Ukinitev dividende in padec obiska: Bo novi šef Wendy's rešil?
Prihodki so medletno narasli, rezultat je presegel povprečno oceno analitikov, delnica pa je po objavi zrasla za 4 %. V istem četrtletju pa je iz ameriških restavracij odšel vsak osmi kupec, vodstvo je umaknilo celoletne napovedi in prepolovilo dividendo. Razlaga tega neskladja leži v dveh vrsticah izkaza - in v tem, kar je v istem četrtletju pokazal Burger King.
Ključne točke
Obisk ameriških restavracij je padel za 12,5 %, povprečna poraba pa se je zvišala za 5,6 %.
Izkazani prihodki so rasli za 1,7 %. Po odbitku oglaševalskih skladov pa so padli.
Burger King je v istem četrtletju dodal 8,5 %. Težava torej ni v kategoriji.
Čisti dolg je petkratnik letnega dobička iz poslovanja pred amortizacijo, obresti pa že presegajo čisti dobiček.
Nelson Peltz ima 16,33 % delnic in je februarja glasno govoril o prevzemu podjetja.
Sedmega avgusta zjutraj je družba The Wendy's Company $WEN objavila rezultate za drugo četrtletje in na prvi pogled ni bilo videti slabo. Prihodki v višini 570,6 milijona dolarjev v primerjavi s pričakovanimi približno 557 do 565 milijoni. Prilagojeni dobiček na delnico 18 centov v primerjavi z ocenjenimi 16 do 17 centi. Dvojno preseganje ocen, delnica je tistega dne zaključila za 4,1 % višje pri 7,69 dolarja.
Pod to lupino pa se je dogajalo nekaj drugega. Primerljivi prihodki ameriških restavracij so padli za 7,0 %, a to samo po sebi ni zaskrbljujoče. Zaskrbljujoča je struktura: obisk je padel za 12,5 %, medtem ko se je povprečna poraba zvišala za 5,6 %. Iz restavracij je torej odšel vsak osmi kupec, blažji padec prihodkov pa drži le to, da so preostali plačali več. Podjetje ne izgublja denarja na cenah. Izgublja ljudi.
Nato je prišel drugi del sporočila. Vodstvo je umaknilo celoletne napovedi za leto 2026, ki jih je trgu dalo šele februarja. Znižalo je četrtletno dividendo s 14 na 7 centov. Sporočilo je, da letos ne bo odkupovalo lastnih delnic. In novi generalni direktor Bob Wright, ki je na položaju od 21. maja, je stanje podjetja opisal nenavadno ostro: blagovna znamka ne dosega svojega potenciala, obisk upada, vrednostna ponudba je razpadla, ekonomika franšizijev pa je pod pritiskom.
Najzanimivejša številka dneva pa ni prišla od Wendy's. V istem četrtletju, na istem trgu, pri istem ameriškem potrošniku, ki po vseh sporočilih za javnost šteje vsak dolar, so primerljivi prihodki Burger Kinga narasli za 8,5 %. McDonald's je dodal 0,8 %. Wendy's je izgubila 7 %. Med najboljšim in najslabšim v tej trojici je petnajst odstotnih točk v enem samem četrtletju.
Vprašanje torej ni, ali je ameriški potrošnik utrujen. Odgovor je očiten iz vseh treh rezultatov. Vprašanje je, kaj točno se je zgodilo z blagovno znamko, ki je do konca leta 2024 poročala o štirinajstih letih rasti primerljivih prihodkov zapored - in ali je to mogoče popraviti.