Združene države Amerike so približno ducatu kitajskih podjetij že dale zeleno luč za nakup drugega najzmogljivejšega Nvidiinega čipa za umetno inteligenco H200, vendar do prave dobave še ni prišlo. Odobrena naročila, ki so potencialno vredna več milijard dolarjev, tako ostajajo "v negotovosti", medtem ko se glavni izvršni direktor Jensen Huang trudi prekiniti zastoj v Pekingu in najti pot nazaj na trg, na katerem je nekoč prevladoval.
Huang se je na koncu pridružil delegaciji, ki jo je na poti na vrh s kitajskim predsednikom Xi Jinpingom vodil predsednik Donald Trump, potem ko mu je Trump med postankom na Aljaski osebno ponudil sedež na krovu. Z vidika trga se v obisk polagajo upi, da bi lahko sprožil zastale posle s H200 na Kitajskem - vendar pa kaže tudi, kako globoko je Nvidia ujeta med izvozno politiko ZDA in kitajsko strategijo tehnološke samozadostnosti.
Komu je na Kitajskem dovoljen H200 - in v kakšni količini
Po podatkih, ki so pricurljali v javnost, je ameriško ministrstvo za trgovino odobrilo približno ducat kitajskih strank za nakup H200 z licenco. Na seznamu so velika imena kitajskega interneta in oblaka - Alibaba $BABA, Tencent $TCEHY, ByteDance ali JD.com $JD -, ki jih dopolnjuje nekaj distributerjev, kot sta Lenovo in Foxconn.
Vsaka odobrena stranka lahko v skladu z licenčnimi pogoji prevzame do 75 000 enot čipa H200, in sicer neposredno od družbe Nvidia $NVDA ali prek odobrenih distributerjev. Skupaj to pomeni možnost za več sto tisoč pospeševalnikov, naročila v milijardah dolarjev, kar bi pomenilo pomembno, čeprav "okrnjeno" povrnitev tržnega položaja družbe Nvidia, ki je pred zaostritvijo izvoznih pravil po ocenah obvladovala 95 % segmenta naprednih čipov za umetno inteligenco.
Pred zaostritvijo so ameriški regulatorji ocenili, da Kitajska predstavlja približno 13 % prihodkov družbe Nvidia, sam Huang pa je govoril o tem, da bi lahko tamkajšnji trg umetne inteligence letos dosegel 50 milijard dolarjev. Še toliko bolj pikantno je dejstvo, da danes sam pravi, da je Nvidiin delež pospeševalnikov umetne inteligence na Kitajskem "dejansko padel na nič".
Zakaj kljub odobritvi ni bila opravljena niti ena dobava
Na povsem formalni ravni so ZDA podjetju Nvidia in njegovim kitajskim strankam prižgale zeleno luč. V resnici pa posle blokira predvsem Peking. Po navedbah virov so se kitajska podjetja po začetnih aktivnostih začela umikati, potem ko so iz Pekinga prišli neuradni in uradni "nasveti", naj se zadržijo.
Na to vpliva več dejavnikov:
Strategija samozadostnosti: kitajska vlada se boji, da bi nov val uvoza H200 oslabil prizadevanja za vzpostavitev lastnega ekosistema čipov umetne inteligence. Podjetja, kot je DeepSeek, že javno poudarjajo, da svoje sisteme gradijo na domačih pospeševalnikih, vključno s čipi podjetja Huawei - in te primere interno uporabljajo kot argument, da "je mogoče narediti brez Nvidie".
Novi varnostni predpisi: državni svet je nedavno izdal dva standarda o varnosti dobavne verige in začel sistematičen pregled odvisnosti od tuje tehnologije v kritični infrastrukturi. To samodejno povečuje pritisk na tuje čipe - vključno s tistimi iz družbe Nvidia.
pomisleki glede tehničnih zapornih vrat: posebna struktura dogovorjenega izvoznega režima pomeni, da morajo čipi fizično prečkati ozemlje ZDA, kar v Pekingu vzbuja pomisleke glede morebitnih posegov v strojno ali strojno programsko opremo.
Posledica tega je zastoj: papirnate odobrene pogodbe, dejansko ničelne dobave in vse večji pritisk znotraj Kitajske, da se podjetja naučijo delati brez ameriških pospeševalnikov.
