To podjetje združuje dve stvari, ki sta vlagateljem všeč: ključno vlogo v ameriški jedrski obrambni industriji in zelo spodobno, stabilno rast prihodkov. Prihodki so v zadnjih letih rasli z visoko enomestno do nizko dvomestno odstotno stopnjo, število neizdelanih del je raztegnjeno za prihodnja leta, nove pogodbe z ameriško mornarico pa zagotavljajo delo v bistvu do leta 2030.
Hkrati pa je to tipična zgodba o "kakovosti, a višji ceni". Vrednotenje znaša približno 50 P/E, P/S več kot 5 in P/B več kot 13, medtem ko dolg (neto dolg/EBITDA več kot 5-krat) pomeni, da je velik del rasti posledica zadolževanja. Dividende so na voljo, vendar so z donosnostjo okoli 1 % le kozmetični bonus. Tisti, ki kupujejo to delnico, kupujejo predvsem dolgoročne jedrske pogodbe in oligopolni položaj na področju kritične infrastrukture, ne pa poceni denarnega toka.
Glavne točke analize
Prihodki stalno in hitro rastejo: v obdobju 2022-2025 so se skupni prihodki povečali z 2,23 milijarde USD na 3,20 milijarde USD,…