V poročilih SpaceX $SPCX je od letošnjega IPO samostojen segment AI in številke pri njem so ogromne. V drugem četrtletju je vanj šlo 15,8 milijarde dolarjev naložb. Poskusil sem ga razčleniti, ker si pod izdatki za AI vsakdo predstavlja nekaj nekoliko drugega.
JB
Jan Blecha
@janblecha
Vlaganju v delnice se aktivno posvečam že 4 leta. Pri analizi posameznih podjetij ne gledam le na številke in bilance, temveč trge spremljam v širšem kontekstu globalne geopolitike.
4 Sledilci
Preberi več
Xiaomi po 55-odstotnem padcu: čas za vstop ali se marže ne bodo več vrnile?
Dobiček Xiaomi se je v zadnjem četrtletju zmanjšal za 42 odstotkov, delnica pa je izgubila polovico vrednosti. Za padec ne moreta niti konkurenca niti vodstvo podjetja. Pomnilniški čipi so se v primerjavi z začetkom leta 2025 podražili približno štirikrat. Povpraševanje po njih poganja gradnja…
Preberi več
Kupec za delnice ponuja 35 dolarjev, na borzi kotira 27. Odloča se 9. septembra
Hapag-Lloyd ponuja za ZIM 35 dolarjev v gotovini in delničarji so to potrdili z 97 odstotki glasov. Delnica se kljub temu trguje za petino nižje. Manjka soglasje izraelske vlade, ki ima v podjetju zlato delnico. Osem organov bo 9. septembra podalo mnenje in večina je po poročanju izraelskih medijev…
Preberi več Prikaži celotno objavo
JB
Za zadnje leto se je veliko ljudem zgodilo isto. Pozicija, ki so jo kupili kot majhen dodatek k portfelju, jim je zrasla tako, da danes odloča o celotnem rezultatu. To je lepa težava, a po mojem jo je težje rešiti kot nasprotno. Pri izgubarski poziciji si vsaj znam povedati tezo in ta bodisi drži bodisi ne. Pri zmagovalcu, ki se je v letu potrojil, ne rešujem, ali je podjetje…
Preberi več
Dino po padcu za tretjino: konec poljskega čudeža ali najcenejši vstop v petih letih?
Poljski Dino je v polletju dodal dve milijardi zlotov prihodkov. Zasluge za to nimajo prodajalci, ampak zidarji. Prodajna površina je zrasla za 12,4 odstotka, torej natanko enako hitro kot prihodki. Znotraj trgovin je rast ustavila deflacija cen hrane. Najuspešnejši poljski trgovec danes raste z…
Preberi več Prikaži celotno objavo
JB
Adobe $ADBE držim že dolgo in je daleč najslabša pozicija v mojem portfelju. Podjetje je zanimivo ravno zato, ker je lep test, ali sta poceni in ugodno isto.
Številke podjetja so videti dobre. V drugem fiskalnem četrtletju je Adobe poročal o rekordnih prihodkih v višini 6,62 milijarde dolarjev, kar je 13 % več kot leto prej. Skupni ponavljajoči se prihodki so narasli na 27,1…
Preberi več Prikaži celotno objavo
JB
Ali lahko fintech dokončno nadomesti tradicionalne banke?
Poskusite se spomniti, kdaj ste nazadnje z veseljem odšli na bančno poslovalnico urejat običajne zadeve. Način, kako razmišljamo o denarju in kako z njim upravljamo, se hitro spreminja. Tradicionalne banke sicer še vedno predstavljajo stabilne in zelo donosne stebre svetovnega finančnega sistema, vendar pravila igre…
Preberi več
Spregledani konkurent Costca s privlačnejšim vrednotenjem in prostorom za rast
BJ's Wholesale je presegel pričakovanja in zvišal celoletne napovedi. Najhitreje rastoči del verige pa niso živila. To so bencinske postaje, kjer je prodaja galon poskočila za 10,5 odstotka, medtem ko celotna panoga poroča o petodstotnem padcu. Poganjajo ga članski popusti na črpalki in bencin nad…
Preberi več
Dobiček iz gradbeništva +84 %, iz traktorjev -9 %. Deere pri zgodovinskem vrhu
Gradbeni oddelek je povečal poslovni dobiček za 84 %, veliki kmetijski oddelek ga je izgubil. Velik del presenečenja glede na ocene analitikov so prinesla vračila carin. Za najšibkejši dobiček Deere v petih letih pa se plačuje 36-kratnik.
