$TSLA je Cybertruck prodala svojim podjetjem. To ni težava avtomobila, temveč težava celotnega podjetja.

V četrtem četrtletju 2025 je $TSLA v ZDA registrirala 7.071 Cybertruckov. Številka, ki je šla v poročila, v naslovnice novic, v predstavitve za vlagatelje.

Vendar od teh 7.071 enot jih je 1.279, torej več kot 18 %, kupil SpaceX. Muskovo raketno podjetje. Isti lastnik, druga denarnica. Poleg tega dodajte še 60 vozil, kupljenih preko xAI, Boring Company in Neuralink, in pridete do 19 % vseh registracij Cybertrucka iz rok povezanih podjetij.

Brez teh "prodaj" bi se registracije Cybertrucka medčetrtletno znižale za 51 %.

To nekoliko smrdi po računovodskem triku.

Muskov obljuba

Musk je leta 2019 obljubil, da bo Cybertruck najbolje prodajan pickup v Ameriki. Napovedal je prodajo 250.000 enot letno do leta 2025.

Realnost? V letu 2025 je $TSLA prodala približno 20.300 Cybertruckov. To je 8 % prvotne obljube.

Začetna cena? Musk je govoril manj kot 40.000 dolarjev. Današnja osnovna cena? 72.235 dolarjev. Povečanje za 81 % v primerjavi z njegovo lastno obljubo.

In zdaj k najpomembnejšemu: realni tempo prodaje, če odštejemo medpodjetniške nakupe, se po mnenju analitikov giblje bližje 20.000 enotam letno. Skupno, ne le za en četrtletje.

Vojtove misli

Na $TSLA ne zaslužim. In iskreno, tudi nočem.

Cybertruck je bil od začetka meme projekt. Robat kos nerjaveče pločevine, ki je obljubljal revolucijo in ponujal premijski pickup po ceni nemške limuzine.

Ko podjetje samo sebi proda 19 % proizvodnje, da številke ne bi izgledale katastrofalno.

$TSLA ima resnične težave. Prodaja upada že tretje leto zapored. $BY6.F jo je prehitela kot največji prodajalec električnih vozil na svetu. Marže so pod pritiskom. In blagovna znamka, ki je bila še pred tremi leti sinonim za inovacijo in aspiracijo, je danes toksična na polovici svetovnih trgov zaradi političnih aktivnosti enega človeka.

Rezultati 1. četrtletja 2026 izidejo 22. aprila. Čakam nanje s kokicami, ne z nakupnim nalogom.

Tesla je meme delnica. Trguje se na zgodbah, na tvitih, na obljubah. Temeljni podatki so na stranskem tiru. In prav to je največje tveganje, ker meme delnice lahko rastejo veliko višje, kot si mislite, vendar lahko tudi padejo veliko hitreje in globlje, kot si kdo prizna.

Cybertruck ni zgodba o slabem avtomobilu. Je zgodba o podjetju, ki je prenehalo govoriti resnico trgu in se zanaša na to, da trg tega ne bo odkril.

Kdo ima delnice $TSLA? Če jih imate, se bom v nedeljo za vas molila. ✝️