Amazon odpira naslednje poglavje svoje zgodbe o umetni inteligenci. Izvršni direktor Andy Jassy je v pismu delničarjem prvič razkril, da ima oddelek za lastne čipe, ki ga sestavljajo procesorji Graviton, pospeševalniki umetne inteligence Trainium in omrežne kartice Nitro, zdaj več kot 20 milijard dolarjev letnih prihodkov, ki rastejo s trikratno stopnjo in bi lahko ob ločeni prodaji ustvarili do 50 milijard dolarjev na leto. Namignil je tudi, da Amazon razmišlja o pomembni potezi: da bi te čipe začel prodajati v obliki stojala tretjim osebam in ne le kot storitev znotraj sistema AWS.
Hkrati je Amazon prvič objavil neposredne številke o poslovanju družbe AWS na področju umetne inteligence: storitve umetne inteligence so v prvem četrtletju 2026 dosegle letni prihodek v višini več kot 15 milijard dolarjev, na splošno pa je družba AWS letos dosegla približno 142 milijard dolarjev. Podjetje načrtuje rekordne kapitalske izdatke v višini približno 200 milijard dolarjev v letu 2026, predvsem za infrastrukturo AI, vendar Jassy zagotavlja, da to ni "stava na slepo" - Amazon že ima zaveze strank, ki pokrivajo znaten del tega proračuna, vključno s pogodbo z OpenAI v višini več kot 100 milijard dolarjev.
Amazonov oddelek za proizvodnjo čipov: 20 milijard danes, 50 milijard potencialno
Glede na Jassyjevo pismo Amazonova dejavnost čipov dosega $AMZN več kot 20 milijard dolarjev letnih prihodkov, kar je dvakrat več od približno 10 milijard dolarjev, o katerih je podjetje poročalo še v rezultatih četrtega četrtletja prejšnjega leta. Oddelek vključuje tri ključne izdelke: procesor Graviton za splošne računalniške naloge, pospeševalnike umetne inteligence Trainium za usposabljanje in sklepanje modelov ter omrežne kartice Nitro, ki izboljšujejo učinkovitost in varnost strežnikov AWS.
Jassy opisuje, da je povpraševanje po teh čipih tako veliko, da je povsem mogoče, da bodo v prihodnosti tretjim osebam prodajali celotne omare čipov. V pismu dodaja, da če bi oddelek za čipe deloval kot samostojno podjetje, ki prodaja polprevodnike tako strankam AWS kot zunanjim strankam, bi bil njegov letni prihodek približno 50 milijard dolarjev. To implicitno uvršča enoto za čipe med velike igralce na trgu polprevodnikov - in tudi nakazuje, da ima Amazon znotraj podjetja "skrito" podjetje s parametri še enega megacap naslova.
Danes ta oddelek obstaja izključno znotraj podjetja AWS: stranke imajo dostop do podjetij Traini in Graviton prek instanc EC2 in ne z neposrednim nakupom čipov. Z odprtjem neposredne prodaje bi Amazon postal hibrid med ponudnikom storitev v oblaku in prodajalcem strojne opreme za umetno inteligenco, podobno kot to počne Google s TPU prek storitve Google Cloud, vendar s potencialno širšim dometom za namestitve velikih strank na lokaciji.
Trainium3 je razprodan, Trainium4 je rezerviran. AWS AI s 15 milijardami na leto
Ključno gonilo rasti v oddelku za čipe je generacija Trainium. Decembra 2025 je AWS napovedal razpoložljivost strežnikov Trainium3 UltraServers, ki zagotavljajo do 4,4-krat večjo računsko zmogljivost, štirikrat večjo energetsko učinkovitost in skoraj štirikrat večjo pomnilniško pasovno širino v primerjavi s konfiguracijami, ki temeljijo na tehnologiji Trainium2. Trainium3 se lahko poveča do 144 čipov v enem sistemu z zmogljivostjo do 362 FP8 PFLOPs, kar omogoča hitrejše in cenejše učenje večjih modelov.
Po Jassyjevih besedah je sistem Trainium3 skoraj v celoti razprodan, med strankami, ki so nanj prenesle svoje naloge umetne inteligence, pa je tudi Uber $UBER. Velik del naslednje generacije Trainium4, ki bo na voljo šele čez približno 18 mesecev, so ključne stranke družbe AWS že rezervirale. Ta predprodaja kaže tako na presežno ponudbo vrhunskih pospeševalnikov umetne inteligence na svetovni ravni kot tudi na zaupanje velikih strank v Amazonov načrt.
Hkrati je Amazon prvič objavil neposredno številko za poslovanje družbe AWS na področju umetne inteligence: storitve AI so v prvem četrtletju 2026 dosegle več kot 15 milijard dolarjev letnih prihodkov in "hitro rastejo". Za primerjavo: skupni prihodki družbe AWS so leta 2025 znašali približno 128,7 milijarde dolarjev, letos pa naj bi oddelek za storitve v oblaku dosegel približno 142 milijard dolarjev. Jassy ugotavlja, da bi bila rast družbe AWS še agresivnejša, če se celotna industrija ne bi spopadala z omejitvami infrastrukturnih zmogljivosti.
