Ste letos šli tudi vi proti trgu in kupovali Microsoft $MSFT okoli 380 $? Po teh cenah je bila to zame podcenjena kakovostna delnica.
Že marca sem si tam zgradil zelo solidno pozicijo in delnico držim, saj je ne nameravam v bližnji prihodnosti prodati. Rezultati in rast v zadnjih tednih so zame pokazali, da se je trg pri tem podjetju precej zmotil in da je delnica trpela zaradi splošnih razprodaj v sektorju.
Ko pa so vlagatelji pogledali načrte in jasen cilj Microsofta $MSFT, ki mimogrede še vedno dosega zelo solidne številke rasti, predvsem v oblaku, je delnica lahko zrasla.
Na splošno mi je všeč, kako podjetje komunicira ta ogromen capex, ta je resnično velik, a še vedno je za $AMZN in $GOOG, ki imata zgornjo mejo celo nad 200 milijardami USD.
Microsoft je našel računovodsko bližnjico, kako celo zmanjšati capex, ne da bi vložil niti dolar manj. Nove zmogljivosti bodo preprosto amortizirali dlje. Not bad, not terrible.
Zame ima podjetje v prihodnjih letih še vedno velik potencial pred seboj in čeprav se zdaj, če upoštevamo padajoči denarni tok zaradi tega capexa (Capital Expenditures), višji P/E in druge metrike, morda zdi nekoliko dražje, je to podjetje, za katerega bi to premijo tudi plačal. Nakupa po trenutnih cenah pa ne načrtujem.
