Nobeno veliko tehnološko podjetje v zadnjih letih ni porabilo toliko denarja za odkupe delnic kot Apple. V zadnjih petih letih ji je njihovo število uspelo zmanjšati za impresivnih 22,1 %. Apple je v ponedeljek napovedal, da se namerava zadolžiti, vendar spet v korist delničarjev. Poglejmo, kakšno korist bodo od tega imeli delničarji.
Apple prodaja obveznice za financiranje povratnih odkupov in dividend
Apple $AAPL namerava ponovno izdati dolg, da bi z odkupom lastnih delnic in izplačilom dividend nagradil svoje delničarje. Proizvajalec iPhonov načrtuje štiridelni posel, sestavljen iz 7-, 10-, 30- in 40-letnih obveznic.
Podjetje še ni razkrilo, koliko sredstev namerava zbrati s transakcijo, vendar je navedlo, da so sredstva namenjena za splošne korporativne namene. Bonitetna agencija Moody's je decembra izboljšala bonitetno oceno družbe Apple na AAA in ji tako podelila najvišjo možno oceno, ki jo imata le še dve ameriški podjetji, Johnson & Johnson in Microsoft Corp.
Ali se je treba zadolžiti?
Čeprav si Apple veliko izposoja, je to praktično nepotrebno. Podjetje je imelo ob koncu drugega četrtletja 27,5 milijarde dolarjev gotovine in več kot 20 milijard dolarjev kratkoročnih naložb. To je veliko denarja, ki bi ga lahko po potrebi uporabili samo za financiranje povratnih odkupov delnic ali dividend. Apple pa se je odločil za drugačno pot.
Kdaj izvajati odkupe delnic
Odkupi delnic so na splošno dobra stvar, vendar bi morala podjetja odkupovati svoje delnice, ko so delnice poceni, in ne takrat, ko so delnice blizu najvišjih vrednosti v zgodovini. Delnica družbe Apple se zdaj trguje približno 12 % pod zgodovinsko najvišjo vrednostjo in po skoraj 27-kratniku dobička (P/E). Zato nisem povsem prepričan, da so odkupi delnic pri teh cenah tako donosni, kot bi lahko bili, če bi bila delnica cenejša.
IZJAVA: Vse tukaj navedene informacije so zgolj informativne narave in nikakor ne predstavljajo naložbenega priporočila. Vedno opravite lastno analizo.