Zapleteni pogoji na strani ZDA
Tudi razmere v ZDA niso enostavne. V začetku leta so začela veljati pravila, ki od kitajskih strank zahtevajo, da dokažejo, da imajo "zadostne varnostne postopke" in da čipi ne bodo uporabljeni v vojaške namene. Hkrati mora Nvidia potrditi, da ima v ZDA zadostne zaloge čipov, tako da nov izvoz ne bo ogrozil domače oskrbe.
Še eno plast je neposredno dodal predsednik Trump: izpogajal je strukturo, po kateri bodo ZDA prejele 25 % prihodkov od prodaje H200 na Kitajsko. Ker ameriška zakonodaja ne dovoljuje neposredne uvedbe "izvozne dajatve" za določeno podjetje, je rešitev ta, da morajo čipi fizično prečkati ozemlje ZDA, kjer se lahko odmerijo ustrezne dajatve.
Z ameriškega vidika je to prava pot:
pridobiti del ekonomske vrednosti prodaje strateškemu tekmecu
hkrati pa nadzorovati fizični pretok čipov
V Pekingu pa to krepi nezaupanje - kombinacija prehoda skozi ZDA in visoke finančne "desetine" se obravnava kot tehnično (skrb za spremembo) in politično tveganje (vpliv v prihodnjih sporih).
Nvidia med dvema ognjema: izvozne omejitve in kitajska samozadostnost
Celotna epizoda ponazarja kočljiv položaj, v katerem se je znašla družba Nvidia. Po eni strani jo ameriška vlada uporablja kot orodje svoje tehnološke politike - omejitve izvoza naj bi preprečile, da bi Kitajska pospešeno dohitevala ZDA na področju računalništva z umetno inteligenco. Po drugi strani pa kitajska vlada pritiska na domača podjetja, da zmanjšajo svojo odvisnost od zahodne strojne opreme in pripomorejo k rasti lastnih vrhunskih igralcev, na čelu s podjetjem Huawei.
Še pred dvema letoma je Nvidia nadzorovala veliko večino kitajskega trga naprednih čipov za umetno inteligenco, Kitajska pa je predstavljala dvomestni delež njenih prihodkov. Danes Huang sam priznava, da je delež pospeševalnikov umetne inteligence "padel na nič", in namesto da bi horizontalno "omejevala" izvoz (tj. prepovedala del kupcev), je realno v položaju, ko jo de facto blokirata obe državi hkrati.
Medtem se z vsakim dodatnim mesecem brez pošiljk H200 povečuje možnost, da bodo kitajski igralci trajno prešli na domače čipe in da bo Nvidia trajno izgubila velik del tamkajšnjega trga. Z vidika dolgoročne strategije je zato jasno, zakaj si Huang tako močno prizadeva za preboj - tudi za ceno politično občutljivega "sopotovanja" s Trumpom v Pekingu.
Kaj sledi: scenariji za H200 na Kitajskem
Kombinacija ameriških pogojev, kitajske previdnosti in političnih pritiskov na obeh straneh ponuja več scenarijev:
Delni preboj: izpogajan je kompromis z omejeno dobavo H200 pod še strožjimi pogoji (npr. samo prek izbranih državnih ali poldržavnih podjetij in ob strogem nadzoru). Nvidia bo dobila nazaj vsaj del prodaje, vendar se temeljna sprememba trenda v smeri domačih čipov na Kitajskem ne bo ustavila.
Dolgoročni zastoj: Kitajska bo de facto blokirala uvoz, Nvidio pa bo v infrastrukturi umetne inteligence nadomestila mešanica domačih proizvajalcev in sivih poti. H200 sploh ne bo prišel na Kitajsko v večjem obsegu, Nvidia se bo osredotočila na ZDA, Evropo in druge dele sveta.
Zaplet na eni strani: nadaljnje politično zaostrovanje - nove ameriške omejitve ali kitajski protiukrepi - bi lahko spodbudilo jasno prepoved, ki bi trg dokončno zaprla in podjetjem na obeh straneh sporočila, da je obdobje "globaliziranih" dobavnih verig umetne inteligence končano.