Podjetje Anthropic, ki stoji za modelom umetne inteligence Claude, je danes naredilo enega najpomembnejših korakov v svoji zgodovini. Podjetje je zaupno vložilo dokumentacijo za IPO in se zdaj uradno pripravlja na vstop na borzo. V času, ko sta na borzi hkrati tudi podjetji OpenAI in SpaceX, bi to lahko bil začetek največjega tehnološkega vala IPO po obdobju dot-com.
Zaupna vloga za IPO
Podjetje Anthropic je sporočilo, da je pri ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo(SEC) zaupno vložilo osnutek registracijskega obrazca S-1. Ta postopek podjetju omogoča, da opravi prvi krog regulativne odobritve, ne da bi razkrilo podrobne finančne informacije. Število ponujenih delnic in cenovni razpon še nista bila razkrita.
Po poročanju časopisa Wall Street Journal bi lahko do javne ponudbe prišlo že jeseni 2026, če bodo to dopuščali tržni pogoji.Podjetje je v zadnjih nekaj mesecih doživelo izjemno rast vrednosti in prihodkov, vlagatelji pa so začeli zahtevati možnost sodelovanja pri tej rasti prek javnega trga.
Vrednost blizu 1 bilijona dolarjev
Še pred nekaj leti je podjetje Anthropic veljalo za manjšega konkurenta OpenAI. Danes pa so stvari drugačne.
Konec maja je podjetje zaključilo investicijski krog v višini 65 milijard dolarjev, ki ga je ovrednotil na približno 965 milijard dolarjev. To je celo preseglo zadnjo znano oceno podjetja OpenAI, ki je znašala 852 milijard dolarjev.
Če bi vrednotenje ob IPO ostalo blizu teh vrednosti, bi se Anthropic takoj uvrstil med najdonosnejša tehnološka podjetja na svetu.
Za vlagatelje je pomemben tudi tempo rasti. Podjetje je bilo še na začetku leta ocenjeno na približno 380 milijard dolarjev. Toda v nekaj mesecih se je njegova vrednost povečala za več sto milijard dolarjev.
Model Claude kot osrednji izdelek
Naglo povečanje vrednotenja je predvsem posledica uspeha Claudovih modelov in orodij, namenjenih poslovnim strankam.
Družba Anthropic je presegla letni prihodek v višini več kot 47 milijard dolarjev. Velik del te rasti so ustvarile poslovne stranke, ki uporabljajo kodo Claude in druga orodja umetne inteligence za programiranje in avtomatizacijo delovnih procesov.
Prav segment podjetij se je izkazal za eno najbolj donosnih področij sodobne generativne umetne inteligence. V nasprotju s klepetalnimi roboti, ki so namenjeni splošni javnosti, tu podjetja plačujejo visoke zneske za dolgoročne pogodbe in vključujejo UI v svoje sisteme. To ustvarja veliko bolj stabilen in predvidljiv vir prihodkov.
Največji tekmec je na tesnem drugem mestu Anthropic
Anthropic je na borzo vstopil v času, ko OpenAI pripravlja podobno potezo.
Podjetje Sama Altmana pripravlja svojo zaupno prijavo za IPO. Nekateri viri poročajo, da se je postopek že začel, medtem ko drugi govorijo o končnih pripravah v prihodnjih tednih.
Podjetje OpenAI namerava doseči vrednost med 850 milijardami in 1 bilijonom dolarjev. Če mu bo uspelo, bo to ena največjih IPO v zgodovini tehnološkega sektorja, podobna tisti, ki jo je izvedel njegov največji tekmec.
Bitka za prevlado umetne inteligence
OpenAI ima še vedno najmočnejšo blagovno znamko med običajnimi uporabniki, in sicer zaradi ChatGPT. Anthropic po drugi strani pridobiva delež na področju umetne inteligence v podjetjih in programskih orodij.
Nekateri analitiki poudarjajo, da bo v prihodnosti morda bolj kot priljubljenost med potrošniki pomembna kakovost prihodkov podjetij. Poleg tega Anthropic po mnenju nekaterih vlagateljev izkazuje hitrejšo rast prihodkov glede na njegovo vrednotenje.
Skriti zmagovalci razcveta umetne inteligence
Med največjimi delničarji podjetja sta tudi družbi Amazon $AMZN in Alphabet $GOOG.
Amazon je v podjetje Anthropic vložil že več milijard dolarjev, skupna obveznost pa bi lahko dosegla do 25 milijard dolarjev. Za Amazon je Anthropic strateško pomemben predvsem zaradi platforme AWS. Claude namreč predstavlja eno glavnih storitev umetne inteligence, ki je na voljo strankam Amazonovega oddelka v oblaku.
Podobno tudi družba Alphabet z družbo Anthropic pridobi pomembno izpostavljenost hitro rastočemu trgu umetne inteligence, ne da bi se ji bilo treba zanašati samo na lastne modele družbe Gemini.
Leto rekordnih IPO
Anthropic ni edino podjetje, ki se pripravlja na vstop na borzo. Poleg OpenAI se pričakuje tudi IPO družbe SpaceX. Po nekaterih ocenah naj bi bila njegova vrednost med 1,75 in 2 bilijona dolarjev.
Če bodo vsa ta podjetja še letos vstopila na borzo, bo to preizkus, ali so javni trgi pripravljeni sprejeti vrednotenja, ki se približujejo 1 bilijonu dolarjev, za podjetja, ki še vedno veliko vlagajo v rast infrastrukture in v mnogih primerih poročajo o več milijard dolarjev vrednih izgubah.
Strateški pogled
Podjetju Anthropic je uspelo ustvariti izdelek, ki je v nekaj letih postal pomembna alternativa podjetju ChatGPT, hkrati pa si je pridobil močan položaj med podjetniškimi strankami.
Za vlagatelje so pomembna predvsem tri področja, ki jih je treba spremljati:
stopnja rasti prihodkov podjetja
stroške računalniške infrastrukture in usposabljanja za umetno inteligenco
konkurenca OpenAI, Googla v obliki Gemini in drugih akterjev
Veliko vprašanje je, ali sedanje vrednotenje odraža realne prihodnje možnosti ali pa trg začenja ustvarjati nov tehnološki balon, podoben obdobju okoli leta 2000.