Portfelj pod drobnogledom: Povzetek za marec 2026

Marec 2026 je bil za svetovne trge razgiban in na koncu negativen mesec, ki ga je prizadela makroekonomska negotovost, geopolitična napetost v zvezi z Iranom, realizacija dobičkov v tehnološkem sektorju in obnovljene skrbi glede obrestnih mer. Moj USD portfelj – sestavljen iz posameznih delnic, ETF-jev in kriptovalut – je v marcu dosegel donos -2,50 %, s čimer je prehitel S&P 500, ki je izgubil -5,09 %.

Od začetka leta (YTD, 1. 1. – 31. 3. 2026) je moj portfelj pri vrednosti -7,71 %, medtem ko je $^GSPC 500 zabeležil -4,63 %.

Raje ne govorim o svojem CZK portfelju — tam je po močnejših mesecih in letih -3,22 % M/M in -4 % YTD.

Zaprte pozicije:

$NVO (Novo Nordisk) – tvegana investicija zaprta z izgubo -49 %

$NIO (NIO Inc.) – dosežen cilj dobička, dobiček +30 %

$EIX (Edison International) – dosežen cilj dobička, dobiček +28 %

$DELL (Dell Technologies) – dosežen cilj dobička, dobiček +35 %

$CVX (Chevron Corporation) – zaprte so bile 4 pozicije s povprečnim dobičkom +39 %

Nove odprte pozicije:

$BABA (Alibaba Group) – vstop pri 132 USD

$BA (Boeing) – vstop pri 210 USD

$META (Meta Platforms) – vstop pri 544 USD

$RR.L (Rolls-Royce Holdings) – vstop pri 1172 GBP

Hkrati sem nadaljevala z rednimi sredinimi nakupi kriptovalut ($BTC, $ETH, $ADA) v okviru moje DCA strategije.

Vsi prihodki iz držanja in prodaje sredstev so nato reinvestirani ali čakajo kot prosti denar (free cash) na primeren trenutek.

Portfelj ostaja dobro diverzificiran z približno alokacijo 80 % delnice / 3 % ETF / 17 % kripto in relativno nizko korelacijo s S&P 500.

Zakaj trenutna sestava portfelja daje smisel (srednjeročno do dolgoročno):

Široka diverzifikacija prek kakovostnih delnic, ETF-jev in kriptovalut prinaša odpornost tudi v zahtevnejših obdobjih

Izpostavljenost strukturnim trendom (AI, digitalno oglaševanje, cloud, blockchain) podpira potencial višje uspešnosti

Disciplina pri upravljanju tveganj – nadzorovane velikosti pozicij, denarna rezerva in redno rebalansiranje

Dolgoročni potencial zaradi podjetij z močnim prostim denarnim tokom (free cash flow) in sredstev z izrazitimi mrežnimi učinki

Glavna tveganja v naslednjih tednih in mesecih:

Makroekonomska negotovost in ukrepi centralnih bank lahko povzročijo dodatno volatilnost

Tveganje naftnega šoka v primeru eskalacije ali neprekinjenega konflikta z Iranom

Regulatorni pritisk na velike tehnološke družbe in kriptovalute (zlasti v Evropi in Aziji)

Koncentracija sektorja – morebitno upočasnitev vodilnih AI/tech podjetij

Visoka volatilnost kriptovalut, ki lahko okrepi premike portfelja v obe smeri

Skupaj je marec 2026 potrdil, da je portfelj (upajmo) dobro nastavljen za srednjeročni do dolgoročni horizont. Aktivna alokacija in kripto komponenta bi morala prinašati relativno odpornost proti omenjenim tveganjem ter potencialno višjo donosnost v primerjavi s S&P 500.

Kako dojemate trenutno alokacijo portfelja? Bi dodali še več kripta ali bi raje ostali bolj v tradicionalnih delnicah?

Angleško različico tega prispevka najdete na mojem profilu na eToro. Če me boste tam želeli spremljati ali morebiti kopirati moj USD portfelj, bom vesela!