Hewlett Packard Enterprise $HPE je doživel enega najbolj rastočih dni v svoji sodobni zgodovini. Po objavi rezultatov so delnice poskočile za več kot 34 %.
Rekordno četrtletje je preseglo pričakovanja Wall Streeta
Podjetje HPE je v drugem fiskalnem četrtletju poročalo o rekordnih prihodkih v višini 10,68 milijarde dolarjev, kar je 40 % več kot leto prej. Analitiki so pričakovali približno 9,8 milijarde dolarjev. Prilagojeni dobiček na delnico je znašal 0,79 dolarja, medtem ko so pričakovali 0,53 dolarja . Podjetje je preseglo soglasje pri vseh ključnih kazalnikih.
Glavni izvršni direktor Antonio Neri je rezultate označil za dokaz velikega povpraševanja po nadgradnjah infrastrukture in rešitvah umetne inteligence. Glavno gonilo rasti je postala dejavnost strežnikov in omrežij.
Neporavnane obveznosti na področju umetne inteligence dosegle zgodovinsko raven
Eden najbolj spremljanih kazalnikov je bil tako imenovani AI backlog, tj. vrednost že podpisanih pogodb, ki bodo izvedene v prihodnjih četrtletjih.
Podjetje HPE je poročalo o zaostankih v višini več kot 6,3 milijarde dolarjev. Približno 61 % te vrednosti prihaja od vladnih strank in velikih podjetij. Finančna direktorica Marie Myers je dejala:
"Večina teh naročil bo realizirana v drugi polovici leta."
Vlagatelji namreč ne ocenjujejo le trenutnih rezultatov, temveč predvsem prihodnjih prihodkov. Velik zaostanek nakazuje, da se rast morda ne bo končala niti po tem, ko se bo trenutna evforija v zvezi z umetno inteligenco umirila.
HPE na novo piše svoje dolgoročne cilje
Vodstvo je napovedalo tudi nekaj, kar se na Wall Streetu ne zgodi pogosto. Podjetje je namreč tako močno zvišalo svoje napovedi, da pričakuje, da bo finančne cilje, prvotno načrtovane za leto 2028, doseglo v letu 2026.
HPE zdaj pričakuje:
29- do 33-odstotno rast prihodkov v letu 2026
72- do 75-odstotno rast segmenta omrežij
prilagojeni dobiček na delnico med 3,35 in 3,45 USD
bistveno višji prosti denarni tok od prvotno napovedanega
Tako agresivno povečanje napovedi je jasen dokaz, da je trenutno povpraševanje po infrastrukturi umetne inteligence presenetilo celo vodstvo podjetja.
Konkurenčno okolje: Dell in Super Micro
Rezultati družbe HPE potrjujejo tudi trend, ki ga vlagatelji spremljajo že več mesecev. Poleg izdelovalcev čipov so začele znatno pridobivati tudi družbe, ki proizvajajo strežnike za umetno inteligenco.
Med največjimi konkurenti podjetja HPE sta zlasti podjetji Dell Technologies $DELL in Super Micro Computer $SMCI.
Podjetje Dell je nedavno objavilo rekordna naročila strežnikov umetne inteligence in tudi izboljšalo svoje napovedi. Podjetje Super Micro pa je eden najhitreje rastočih ponudnikov strežniških rešitev, ki temeljijo na čipih Nvidia $NVDA.
Omrežna infrastruktura kot novi zmagovalec na področju umetne inteligence
Zanimivo je, da HPE-jev najhitreje rastoči segment niso bili strežniki, temveč omrežje. Prodaja oddelka za omrežje se je na letni ravni povečala za več kot 148 %, pri čemer se je omrežje za podatkovne centre povečalo za več kot 230 %.
Usposabljanje in izvajanje modelov umetne inteligence ne zahteva le zmogljivih procesorjev. Prav tako pomembne so hitre omrežne povezave med več tisoč strežniki. Podjetja, ki dobavljajo to infrastrukturo, zato postajajo ključni akterji v celotnem ekosistemu umetne inteligence.
Strateški pogled
Podjetje HPE je bilo dolgo časa eno od razmeroma spregledanih tehnoloških podjetij. Vlagatelji so imeli raje rastoče naslove, kot sta Nvidia ali Palantir $PLTR, podjetje HPE pa je veljalo bolj za tradicionalnega proizvajalca strežnikov.
Vendar nedavni rezultati kažejo, da je ta "dolgočasna" infrastruktura morda eden največjih upravičencev naložbenega vala umetne inteligence.
Pozitivni dejavniki vključujejo:
rekordno število zaostankov na področju umetne inteligence
bistveno izboljšani obeti uprave
naraščajoče povpraševanje s strani podjetniških strank
močna rast v segmentu omrežij
pričakovana pospešitev dobav v drugi polovici leta
Po drugi strani pa je treba upoštevati, da delnica po strmem naraščanju že upošteva del prihodnjega optimizma v trenutni ceni. Vlagatelji morajo zato še posebej spremljati hitrost pretvorbe zaostankov v dejansko prodajo in razvoj marž v segmentu strežnikov umetne inteligence.
Proti večeru pa se je delnica tudi po znatni rasti prodala. Za vlagatelje je bila cena za delnico preprosto že previsoka. Podjetje še vedno ohranja 17-odstotno rast, vendar se je morala delnica, ki je po indeksu poštene cene 35 % nad svojo notranjo vrednostjo , poceniti.
Rezultati družbe $HPE potrjujejo, da trenutna revolucija umetne inteligence ni samo zgodba proizvajalcev čipov. Poleg podjetij, kot je Nvidia, se pojavlja nova skupina zmagovalcev, ki dobavljajo strežnike, podatkovne centre in omrežno infrastrukturo, potrebno za delovanje umetne inteligence.
Rekordna prodaja, več kot šest milijard dolarjev zaostankov na področju umetne inteligence in bistveno izboljšane napovedi kažejo, da je povpraševanje po infrastrukturi za umetno inteligenco še vedno izjemno veliko. Če se bo ta trend nadaljeval, bodo podjetja, kot so HPE, Dell in Super Micro, lahko med glavnimi upravičenci naslednje faze naložbenega cikla umetne inteligence.