Podjetje z več kot stoletno zgodovino izplačevanja dividend predstavlja redkost na trgu. Njegova sposobnost preživetja skozi različna gospodarska obdobja kaže na izjemno stabilnost in moč poslovnega modela. Kljub temu trenutna vrednotenja odpirajo pomembno vprašanje za vlagatelje. Je to podcenjena priložnost ali zgolj odraz zrelega podjetja?

Procter & Gamble $PG ni tema, ki bi vzbudila navdušenje na forumih vlagateljev ali v komentarjih pod prispevkom o vračanju rastočih delnic. Kljub temu je to podjetje eden ključnih gradnikov defenzivnih portfeljev po vsem svetu. Zobna pasta, izdelki za britje ali otroške plenice. To je le majhen seznam izdelkov, ki se prodajajo v dobrih časih in krizah, ob visokih in nizkih obrestnih merah. Iz tega modela izhaja premija vlagateljev, ki jo je podjetje v desetletjih ustvarilo na trgih.

Vendar se danes razmere spreminjajo. Organska rast se upočasnjuje, potrošniki postajajo cenovno občutljivejši in se odločajo za cenejše zasebne blagovne znamke. Poleg…