Dobiček iz gradbeništva +84 %, iz traktorjev -9 %. Deere pri zgodovinskem vrhu
Gradbeni oddelek je povečal poslovni dobiček za 84 %, veliki kmetijski oddelek ga je izgubil. Velik del presenečenja glede na ocene analitikov so prinesla vračila carin. Za najšibkejši dobiček Deere v petih letih pa se plačuje 36-kratnik.
Ključne točke
Poslovni dobiček gradbenega oddelka je poskočil za 84 %, pri veliki kmetijski mehanizaciji pa je upadel za 9 %
V devetih mesecih so mali in vrtni stroji zaslužili več kot oddelek velikih traktorjev in kombajnov - v nobenem od petih zaključenih poslovnih let se to ni zgodilo
Od preseganja konsenza bo velik del odneslo 110 milijonov dolarjev vračil carin
Deere trguje okoli 36-kratnika dobička v času, ko vodstvo samo govori o dnu cikla
Naročila v gradbeništvu segajo v poslovno leto 2027 in jih v veliki meri poganjajo podatkovni centri
Ko je Deere $DE v četrtek 20. avgusta objavil rezultate za tretje poslovno četrtletje, je bila to na prvi pogled preprosta novica. Čisti dobiček 1,379 milijarde dolarjev, torej 5,10 dolarja na delnico, proti pričakovanim približno 4,70 dolarja. Prihodki in donosi 12,608 milijarde, pet odstotkov več kot lani. Vodstvo je poleg tega zvišalo celoletno napoved dobička na 4,75 do 5,0 milijarde dolarjev. Delnica se je odzvala z rastjo in v petek zaprla pri 647,47 dolarja, približno štiri odstotke pod zgodovinskim vrhom 674,19 dolarja iz letošnjega februarja.
Pod to gladko površino pa se je zgodilo nekaj, kar se v nobenem od petih zaključenih poslovnih let ni zgodilo. Oddelek velikih strojev za polja - zmogljivi traktorji, kombajni, škropilnice, torej tisti del, iz katerega podjetje tradicionalno črpa večino poslovnega dobička - je v devetih mesecih poslovnega leta zaslužil 1,372 milijarde dolarjev poslovnega dobička. Oddelek malih in vrtnih strojev, torej kompaktni traktorji, kosilnice in to, kar kupuje lastnik zemljišča zunaj mesta, je zaslužil 1,538 milijarde. Paradni konj je šele drugi.
Potem je tu še tretji oddelek. Gradbeništvo in gozdarstvo je v četrtletju povečalo prihodke za 18 odstotkov in poslovni dobiček za 84 odstotkov na 436 milijonov dolarjev, marža je poskočila s 7,7 na 12,1 odstotka. Za to rastjo ne stoji ameriška stanovanjska gradnja, ki je pri tleh, temveč velika infrastrukturna naročila in gradnja podatkovnih centrov. Podjetje, označeno kot proizvajalec kombajnov, profitira iz istega vala kapitalskih izdatkov kot polprevodniška industrija.
Trg je to spremembo nagradil z dvigom cene delnice za približno 39 odstotkov od začetka leta. Dobiček na delnico pa bo po lastni napovedi podjetja letos približno 18 dolarjev, najmanj od leta 2020, vodstvo pa ponavlja, da je leto 2026 dno cikla. Vprašanje, ki ga to četrtletje odpira, torej ni, ali je Deere dobro podjetje. Vprašanje je, koliko tega okrevanja je že kdo plačal vnaprej, preden se je sploh začelo.