Prihodnji rezultati, ki lahko vplivajo na sektor polprevodnikov in pomnilnikov:
Podjetja, osredotočena na pomnilnike
$HY9H.F SK hynix (23. julija) – ključni proizvajalec HBM pomnilnikov. Rezultati bodo pomemben pokazatelj povpraševanja po infrastrukturi za AI.
$SSNLF Samsung (24. julija) – investitorji bodo spremljali razvoj poslovanja s pomnilniki in tempo širjenja proizvodnje.
$STX Seagate (28. julija) – rezultati bodo nakazali, kako se razvija povpraševanje po podatkovnih shrambah.
Western Digital (29. julija) – še en pomemben indikator trga za shranjevanje in NAND pomnilnike.
Kioxia (7. avgusta) – pomemben proizvajalec NAND flash pomnilnikov. Najpomembnejši bo predvsem pogled vodstva.
$SNDK SanDisk (13. avgusta) – investitorji bodo spremljali stanje na trgu flash pomnilnikov in gibanje cen.
$MU Micron (23. septembra) – eno izmed najbolj spremljanih podjetij v celotnem pomnilniškem sektorju. Ključen bo komentar glede HBM, AI in cen DRAM.
Druge pomembne objave rezultatov
$ASML (15. julija) – rezultati bodo pokazali, kakšno je povpraševanje po proizvodni opremi za polprevodnike, kar posredno nakaže tudi stanje v segmentu DRAM.
$TSM TSMC (16. julija) – zelo pomemben pokazatelj skupnega povpraševanja po čipih. Trg bo predvsem spremljal napoved naročil in cene.
$TSLA Tesla (22. julija) – pomembni bodo komentarji o robotiki, fizični AI in drugih projektih, ki lahko povečajo povpraševanje po zmogljivih pomnilnikih.
$GOOG Alphabet (22. julija) – investitorji bodo spremljali izdatke za podatkovne centre, AI infrastrukturo in lastne čipe.
$INTC Intel (23. julija) – pomemben bo razvoj procesorskega poslovanja in morebitne informacije o lastnih pomnilniških ambicijah.
$MSFT Microsoft (29. julija) – ključne bodo informacije o naložbah v podatkovne centre, OpenAI in Copilot.
$META Meta (29. julija) – podobno kot pri Alphabetu bo pomemben razvoj AI infrastrukture.
$ARM Arm (29. julija) – rezultati lahko nakazujejo, kako se razvija povpraševanje po procesorskih arhitekturah za AI.
$LRCX Lam Research (29. julija) – eden izmed najpomembnejših dobaviteljev naprav za proizvodnjo pomnilniških čipov.
$AAPL Apple (30. julija) – rezultati bodo pokazali moč potrošniškega povpraševanja, ki vpliva tudi na trg pomnilnikov.
$AMZN Amazon (30. julija) – glavna pozornost bo namenjena AWS in naložbam v AI infrastrukturo.
$KLAC KLA (30. julija) – še en pomemben proizvajalec naprav za polprevodniško industrijo.
$ALAB Labs (4. avgusta) – podjetje tesno povezano z razvojem AI strežnikov.
$AMAT Applied Materials (13. avgusta) – rezultati bodo nakazali, kako potekajo naložbe v nove proizvodne zmogljivosti.
Kako trenutno ocenjujem glavne katalizatorje
1. Umiritev odnosov med ZDA in Iranom
Pozitivno za trge, a po mojem mnenju so jo investitorji že večinoma upoštevali. Zato ne pričakujem izrazitega dolgoročnega učinka.
2. Nove naložbe Samsunga, SK hynix in Japonske
Trg je reagiral negativno zaradi skrbi glede prihodnje rasti ponudbe pomnilnikov. Vendar je treba upoštevati, da gradnja novih tovarn traja več let. Ponudba se zato ne bo povečala takoj in trenutna tržna reakcija je lahko pretirana.
3. Tožba proti Micronu, Samsungu a SK hynixu
V Kaliforniji je bila vložena tožba zaradi domnevnega omejevanja ponudbe in visokih cen DRAM. Osebno je ne ocenjujem kot premočno. Proizvajalci dolgo vlagajo milijarde dolarjev v širitev proizvodnje, vendar novih zmogljivosti ni mogoče zagnati v nekaj mesecih. Hkrati je verjetno, da so višje cene posledica močnega povpraševanja velikih podjetij, ne usklajenega določanja cen. Manjši odjemalci so imeli priložnost skleniti pogodbe prej, a mnogi tega niso storili.
4. Prevzem dobička po Micronovih rezultatih
Po močnem naraščanju delnic je kratkoročno uresničevanje dobičkov običajno. Takšni premiki niso nič nenavadnega in sami po sebi ne pomenijo spremembe dolgoročnega trenda.