Netflix je izgubil dražbo in to je najboljša stvar, ki se mu je letos zgodila
Februarja je Netflix $NFLX zapustil boj za Warner Bros. Discovery kot poraženec. Vodstvo je zavrnilo izenačenje ponudbe Paramount Skydance $PSKY. Delnice Netflixa so v trgovanju po uradnih urah poskočile za več kot 10 %. Vlagatelji so takrat slutili, kar se potrjuje šele zdaj. Podjetja, ki so sklenila dogovor, pa zdaj zaradi tega trpijo.
Kaj se je zgodilo včeraj?
Zvezna sodnica Araceli Martínez-Olguín je ugodila dvanajstim zveznim državam pod vodstvom Kalifornije in transakcijo za dva tedna zadržala z utemeljitvijo, da "verjetno" krši protimonopolno zakonodajo.
V začetku avgusta bo v Oaklandu potekala obravnava o tem, ali bo prevzem zamrznjen do konca celotnega sodnega postopka. Zvezne države si prizadevajo za proces aprila 2027. Paramount je upal, da bo transakcijo zaključil še ta teden, ko naj bi ji evropski regulatorji prižgali zeleno luč.
Koliko to stane Paramount
Če Paramount ne zaključi transakcije do konca septembra, bo začel delničarjem Warnerja plačevati približno 7 milijonov dolarjev na dan. Aprilski termin sojenja bi v takšnem scenariju pomenil več kot milijardo dolarjev dodatno samo za čakanje. In če regulatorji posel v celoti blokirajo, Paramount plača delničarjem Warnerja 7 milijard dolarjev kot regulatorno odškodnino. Poleg tega je po pogodbi dolžan transakcijo zagovarjati vse do junija 2027.
Podjetje pa tega denarja sploh nima. Trenutna tržna kapitalizacija se giblje okoli 10,5 milijarde dolarjev, skupni dolg presega 16,6 milijarde, razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom pa je nad 130 %. Za financiranje prevzema naj bi Paramount izdal za 41 milijard dolarjev novih delnic in najel 54 milijard novega dolga.
Kaj pa Netflix?
Netflix je iz vse te bitke odšel z 2,8 milijardami dolarjev v gotovini kot odstopnino, ki jo je že knjižil v prvem četrtletju. Brez dolga, brez tožbe z dvanajstimi zveznimi državami, brez integracije kabelske televizije in CNN. Za to, da ni izenačil ponudbe, je dobil plačilo.
Konec junija je imel Netflix 9,1 milijarde dolarjev v gotovini in kratkoročnih naložbah, v prvem polletju pa je odkupil lastne delnice za 5,9 milijarde. V drugem četrtletju je izkazal prihodke v višini 12,56 milijarde dolarjev, kar je medletno za 13 % več. Oglaševalski posel naj bi letos prinesel okoli 3 milijarde dolarjev, torej dvakratnik lanskega leta.
Zakaj delnice zdaj padajo
Ker trg Netflixu ne odpušča upočasnitve rasti. Napoved za tretje četrtletje v višini 12,86 milijarde je zaostala za soglasjem analitikov in delnice so po objavi rezultatov padle za 9 % na najnižje vrednosti od septembra 2024. Od začetka leta je $NFLX več kot 20 % v minusu. Gledanost se je v prvem polletju povečala le za 2 % na 97 milijard ur, nekateri analitiki pa opozarjajo, da Netflix izgublja čas gledalcev v korist YouTuba in TikToka.
Kdo po vašem mnenju vodi bolje? Ali imate v lasti $NFLX v pričakovanju preobrata rasti ali pa stavite na to, da bo Paramount transakcijo na koncu le spravil skozi in se bo $PSKY z devetih dolarjev povzpela višje?
