije pri družbi Cité Gestion, je "LVMH postal več kot le delnica luksuznega podjetja, zdaj je barometer svetovnega zaupanja".
Tržna vrednost luksuznega sektorja je izgubila 100 milijard dolarjev
Vojni spopad je iz podjetij luksuznega sektorja izbrisal približno 100 milijard ameriških dolarjev tržne kapitalizacije, pri čemer sta podjetji LVMH in Hermès izgubili več kot 40 milijard ameriških dolarjev vrednosti. Po poročanju CNBC so delnice večjih luksuznih podjetij od začetka vojne padle za 15 odstotkov ali več.
Richemont:
V prvih treh mesecih so se delnice v Zürichu znižale za približno 20 odstotkov
Hermès:
V istem obdobju je izgubil skoraj četrtino vrednosti
Kering in drugi:
Delnice družbe Kering so se znižale za 5 %, Brunello Cucinelli za 4,6 % in Burberry za 4,3 %.
Turizem in potovanja pod pritiskom
Padec je tudi odraz motenj v potovanjih in turizmu, od katerih je tako zelo odvisna prodaja najdražjih izdelkov. Po Luxurijevi analizi približno 60 % luksuzne porabe v ZAE ustvarijo turisti, pri čemer je Dubaj privlačen zaradi varnosti, davčnih ugodnosti in politične stabilnosti.
Analitik družbe Bernstein Luca Solca je za CNBC dejal: "Če se ljudje ne bodo vrnili v normalno stanje in bomo imeli več težav z dobavo nafte in plina iz Perzijskega zaliva, se lahko poveča verjetnost svetovne recesije, to pa bi zagotovo oslabilo diskretne sektorje, kot je luksuzni".
Obeti ostajajo negotovi
Podjetje LVMH naj bi objavilo rezultate poslovanja za prvo četrtletje še ta mesec. Po predhodnih ocenah analitikov se je njegova osrednja divizija za modne in usnjene izdelke v tem obdobju verjetno organsko povečala za 0,65 %. Oddelek vključuje največjo blagovno znamko Louis Vuitton in Christian Dior Couture.
V skladu z raziskovalnim poročilom banke UBS je razpoloženje vlagateljev v luksuzne izdelke "najbolj medvedje v zadnjih letih", "povečana geopolitična negotovost pa bo verjetno vplivala na kratkoročne prihodke in odložila dolgo pričakovani preobrat v temeljih".