Po njegovih besedah sta dve veliki stranki celo zaprosili za možnost nakupa vseh razpoložljivih zmogljivosti čipov Graviton za leto 2026, kar je Amazon zavrnil, da bi ohranil procesorske zmogljivosti za druge uporabnike. To ponovno potrjuje, da povpraševanje po Amazonovem lastnem siliciju presega trenutne proizvodne zmogljivosti - in povečuje privlačnost morebitne neposredne prodaje čipov.
Dvoboj z družbo Nvidia na 200 milijard dolarjev vrednem trgu čipov umetne inteligence
Amazon vstopa v naslednjo fazo spora o strojni opremi umetne inteligence v času, ko družba Nvidia $NVDA prevladuje na trgu s približno 85-odstotnim deležem na področju pospeševalnikov umetne inteligence in 60-75-odstotnim na področju sklepanja, zahvaljujoč kombinaciji grafičnih procesorjev in ekosistema programske opreme CUDA. Ocenjuje se, da bo trg čipov za umetno inteligenco do leta 2026 presegel 200 milijard dolarjev, čeprav bi se lahko Nvidiin delež postopoma zmanjšal na približno 75 % zaradi pojava lastnih čipov za hiperskalerje in konkurence družbe AMD.
AMD ima približno 7-odstotni delež hitro rastočega trga umetne inteligence, preostanek pa predstavljajo lastniški čipi velikih igralcev v oblaku, kot so Googlov TPU, Microsoftov projekt "Maia/Mauri" in Amazonov Trainium. Jassy v svojem pismu odkrito pravi, da bo Amazon še naprej uporabljal Nvidiine čipe, vendar stranke "želijo boljše razmerje med ceno in zmogljivostjo", kar je ravno področje, na katerem naj bi Trainium prinesel prednost.
S tem ko Amazon razmišlja o neposredni prodaji stojal z lastnimi čipi, vstopa - vsaj delno - na območje podjetij Nvidia in AMD. Razlika je v tem, da lahko Amazon prodaja lastno strojno opremo, "podprto" z oblakom in programsko opremo AWS, tako da stranke dobijo tako zmogljivost na kraju samem kot tudi možnost enostavne integracije s storitvami v oblaku. Če se bo ta model uveljavil, bi lahko spodkopal nekatere posle tradicionalnih proizvajalcev grafičnih procesorjev, hkrati pa okrepil odvisnost velikih strank neposredno od hiperskalerjev.
200 milijard dolarjev investicij: "Ne vlagamo na podlagi slutnje"
Veliko vprašanje za vlagatelje je, kako Amazon financira tako obsežno strategijo umetne inteligence. Jassy v pismu opozarja, da podjetje do leta 2026 načrtuje približno 200 milijard USD kapitalskih izdatkov, od tega veliko večino za infrastrukturo UI - podatkovne centre, proizvodnjo čipov in omrežne zmogljivosti. Nekatere na trgu so ti zneski prestrašili, vendar Jassy zagotavlja, da Amazon "ne vlaga na podlagi slutnje" in da je večina teh investicijskih izdatkov pokrita z dolgoročnimi obveznostmi strank.
Po informacijah, ki so pricurljale v medije, te zaveze med drugim vključujejo več kot 100 milijard dolarjev vredno pogodbo s podjetjem OpenAI, ki uporablja AWS za usposabljanje in izvajanje svojih modelov. Hkrati je Jassy že prej namignil, da naj bi umetna inteligenca podjetju AWS dolgoročno pomagala doseči do 600 milijard dolarjev letnih prihodkov, kar je približno dvakrat toliko, kot je bilo prej sporočeno.
Te številke kažejo, da Amazon vidi infrastrukturo AI kot naslednjo "hrbtenično plast" svojega poslovanja po e-trgovini, logistiki in tradicionalnem oblaku. V kombinaciji z možnostjo, da oddelek čipov postane samostojno podjetje s 50 milijardami dolarjev letne prodaje, je to ena najbolj ambicioznih naložbenih tez v petih velikih tehnoloških podjetjih.
Kako se trg odziva na Jassyjevo vizijo umetne inteligence
Po objavi pisma delničarjem in novega niza številk za oddelek za umetno inteligenco in čipe so se Amazonove delnice glede na različne vire in čas merjenja povečale za približno 1,5-3,5 %. Vlagatelji so še posebej cenili preglednost v zvezi s številko 20 milijard dolarjev za oddelek čipov in 15 milijard dolarjev za storitve umetne inteligence, ki konkretneje oriše "skrite" sestavine Amazonovega vrednotenja.
To je signal trgu, da Amazon ne želi igrati le vloge "infra dodatka" za OpenAI in druge na področju umetne inteligence, temveč da ima potencialno v sebi še eno veliko polprevodniško podjetje in hkrati samostojnega velikana v oblaku umetne inteligence. Kako hitro se bo ta zgodba prevedla v dejanske dobičke in marže, bo odvisno od Amazonove sposobnosti, da še naprej povečuje uporabo čipov Trainium in Graviton, odpira neposredno prodajo tretjim osebam in hkrati disciplinirano upravlja svoj velikanski načrt investicijskih stroškov.