Nu Holdings ($NU) – Končno odpiram pozicijo 📈

Začetkom aprila sem pisala o $NU in pojasnila, zakaj imam to fintech delnico dolgoročno na seznamu opazovanja. Takrat sem imela načrtan vstop nastavljen na 12,50 USD.

15. maja 2026 je delnica še padla nižje in sem odprla pozicijo za 12,05 USD. Trenutno predstavlja približno 1 % mojega portfelja. Moj trenutni cilj ostaja najmanj 16 USD.

Po mojem mnenju ta pozicija ponuja zelo zanimivo razmerje tveganja in donosa.

$NU še naprej izkorišča več dolgotrajnih trendov hkrati. Digitalno bančništvo v Latinski Ameriki še vedno hitro raste in velik del prebivalstva ostaja premalo oskrbljen s strani tradicionalnih bank. Nubank hkrati nadaljuje rast baze strank, povečuje aktivnost uporabnikov in postopoma širi ponudbo finančnih storitev z višjimi maržami.

Ena izmed največjih prednosti podjetja je njen izjemno skalabilen in nizkocenen digitalni model. V primerjavi s tradicionalnimi bankami, obremenjenimi z dragimi mrežami poslovalnic, Nubank deluje precej bolj učinkovito in stranke pridobiva s precej nižjimi stroški.

Z vidika vrednotenja mi je delnica okrog 12 USD znova začela delovati zelo zanimivo. Sentiment do fintech podjetij in trgih v razvoju se je po predhodnih korekcijah precej ohladil, medtem ko je samo podjetje še naprej kazalo močno operativno rast.

V primerjavi s konkurenco ima po mojem mnenju $NU zelo zanimiv položaj.

Tradicionalne latinskoameriške banke pogosto delujejo na zastarelih sistemih in se prilagajajo počasneje. Nasprotno pa podjetja kot $SOFI delujejo predvsem v ZDA, kjer je konkurenčno okolje bistveno drugačno. V primerjavi z globalnimi fintech igralci, kot so $PYPL ali Block ( $XYZ ), vidim pri Nubank še vedno večji potencial za dolgoročno rast strank zaradi nizke penetracije bančnih storitev na ključnih trgih.

Pozitivno zaznavam tudi postopno izboljševanje profitabilnosti in monetizacije. Podjetje danes ni več razumljeno le kot zgodba „growth at any cost“. Investitorji vse bolj spremljajo operativno učinkovitost in dolgoročni potencial dobičkonosnosti.

Seveda tveganja ostajajo. Med najpomembnejšimi so:

- poslabšanje gospodarskega položaja v Latinski Ameriki,

- valutna volatilnost,

- regulatorne spremembe,

- naraščajoča konkurenca,

- ali morebitno poslabšanje kakovosti potrošniških posojil.

Poleg tega so fintech družbe zelo občutljive na splošni sentiment trga. Če bi se investitorji ponovno začeli močno umikati iz rastočih delnic, se lahko volatilnost zelo hitro vrne. Kljub temu menim, da ima delnica s trenutnih ravni okoli 13 USD realistične možnosti za višje vrednotenja v srednjeročnem obdobju.

Še ena majhna opomba k $SOFI .

Na svoj načrtovani vstop okoli 14,20 USD še vedno potrpežljivo čakam. Če se delnica tja nikoli več ne vrne in bo rasla brez mene, čestitam vsem trenutnim imetnikom in jim želim uspešno pot navzgor.

Kako gledate na prihodnost digitalnih bank v Latinski Ameriki? Ali trenutno raje podpirate fintech podjetja, kot sta $NU in $SOFI, ali bolj tradicionalne banke s stabilnejšo dobičkonosnostjo?