Preberi več
Dobiček padel za 75 %, capex zrasel za 75 %. Alibaba je pravkar pokazala, kaj jo stane stava na AI
Alibaba je v četrtek sporočila, da ji je v enem samem četrtletju čisti dobiček padel za tri četrtine. V istih treh mesecih je za podatkovne centre porabila 206 milijard kron, odkupe lastnih delnic pa je zmanjšala z 11,9 milijarde dolarjev letno na 162 milijonov na četrtletje. Ne gre za krizo, gre…
Preberi več Prikaži celotno objavo
JB
Pri ameriški trgovski verigi Target $TGT si je dobro poiskati podrobnejše številke. Na prvi pogled je bilo namreč včerajšnje poročilo videti kot pravi čudež in najboljše četrtletje v dolgih letih. Dobiček je eksplodiral in delnica je po objavi rezultatov krepila.
Preberi več
Moč oblikovanja cen brez popustov: Zakaj ODFL ustvarja višje marže kot konkurenca
Ameriški prevoznik, ki prepelje za četrtino manj blaga kot pred štirimi leti, je pravkar izenačil svoj rekordni dobiček na delnico. Sliši se kot mojstrovina poslovodstva in deloma to tudi je. Preostanek je prišel iz Hormuške ožine. Old Dominion se medtem trguje za štiridesetkratnik dobička, kar je…
Preberi več
Marže na vrhuncu, delnice na dnu, šef se vrača po dveh letih. Kaj se dogaja s Copartom
Dvajset let je Copart veljal za enega najboljših poslov v Ameriki: duopol brez dolga, na stotine lastnih zemljišč in bruto marža nad 45 %. Od novembra 2024 pa je delnica izgubila polovico vrednosti, in to v času, ko marže rastejo in je bilanca najmočnejša v zgodovini podjetja.
Preberi več Prikaži celotno objavo
JB
Na trgu obstajajo podjetja, ki niso v soju žarometov kot tehnološki velikani, a dolgoročno izkazujejo izjemno dobičkonosnost. Izberejo si namreč navidezno cestnino od vsakodnevnega delovanja gospodarstva, ne da bi morala izumljati revolucionarne izdelke.
Podjetje Waste Management $WM dosega operativno maržo nad 15 % in letno ustvarja proste denarne tokove, ki presegajo 2,5…
Preberi več
Souboj z Eli Lilly na trhu debelosti: proizvodne omejitve in pritisk na končne cene zdravil
Še junija 2024 je trg za dansko podjetje, ki izdeluje injekcijski peresnik za hujšanje, plačeval več kot za katero koli drugo podjetje v Evropi. Delnica Novo Nordiska $NVO se je v Københavnu povzpela na 1.033 danskih kron v znotrajdnevnem vrhu, tržna vrednost je presegla 4,6 bilijona kron in…
Preberi več
Skriti arhitekt razmaha umetne inteligence: Zakaj Broadcom služi milijarde tudi brez lastnih grafičnih procesorjev
Rekordni prihodki, rekordni dobiček iz poslovanja in naročila za čipe za umetno inteligenco, ki so v enem samem četrtletju skoraj trikrat presegla tisto, kar je podjetje uspelo dobaviti. Dan pozneje so se delnice odzvale z 12,6-odstotnim padcem, prejšnji teden pa je ena največjih ameriških bank…
Preberi več Prikaži celotno objavo
JB
Nu Holdings $NU mám v portfelju, zato sem to poročilo pričakoval bolj kot ostala. Rezultate za drugo četrtletje je podjetje objavilo v četrtek po zaprtju trga in moram reči, da sem z njimi zadovoljen. Rad bi jih pa umestil v kontekst zadnjih devetih mesecev, ker se z enim dobrim četrtletjem še nič ne zaključi.
Preberi več
Razprodaja nepremičnin: Skriva ARE najboljšo dividendo v sektorju?
V začetku lanskega leta je odkupila nazaj 2,2 milijona lastnih delnic, povprečno po 96,71 dolarja. Danes delnica stane 48, podjetje ima dovoljen odkup za pol milijarde in ne kupuje ničesar. Razloga ne najdete v tem, kako poceni je delnica, ampak v tem, kaj podjetju poteče leta 2027.
Preberi več
Odraz od dna: Bo TUI zmogla odplačati dolgove in poleteti navzgor?
Hoteli, ladje in izleti so TUI v zadnjem končanem letu prinesli 1 283 milijonov evrov, potovalne agencije z lastnimi letali 200 milijonov – v pravkar končanem četrtletju pa izgubo. Delnica stane približno petkratnik dobička in nikogar ne zanima. Odgovor, zakaj, ne leži v številkah zadnjega…
Preberi več Prikaži celotno objavo
JB
Booking Holdings $BKNG celkem sleduju, tak bych tady ještě rád zpětně shrnul výsledky za druhý kvartál.
Čísla samotná byla dobrá. Rezervované noci 325 milionů, meziročně o 5 % výš. Hrubý objem rezervací 51 miliard dolarů s růstem o 9 %, tržby 7,35 miliardy s růstem o 8 %. Upravená EBITDA marže 36 % a volný cash flow za jediný kvartál 3,6 miliardy dolarů, tedy skoro polovina…